October 24, 2018 / 9:57 PM / in 24 days

RPT-Tesla bénéficiaire au T3 comme promis, le titre bondit

(Répétition avec lien Breakingviews)

SAN FRANCISCO, 24 octobre (Reuters) - Tesla a annoncé mercredi un bénéfice au titre du troisième trimestre, comme promis au printemps par son directeur général Elon Musk, une annonce saluée par un bond de 14% du titre dans les échanges d’après-Bourse à Wall Street.

Le constructeur de voitures électriques a publié un bénéfice net de 311,5 millions de dollars (273,3 millions d’euros), contre une perte de 619,4 millions de dollars un an plus tôt.

Le trimestre s’est soldé en outre par une génération de trésorerie de 881 millions de dollars, grâce à une hausse de la production et une moindre consommation de capital.

Elon Musk avait promis en mai de dégager un profit et de générer du free cash flow sur les troisième et quatrième trimestres, ce qui, ajoutait-il, dispensera Tesla d’un appel au marché.

Il a réitéré mercredi que le groupe serait bénéficiaire encore au quatrième trimestre.

Le groupe fondé en 2003 n’avait été bénéficiaire que sur deux trimestres jusqu’ici, la dernière fois au troisième trimestre 2016.

L’embellie des résultats tient beaucoup à la montée en puissance de la production de la berline Model 3, dont 5.300 exemplaires sont sortis des chaînes de montage pendant la dernière semaine de septembre.

Début octobre, le constructeur de la Silicon Valley avait dit avoir produit 53.239 Model 3 au troisième trimestre, en ligne avec son objectif de 50.000-55.000 unités, et en avoir livré 55.840 exemplaires.

Il a précisé mercredi avoir réalisé une marge de 20% sur ces voitures, soit davantage que son objectif qui était de 15%.

Après différents déboires, Tesla doit absolument montrer aux investisseurs qu’il a désormais acquis la capacité de produire en masse des voitures de qualité.

“Les chiffres de production publiés ce mois-ci montraient que Tesla pouvait sortir les voitures. La question était de savoir s’il pouvait le faire de façon rentable et, plus important encore, s’il pouvait arrêter de brûler du cash. Dire que la réponse est emphatique serait un euphémisme”, déclare Nicholas Hyett, analyste chez Hargreaves Lansdown.

Ces bons résultats clôturent un trimestre agité pour Tesla et son fantasque patron, qui a pris de court les marchés en annonçant en août une possible offre d’achat, avant de se dédire. L’épisode lui a valu une accusation de fraude des autorités de régulation et l’affaire a été réglée par un arrangement qui l’a fait perdre son poste de président.

Hors éléments exceptionnels, le bénéfice par action du troisième trimestre s’élève à 2,90 dollars par action.

Le chiffre d’affaires a plus que doublé à 6,82 milliards de dollars, au-dessus du consensus Refinitiv qui le donnait à 6,33 milliards. La Model 3 a représenté à elle seule près de la moitié de ce total.

Le groupe a dit avoir fini le trimestre avec une trésorerie disponible de 3,5 milliards de dollars.

Tesla a précisé qu’il commencerait à prendre les commandes pour la Model 3 en Europe et en Chine avant la fin 2018, avec une commercialisation en Europe prévue en 2019.

Le bond de 14% de l’action en après-Bourse à Wall Street efface pratiquement ses pertes de 15% sur les 12 mois écoulés.

Voir aussi :

Graphiques sur la situation financière et la stratégie de Tesla tmsnrt.rs/2PPLXM5

BREAKINGVIEWS-Musk charges Tesla at least one-quarter full (Alexandria Sage et Sonam Rai, Véronique Tison pour le service français)

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