October 24, 2018 / 3:52 PM / 24 days ago

Kaplan (Fed) juge 3 nouvelles hausses de taux probables

24 octobre (Reuters) - La Réserve fédérale américaine devrait continuer à relever ses taux d’intérêt au moins deux - mais plus probablement trois - fois avant de se demander si de nouveaux relèvements de taux visant à freiner la croissance se justifient, a déclaré mercredi le président de la Fed de Dallas, Robert Kaplan.

“Mon scénario de base pour 2019 consiste à relever progressivement et patiemment les taux des fonds fédéraux jusqu’à une fourchette de 2,5 à 2,75% ou, plus probablement, une fourchette de 2,75 à 3%”, a-t-il affirmé dans un texte présentant sa position dans ses grandes lignes.

La Fed a relevé en septembre la fourchette des “Fed funds” à 2,0-2,25%, une décision que Robert Kaplan dit avoir soutenu. Trois nouvelles hausses porteraient les taux dans une fourchette de 2,75 à 3%; tout nouveau relèvement au-delà ferait passer la politique monétaire de “neutre” à “restrictive”, a-t-il dit, avec des effets sur la croissance, l’emploi et l’inflation.

Sans préjuger de ce qu’il faudra faire après avoir atteint le niveau de taux jugé “neutre” pour l’économie américaine, il a précisé que son estimation du taux “neutre” était légèrement inférieure à celle de 3% de la plupart de ses collègues.

La Fed se réunit en novembre, mais elle devrait attendre sa réunion de décembre pour procéder à un nouveau relèvement de ses taux directeurs, la plupart des membres de la banque prévoyant ensuite trois nouvelles hausses de taux l’an prochain.

Robert Kaplan a ajouté que la perspective de voir l’impact positif des baisses d’impôts s’estomper l’an prochain le rend hésitant à s’engager sur plus de deux relèvements de taux en 2019 sans avoir accès à de nouveaux indicateurs économiques.

Sur le marché à terme, les traders, qui redoutent les effets des tensions commerciales entre Washington et Pékin, parient sur un nombre encore plus limité de relèvements de taux. (Ann Saphir, Juliette Rouillon pour le service français, édité par Marc Joanny)

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