October 23, 2018 / 8:39 AM / 23 days ago

POINT MARCHÉS-Les actions creusent leurs pertes, l'aversion au risque domine

    * L'indice Stoxx 600 cède 1,4%, le CAC 40 à Paris 1,49%
    * Renault, Atos et AMS sanctionnés après leurs trimestriels
    * La Commission européenne doit répondre à l'Italie sur son budget
    * Les marchés chinois sont repartis à la baisse

    par Marc Angrand
    PARIS, 23 octobre (Reuters) - Les principales Bourses européennes évoluent
en net recul mardi matin et pour certaines au plus bas depuis près de deux ans,
une série de résultats et de prévisions jugés décevants étant venus s'ajouter
aux préoccupations liées à l'affaire Khashoggi, au budget italien, au Brexit ou
encore au ralentissement de l'économie chinoise.
    À Paris, le CAC 40 perd 1,49% à 4.978,03 points vers 08h25 GMT, au
plus bas depuis avril 2017. À Francfort, le Dax cède 2,16% et revient à
son niveau de décembre 2016 tandis qu'à Londres, le FTSE 100 recule de
0,87%. 
    L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 est en baisse de 1,29%,
l'EuroStoxx 50 de la zone euro de 1,45% et le Stoxx 600 de
1,40%, lui aussi au plus bas depuis fin 2016.
    Les places européennes creusent ainsi leurs pertes de la veille face au
regain d'inquiétude sur le bras de fer entre Bruxelles et Rome sur le budget
italien, aux derniers développements de l'affaire du meurtre de l'opposant
saoudien Jamal Khashoggi et aux interrogations persistantes sur le Brexit et
l'avenir de Theresa May à la tête du gouvernement britannique. 
    Parallèlement, alors que la saison des résultats bat désormais son plein,
plusieurs grands groupes cotés ont fait état soit d'un ralentissement de leur
croissance, soit d'une montée des incertitudes entourant leurs prévisions pour
la fin 2018 ou pour 2019.
    Si la tendance globale à une croissance soutenue des profits n'est pas pour
autant remise en cause, les avertissements ou même la prudence contribuent à
alimenter le regain général d'aversion au risque.
    
    VALEURS
    Emblématique de cette tendance, Atos chute de 20,64%, de loin la
plus forte baisse du CAC 40, après avoir revu à la baisse ses prévisions pour
l'ensemble de cette année pour prendre en compte un troisième trimestre
inférieur aux attentes.
    Renault cède quant à lui 2,69%. Le groupe automobile a certes
confirmé ses objectifs 2018 mais son chiffre d'affaires a été inférieur aux
attentes au troisième trimestre.
    Le secteur des hautes technologies, dont l'indice Stoxx recule de
3,82%, souffre quant à lui de la chute de 22,57% du fabricant autrichien de
semi-conducteurs AMS, ses prévisions pour le quatrième trimestre ayant
déçu les analystes, dont certains s'interrogent désormais sur les objectifs
2019. Dans son sillage, STMicroelectronics perd près de 5%.

    Parmi les rares hausses notables, Ingenico prend 0,68%. Le groupe
a révisé à la baisse sa prévision d'Ebitda annuel mais il a aussi annoncé une
réévaluation de sa stratégie et de sa gouvernance.
    
    EN ASIE 
    La Bourse de Tokyo a fini en baisse de 2,67%, pénalisée tout à la
fois par l'appréciation du yen, par des résultats de sociétés décevants et par
le repli des indices chinois après deux séances de rebond.
    L'indice large Topix a quant à lui abandonné 2,63% pour inscrire son
plus bas en clôture depuis le 26 mars. Ses 33 sous-indices sectoriels ont tous
terminé la journée dans le rouge.
    En Chine, le SSE Composite de Shanghai a clôturé en recul de 2,26%
et le CSI 300 des principales capitalisations de Chine continentale a
cédé 2,66%, effaçant une bonne partie des gains enregistrés la veille lors de
leur rebond le plus marqué depuis près de trois ans. 
    "Il y a déjà eu un virage dans la politique officielle et des éléments
touchant à la liquidité mais il n'y aucune amélioration concernant le
ralentissement de la croissance économique et le conflit commercial
sino-américain a renforcé le pessimisme", résume Guosheng Securities dans une
note.
    
    A WALL STREET 
    L'indice Dow Jones et le Standard & Poor's 500 ont fini dans
le rouge lundi, abandonnant respectivement 0,5% et 0,43%, pénalisés entre autres
par les valeurs de l'énergie et les financières, tandis que le Nasdaq
prenait 0,26% grâce au soutien des technologiques.
    Goldman Sachs a ainsi perdu 2,36% alors qu'Intel gagnait
2,30%. Le groupe de services et équipements parapétroliers Halliburton a
cédé 3% après avoir prévenu qu'il manquerait le consensus au quatrième
trimestre. 
    La séance à venir sera dominée par les résultats de Caterpillar et
McDonald's, deux valeurs du Dow. 
    
    TAUX 
    La baisse des actions favorise le repli sur les emprunts d'Etat jugés les
plus sûrs et donc la baisse de leurs rendements: celui du Bund allemand à dix
ans, référence pour la zone euro, revient autour de 0,43% et le
français se rapproche du seuil de 0,8%.
    Les rendements italiens, en hausse dans les premiers échanges, sont repartis
à la baisse après un article du quotidien Il Messaggero selon lequel le
gouvernement de coalition est prêt à ajuster certaines mesures de son projet de
budget 2019 si les marchés réagissent défavorablement.
    L'écart de rendement ("spread") entre les titres à dix ans italiens et
allemands oscille autour de la barre des 300 points de base.

    CHANGES 
    Les incertitudes sur l'Italie pénalisent l'euro, qui s'échange autour de
1,1470 après être revenu en début de séance à 1,1439, non loin de ses
plus bas des deux derniers mois.
    Les cambistes attendent dans la journée la réponse de la Commission
européenne aux explications fournies par Rome sur son projet de budget 2019 et
sa prévision de déficit à 2,4% du produit intérieur brut (PIB).
    L'exécutif communautaire pourrait demander au gouvernement de Giuseppe Conte
de revoir sa copie, ce qui serait une première.
    Le dollar abandonne parallèlement 0,1% face à un panier de devises de
référence, le regain général d'aversion au risque profitant surtout au
yen.
    
    PÉTROLE 
    Les cours du brut sont repartis à la baisse après la promesse de l'Arabie
saoudite de jouer un rôle "responsable" sur les marchés de l'énergie, même si le
sentiment général reste fragile à moins de deux semaines de l'entrée en vigueur
des sanctions américaines visant l'Iran.
    Le Brent retombe sous 79,50 dollars le baril et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) sous 69 dollars.
    JPMorgan a revu à la hausse sa prévision de cours pour le Brent en 2019, à
83,50 dollars contre 63 dollars auparavant, en mettant en avant "le resserrement
de l'offre dû aux sanctions contre l'Iran et à la baisse des capacités
excédentaires". Mais d'autres analystes disent s'attendre à une baisse des cours
avec l'augmentation continue de la production américaine. 
    
    LES PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES DU JOUR:
        
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 EZ      14h00  Confiance du consommateur      octobre     -3,2          -2,9
                (première estimation)                                    
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS: 
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  MARCHES                                          
 EUROPEENS                                   
                                                   
 Indices     Dernie  Var.    Var. %  YTD           
             r       Points                  
 Eurofirst   1397,5  -17,82  -1,26%  -8,63%        
 300         1                               
                                             
 Eurostoxx   3144,4  -45,65  -1,43%  -10,26        
 50          4                       %       
 <.STOXX50E                                  
 >                                           
 CAC 40      4978,8  -74,51  -1,47%  -6,28%        
             0                               
 Dax 30      11275,  -248,8  -2,16%  -12,71        
             54      0               %       
 FTSE        6982,5  -60,26  -0,86%  -9,17%        
             4                               
 SMI         8758,3  -107,2  -1,21%  -6,65%        
             0       6                       
  Les valeurs à suivre à                           
 Paris et en Europe :                        
                                             
                                                   
  BOURSES                                          
 ASIATIQUES                                  
 Indices     Clôtur  Var.    Var. %  YTD           
             e       Points                  
 Nikkei-225  22010,  -604,0  -2,67%  -3,31%        
             78      4                       
 Topix       1650,7  -44,59  -2,63%  -9,18%        
             2                               
 Hong Kong   25346,  -806,6  -3,08%  -15,28        
             55      0               %       
 Taiwan      9775,2  -199,0  -2,00%  -8,73%        
             0       8                       
 Séoul       2106,1  -55,61  -2,57%  -14,65        
             0                       %       
 Singapour   3036,5  -41,52  -1,35%  -10,77        
             4                       %       
 Shanghaï    2594,8  -60,05  -2,26%  -21,54        
             3                       %       
 Sydney      5843,1  -61,80  -1,05%  -3,66%        
             0                               
 La clôture à Tokyo                                
 :                                           
                                                   
  WALL                                             
 STREET                                      
  La séance                                        
 précédente                                  
 :                                           
 Indices     Dernie  Var.    Var. %  YTD           
             r       Points                  
 Dow Jones   25317,  -126,9  -0,50%  +2,42%        
             41      3                       
 S&P-500     2755,8  -11,90  -0,43%  +3,08%        
             8                               
 Nasdaq      7468,6  +19,60  +0,26%  +8,19%        
             3                               
 Nasdaq 100  7141,2  +33,98  +0,48%  +11,64        
             1                       %       
                                                   
  Compte rendu de la séance                        
 à Wall Street :                             
 "The Day Ahead" - Le point sur la                 
 prochaine séance à Wall Street              
                                                   
  CHANGES                                          
             Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Euro/Dlr    1,1465  1,1463  +0,02%  -4,43%        
                                             
 Dlr/Yen     112,32  112,80  -0,43%  -0,31%        
                                             
 Euro/Yen    128,77  129,34  -0,44%  -4,72%        
                                             
 Dlr/CHF     0,9963  0,9958  +0,05%  +2,26%        
                                             
 Euro/CHF    1,1424  1,1419  +0,04%  -2,27%        
                                             
 Stg/Dlr     1,2988  1,2961  +0,21%  -3,88%        
                                             
 Indice $    95,957  96,013  -0,06%  -6,12%        
             0       0                       
                                                   
 OR                                                
             Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Or Spot     1234,3  1221,5  +1,05%  +7,20%        
             8       3                       
                                                   
  TAUX                                             
                                                   
                     Dernie  Var.    Spread/Bund
                     r                  (pts)
 Future              159,53  +0,19                 
 Bund                                        
                                             
 Bund 10             0,44    -0,02                 
 ans                                         
 <DE10YT=RR                                  
 >                                           
 Bund 2 ans          -0,63   -0,00                 
                                             
 OAT 10 ans          0,80    -0,02   +36,91        
 <FR10YT=RR                                  
 >                                           
 Treasury 10 ans     3,15    -0,04                 
                                             
 Treasury 2 ans      2,88    -0,03                 
                                             
                                                   
  PETROLE                                          
 (en         Cours   Précéd  Var     Var.%   YTD
 dollars)            ent                     
 Brut léger  68,85   69,36   -0,51   -0,74%  +27,76
 US                                          %
 Brent       79,06   79,83   -0,77   -0,96%  +39,31
                                             %
                                                   
 
 (Avec Andrew Galbraith et Noah Sin;
Édité par Véronique Tison)
  
 
 
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