October 22, 2018 / 4:23 PM / a month ago

POINT MARCHÉS-L'Europe finit en baisse, le soulagement sur l'Italie fut bref

    * Le Stoxx 600 a perdu 0,42% et le CAC 0,62%
    * Rome ne parvient pas à endiguer les doutes sur son projet de budget
    * Les rendements italiens réduisent leurs pertes
    * L'euro perd 0,4%, sous 1,147 dollar

    PARIS, 22 octobre (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en baisse
lundi, rattrapées par les interrogations sur le budget italien et le Brexit qui
les ont fait effacer leurs gains de la matinée.
    À Paris, le CAC 40 a terminé en repli de 0,62% à 5.053,31 points et,
à Francfort, le Dax a cédé 0,26%. Le Footsie britannique a
conservé un gain de 0,10% soutenu par la baisse du sterling.
    L'indice EuroStoxx 50 a cédé 0,65%, le FTSEurofirst 300
a reculé de 0,33% et le Stoxx 600 de 0,42%, revenant vers ses plus bas
de décembre 2016 à l'issue d'une quatrième séance consécutive de baisse.
    Ce dernier a pourtant gagné jusqu'à 0,72% dans la matinée après la décision
de l'agence de notation Moody's d'assortir d'une perspective stable la note de
crédit de l'Italie, après l'avoir abaissée d'un échelon, écartant à court terme
le risque d'une dégradation supplémentaire.
    Les Bourses européennes, et Wall Street, se sont progressivement retournées
à la baisse dans l'après-midi dans le sillage des banques italiennes. Le repli a
logiquement touché la Bourse de Milan qui termine en baisse de 0,60%.
    "Nous vivons des séances en montagnes russes. Il y a eu de l'euphorie ce
matin et nous avons désormais les pieds sur terre. En vérité, rien n'a vraiment
changé", déclare Carlo Franchini, directeur de la clientèle institutionnelle de
la banque privée italienne Banca Ifigest. "Quelqu'un a probablement estimé que
la notation de Moody's n'était finalement pas si positive."       
    Le Trésor italien a annoncé à la Commission européenne qu'il ne modifierait
pas son projet de budget malgré les critiques qui lui ont été adressées, tout en
promettant d'intervenir si le gouvernement ne parvenait pas à atteindre ses
objectifs d'endettement et de déficits. 
    "La probabilité d'un dérapage budgétaire l'année prochaine est élevée",
estime Cyril Regnat, chargé de la stratégie taux de Natixis, qui évoque par
ailleurs des prises de bénéfice pour justifier le retournement de tendance.
    Les perspectives de relance économique en Chine après une nouvelle série de
déclarations coordonnées de soutien des autorités politiques et financières
n'auront pas suffi à maintenir les Bourses en territoire positif.  
  
    
    TAUX
    Le rendement du 10 ans italien a reculé de 12 points de base
pour tomber à 3,508% après s'être détendu plus tôt à 3,307%, un creux de deux
semaines et demi. 
    Le rendement des emprunts à deux ans est retombé à 1,467%, et le
cinq ans à 2,78%.
    Le rendement du Bund est remonté, lui, d'environ 2 points de base à 0,45%.

    L'envolée des rendements obligataires italiens est due à la peur d'une
sortie de l'euro, qui ne se produira pas, a affirmé lundi le co-vice-président
du Conseil Luigi Di Maio.
    Le 10 ans américain est, de son coté, en légère baisse à 3,190%.
    
    VALEURS 
    A la clôture, les banques italiennes ont perdu 1,47%, après
avoir pris plus de 3,5% dans la matinée.
    Le compartiment lié à l'énergie et au gaz a décroché de 1,46% avec
le repli des cours du pétrole.
    Aux valeurs individuelles, Fiat Chrysler a gagné 2,98%
après l'annonce de la cession de sa filiale de composants Magneti Marelli au
japonais Calsonic Kansei, propriété du fonds américain KKR, pour 6,2
milliards d'euros.
    Le groupe Rallye a pris 4,85% après avoir annoncé que sa filiale
Go Sport avait reçu une offre ferme du fonds Equistone Partners Europe pour
acquérir l'enseigne Courir à 283 millions d'euros.
    A Milan, l'action Salvatore Ferragamo a bondi de 7,44% après
l'annonce du décès de sa présidente honoraire, Wanda Miletti Ferragamo, vendredi
à l'âge de 96 ans, qui devrait relancer les spéculations sur une possible
évolution du capital.
    Plus forte baisse du Stoxx 600, Philips a chuté de 8,69% après un
résultat trimestriel inférieur aux attentes. 
        
    A WALL STREET
    Après avoir ouvert en légère progression, les trois indices phares de New
York ont emboîté le pas de l'Europe en se retournant à la baisse. Le S&P 500
 cédait à la mi-séance 0,40%, le Nasdaq Composite 0,39% et le Dow
Jones 0,63%. 
    Du côté des publications trimestrielles, Hasbro perd 5,21% après la
publication de résultats inférieurs aux attentes en raison notamment de la
faillite du distributeur Toys'R'Us. Dans son sillage, Mattel
 cède 1,55%. 
    Halliburton perd 2,89% après avoir dit s'attendre à un recul de son
bénéfice par action au quatrième trimestre, en deçà des attentes du marché.
 
    
    CHANGES
    L'euro recule de 0,42% à environ 1,147 dollar en raison des doutes
persistants sur l'Italie et le Brexit.
    La livre sterling, qui évoluait déjà en baisse, a creusé ses pertes pour
reculer de 0,77% face au dollar, à un plus bas de deux semaines et demi, et de
0,37% face à l'euro alors que s'exprime Theresa May devant le Parlement sur le
Brexit.
    Le dollar gagne 0,3% face à un panier de devises de référence.
    
    PÉTROLE
    Sur le marché pétrolier, les cours sont repartis à la baisse alors que
l'Arabie saoudite s'est engagée à porter sa production de brut à un niveau
record à l'approche de l'entrée en vigueur, le 4 novembre, des nouvelles
sanctions américaines visant l'Iran.
    Le Brent retombe sous les 80 dollars le baril et le brut léger
américain abandonne 0,29% autour de 69 dollars.    
    
    A SUIVRE MARDI : 
    Les investisseurs prendront connaissance mardi de la première estimation de
l'indice de confiance du consommateur en zone euro. L'agenda sera surtout chargé
en résultats de sociétés des deux côtés de l'Atlantique. 
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
                                                                                      
  LA CLÔTURE EN EUROPE                                                                
 Indices                 Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                   
 Eurofirst 300           1416,29      -4,64        -0,33%       -7,41%                
 Eurostoxx 50            3190,09      -20,73       -0,65%       -8,96%                
                                                                           
 CAC 40                  5053,31      -31,35       -0,62%       -4,88%                
 Dax 30                  11524,34     -29,49       -0,26%       -10,79%               
 FTSE                    7042,80      -7,00        -0,10%       -8,39%                
 SMI                     8865,56      -6,53        -0,07%       -5,50%                
                                                                                      
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                         
                                                                           
                                                                                      
  LA TENDANCE A WALL                                                                  
 STREET                                                                    
 Indices                 Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                   
 Dow Jones               25297,34     -147,00      -0,58%       +2,34%                
 S&P-500                 2758,11      -9,67        -0,35%       +3,16%                
 Nasdaq                  7490,79      +41,76       +0,56%       +8,51%                
 Nasdaq 100              7159,55      +52,32       +0,74%       +11,93%               
                                                                                      
  Compte rendu de la séance à Wall Street :                                           
                                                                           
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall                            
 Street                                                                    
                                                                                      
  CHANGES                                                                             
                         Cours        Veille       Var.%        YTD                   
 Euro/Dlr                1,1464       1,1513       -0,43%       -4,43%                
 Dlr/Yen                 112,78       112,54       +0,21%       +0,10%                
 Euro/Yen                129,30       129,56       -0,20%       -4,35%                
 Dlr/CHF                 0,9965       0,9963       +0,02%       +2,28%                
 Euro/CHF                1,1425       1,1467       -0,37%       -2,26%                
 Stg/Dlr                 1,2969       1,3070       -0,77%       -4,02%                
 Indice $                96,0060      95,7130      +0,31%       +4,21%                
                                                                                      
 OR                                                                                   
                         Cours        Veille       Var. %       YTD                   
 Or Spot                 1221,26      1225,86      -0,38%       -6,23%                
                                                                                      
  TAUX                                                                                
                                      Dernier      Var.         Spread/Bund
                                                                  (pts)
                                                                                      
 Future Bund                          159,37       -0,03                              
 Bund 10 ans                          0,45         -0,01                              
                                                                           
 Bund 2 ans                           -0,63        -0,00                              
 OAT 10 ans                           0,82         -0,00        +37,35                
 Treasury 10 ans                      3,19         -0,01                              
                                                                           
 Treasury 2 ans                       2,90         -0,01                              
                                                                           
                                                                                      
  PETROLE                                                                             
                         Cours        Précédent    Var          Var.%      YTD
 Brut léger US           68,97        69,12        -0,15        -0,22%     +14,15%
 Brent                   79,81        79,78        +0,03        +0,04%     +19,35%
                                                                                      
 
    

 (Avec Danilo Masoni à Milan, édité par Véronique Tison)
  
 
 
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