October 22, 2018 / 8:27 AM / 23 days ago

POINT MARCHÉS-Soulagement sur l'Italie, rebond en Chine, les actions montent

    * Le Stoxx 600 gagne 0,4%, le CAC 40 à Paris 0,57%
    * La perspective stable accordée par Moody's à Rome rassure
    * Les rendements obligataires italiens en net repli
    * Les valeurs bancaires en profitent, italiennes en tête
    * Les marchés chinois ont repris plus de 4%

    par Marc Angrand
    PARIS, 22 octobre (Reuters) - Les principales Bourses européennes évoluent
en hausse lundi matin, la décision de Moody's d'assortir d'une perspective
stable la note souveraine italienne après l'avoir abaissée d'un échelon ayant
rassuré les investisseurs en éloignant le risque d'un basculement de la dette en
catégorie spéculative.
    À Paris, l'indice CAC 40 gagne 0,57% à 5 113,85 points après un peu
plus d'une heure d'échanges. À Francfort, le Dax avance de 0,82% et à
Londres, le FTSE prend 0,26%. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro progresse de 0,58%, le
FTSEurofirst 300 de 0,43% et le Stoxx 600 de 0,4%.
    La hausse est plus nette encore à Milan, où l'indice FTSE MIB gagne
1,2%.
    Moody's a annoncé vendredi soir avoir ramené la note de l'Etat italien de
Baa2 à Baa3, donc un échelon seulement au-dessus de la catégorie spéculative
("junk"), mais elle a assortie sa nouvelle note d'une perspective stable, ce qui
écarte pour au moins six mois le risque d'un abaissement supplémentaire.

    "L'Italie évite le pire pour l'instant", résume Stéphane Déo, de LBPAM, dans
une note. "L'horreur absolue aurait été un abaissement de deux grades à Ba1, ce
qui aurait placé l'Italie en dehors de la zone 'Investment Grade' et l'aurait
placée en 'High Yield', ce qui aurait par conséquent forcé nombre
d'investisseurs à vendre."
    Autre élément favorable: les dernières déclarations du vice-président du
Conseil italien Luigi di Maio assurant que le gouvernement de Giuseppe Conte est
prêt à discuter avec la Commission européenne et n'a pas l'intention
d'abandonner l'euro.
    
    TAUX
    Ce soulagement se traduit par un net reflux des rendements des emprunts
d'Etat italiens : le dix ans perd plus de 14 points de base (pdb) à 3,441%
, le cinq ans 21,5 pdb à 2,778% et le deux ans revient
sous 1,467%, en baisse de près de 20 points.
    L'écart de rendement ("spread") entre les titres à dix ans italiens et
allemands se resserre ainsi de plus de 10 points à 297 pdb.
    Le rendement du Bund allemand à dix ans est lui orienté en légère hausse à
un peu plus de 0,46%. 
    Ce mouvement de détente sur les rendements italiens intervient à trois jours
de la réunion de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE),
dont les débats devraient être consacrés en partie à l'Italie, mais aussi aux
modalités de l'arrêt annoncé des achats de titres sur les marchés. 
    
    VALEURS 
    Le soulagement général après les décisions de Moody's sur l'Italie profite
en premier lieu aux valeurs bancaires italiennes, dont l'indice de référence
 prend 1,65%.
    Les deux premières banques de la péninsule, UniCredit et Intesa
Sanpaolo gagnent respectivement 1,2% et 2,28%.
    L'indice Stoxx des banques de la zone euro s'adjuge 1,04%.
    Autre soutien pour la Bourse de Milan: la progression de plus de 5% de Fiat
Chrysler Automobiles après l'annonce de la vente de sa filiale de
composants Magneti Marelli pour 6,2 milliards d'euros.
    Les constructeurs automobiles allemands profitent quant à eux de la promesse
de la chancelière Angela Merkel d'empêcher toute interdiction de la circulation
des véhicules diesel. Volkswagen progresse de 1,63%, BMW
de 1,62%.
    A Paris, Rallye gagne 6,05% et Casino 0,22% après
l'ouverture de discussions exclusives avec le fonds Equistone en vue d'une vente
de l'enseigne Courir.
    A la baisse, Philips chute de près de 7% après un bénéfice
d'exploitation trimestriel inférieur aux attentes.
    
    CHANGES
    Sur le marché des devises, l'euro profite lui aussi de l'apaisement partiel
des craintes sur l'Italie et s'apprécie de plus de 0,15% contre le dollar
à près de 1,1530 alors qu'il était tombé tout près de 1,1430 vendredi.
    Le billet vert cède quant à lui 0,14% face à un panier de devises de
référence. 
    La livre sterling est quasi stable face au dollar et recule face à
l'euro avant un nouveau discours de Theresa May, devant les députés britanniques
 sur le Brexit. La Première ministre devrait assurer qu'un accord avec l'Union
européenne est bouclé à 95% tout en réaffirmant son rejet de la proposition de
l'UE sur le sujet clé de la frontière entre l'Irlande du Nord et la République
irlandaise.
    
    EN ASIE 
    La journée sur les marchés asiatiques a été dominée par la hausse de plus de
4% des principaux indices chinois, qui ont enregistré leur meilleure performance
sur une séance depuis près de trois ans après les promesses coordonnées de
soutien des autorités politiques et financières.
    Ce rebond a aussi bénéficié de la perspective d'une refonte de l'impôt sur
le revenu en Chine.
    L'indice SSE Composite de Shanghai a pris 4,09% et le CSI 300 des
principales capitalisations de Chine continentale 4,32%. Les volumes
d'échanges à la Bourse de Shanghai ont atteint leur plus haut niveau depuis
trois mois. 
    Vendredi, la Banque populaire de Chine, le vice-Premier ministre Liu He et
les autorités de régulation financière ont annoncé une série de mesures visant à
rassurer les investisseurs après les plus bas de quatre ans touchés par les
marchés. Et l'agence de presse officielle Chine nouvelle a publié
dimanche des extraits d'une lettre du président Xi Jinping assurant que le Parti
communiste soutiendrait le développement des entreprises privées.
    Profitant de l'élan donné par les marchés chinois, la Bourse de Tokyo, qui
évoluait dans le rouge à mi-séance a terminé en hausse de 0,37%.
    
    MÉTAUX 
    Cet élan profite aussi aux cours de plusieurs matières premières, dont le
cuivre, en hausse pour la deuxième séance d'affilée à Londres.
    La Chine "redouble d'efforts pour soutenir l'économie et en particulier le
secteur des infrastructures face aux vents contraires intérieurs et extérieurs",
comme les tensions commerciales avec les Etats-Unis et les niveaux élevés
d'endettement, note Fitch Solutions dans une note.
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a fini en ordre dispersé vendredi, l'élan donnée en
début de séance par une série de bons résultats de sociétés s'étant
progressivement essoufflé face aux craintes liées à la remontée des taux
d'intérêt et aux tensions géopolitiques.
    L'indice Dow Jones a gagné 0,26% et fini à 25.444,34 points mais le
S&P-500, plus large, a cédé 0,04% à 2.767,78 et le Nasdaq Composite
 a reculé de 0,48%, à 7.449,03.
    
    PÉTROLE 
    Les cours du pétrole sont repartis à la hausse et le Brent a de nouveau
franchi le seuil des 80 dollars le baril, la perspective de tensions sur
l'offre reprenant le dessus à l'approche de l'entrée en vigueur, le 4 novembre,
des nouvelles sanctions américaines visant l'Iran, Washington affichant sa
volonté de réduire à zéro les exportations de brut de la République islamique. 
    Le secrétaire au Trésor américain, Steven Mnuchin, a déclaré dimanche à
Reuters que l'administration Trump accorderait moins facilement des exemptions à
des pays désirant acheter du brut iranien que ne l'avait fait en son temps
l'administration Obama.
    En outre, un document interne à l'Opep que Reuters s'est procuré montre que
le cartel peine à augmenter sa production globale pour compenser la diminution
des exportations iraniennes.
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  MARCHES                                          
 EUROPEENS                                   
                                                   
 Indices     Dernie  Var.    Var. %  YTD           
             r       Points                  
 Eurofirst   1427,1  +6,17   +0,43%  -6,70%        
 300         0                               
                                             
 Eurostoxx   3228,9  +18,13  +0,56%  -7,85%        
 50          5                               
 <.STOXX50E                                  
 >                                           
 CAC 40      5113,4  +28,76  +0,57%  -3,75%        
             2                               
 Dax 30      11648,  +94,46  +0,82%  -9,83%        
             29                              
 FTSE        7067,2  +17,47  +0,25%  -8,07%        
             7                               
 SMI         8883,8  +11,76  +0,13%  -5,31%        
             5                               
  Les valeurs à suivre à                           
 Paris et en Europe :                        
                                             
                                                   
  BOURSES                                          
 ASIATIQUES                                  
 Indices     Clôtur  Var.    Var. %  YTD           
             e       Points                  
 Nikkei-225  22614,  +82,74  +0,37%  -0,66%        
             82                              
 Topix       1695,3  +2,46   +0,15%  -6,73%        
             1                               
 Hong Kong   26176,  +615,1  +2,41%  -12,51        
             53      3               %       
 Taiwan      9974,2  +55,02  +0,55%  -6,88%        
             8                               
 Séoul       2161,7  +5,45   +0,25%  -12,39        
             1                       %       
 Singapour   3073,3  +10,79  +0,35%  -9,69%        
             0                               
 Shanghaï    2654,8  +104,4  +4,09%  -19,72        
             8       1               %       
 Sydney      5904,9  -34,60  -0,58%  -2,64%        
             0                               
 La clôture à Tokyo                                
 :                                           
                                                   
  WALL                                             
 STREET                                      
  La séance                                        
 précédente                                  
 :                                           
 Indices     Dernie  Var.    Var. %  YTD           
             r       Points                  
 Dow Jones   25444,  +64,89  +0,26%  +2,93%        
             34                              
 S&P-500     2767,7  -1,00   -0,04%  +3,52%        
             8                               
 Nasdaq      7449,0  -36,11  -0,48%  +7,90%        
             3                               
 Nasdaq 100  7107,2  -8,85   -0,12%  +11,11        
             3                       %       
                                                   
  Compte rendu de la séance                        
 à Wall Street :                             
 "The Day Ahead" - Le point sur la                 
 prochaine séance à Wall Street              
                                                   
  CHANGES                                          
             Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Euro/Dlr    1,1526  1,1513  +0,11%  -3,92%        
                                             
 Dlr/Yen     112,73  112,54  +0,17%  +0,05%        
                                             
 Euro/Yen    129,94  129,56  +0,29%  -3,88%        
                                             
 Dlr/CHF     0,9952  0,9963  -0,11%  +2,15%        
                                             
 Euro/CHF    1,1473  1,1467  +0,05%  -1,85%        
                                             
 Stg/Dlr     1,3072  1,3070  +0,02%  -3,26%        
                                             
 Indice $    95,578  95,713  -0,14%  -6,49%        
             0       0                       
                                                   
 OR                                                
             Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Or Spot     1225,0  1225,8  -0,07%  +6,39%        
             3       6                       
                                                   
  TAUX                                             
                                                   
                     Dernie  Var.    Spread/Bund
                     r                  (pts)
 Future              159,10  -0,30                 
 Bund                                        
                                             
 Bund 10             0,47    +0,03                 
 ans                                         
 <DE10YT=RR                                  
 >                                           
 Bund 2 ans          -0,61   +0,03                 
                                             
 OAT 10 ans          0,83    +0,00   +36,94        
 <FR10YT=RR                                  
 >                                           
 Treasury 10 ans     3,20    -0,00                 
                                             
 Treasury 2 ans      2,91    -0,00                 
                                             
                                                   
  PETROLE                                          
 (en         Cours   Précéd  Var     Var.%   YTD
 dollars)            ent                     
 Brut léger  69,50   69,12   +0,38   +0,55%  +28,97
 US                                          %
 Brent       80,16   79,78   +0,38   +0,48%  +41,25
                                             %
                                                   
 
 (Avec Tom Daly à Londres, édité par Juliette Rouillon)
  
 
 
0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below