October 22, 2018 / 5:42 AM / a month ago

POINT MARCHÉS-Hausse en vue en Europe, soulagement sur l'Italie et la Chine (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur indices européens, ouverture du marché
obligataire en Europe, clôture de Tokyo)
    * Moody's a abaissé la note souveraine de Rome mais sa perspective est
stable
    * Forte hausse des marchés chinois avec le soutien de Pékin
    * La semaine sera animée entre autres par la BCE et une pluie de résultats
    * L'affaire Khashoggi et le Brexit, sources d'incertitude

    par Marc Angrand
    PARIS, 22 octobre (Reuters) - Les principales Bourses européennes devraient
ouvrir en hausse lundi en profitant du soulagement au moins temporaire qu'ont
suscité chez les investisseurs les dernières décisions de l'agence Moody's sur
la note souveraine italienne et les déclarations des autorités chinoises sur
leur soutien aux marchés et à l'économie.
    Les actions européennes entameraient ainsi sur une note positive une semaine
qui sera animée entre autres par la réunion de politique monétaire de la Banque
centrale européenne (BCE) et par une pluie de résultats de sociétés. 
    Les marchés gardent toutefois à l'esprit les préoccupations liées aux
retombées de l'affaire Khashoggi après les déclarations de Ryad reconnaissant la
mort de l'opposant au régime dans le consulat saoudien à Istanbul, qui sont loin
de clore le dossier et d'éloigner le risque de tensions entre Ryad, Ankara et
des capitales occidentales.
    Les contrats à terme sur indices suggèrent une hausse de 0,92% pour le CAC
40 à Paris, de 0,73% pour le Dax à Francfort, de 0,25% pour le
FTSE 100 à Londres et de 0,47% pour le Stoxx 600. 
    Moody's a annoncé vendredi en toute fin de journée avoir abaissé la note
souveraine italienne de Baa2 à Baa3, en soulignant la dégradation des
perspectives de déficit, l'arrêt des réformes structurelles et le risque d'un
maintien prolongé du ratio d'endettement autour de 130% du produit intérieur
brut (PIB).
    La nouvelle note est toutefois assortie d'une perspective stable, ce qui
écarte à court terme le risque d'une dégradation supplémentaire qui la ferait
basculer en catégorie spéculative ("junk"). Standard & Poor's doit annoncer sa
décision sur sa propre note vendredi. 
    Samedi, le vice-président du Conseil italien Luigi di Maio a déclaré que le
gouvernement ne réduirait pas son objectif de déficit 2019, fixé à 2,4% du PIB.
 Rome s'attend à ce que la Commission européenne rejette son projet
de budget 2019 et lui réclame dès mardi une nouvelle version amendée, a-t-on
appris de source gouvernementale.
    Une telle demande de la Commission serait une première dans l'histoire des
procédures budgétaires européennes et son rejet par le gouvernement italien
pourrait ouvrir la voie à une procédure de sanctions. Lundi, les deux parties
ont toutefois affiché leur volonté d'un dialogue constructif. 
    Cette nouvelle étape dans le dossier italien intervient à trois jours de la
réunion de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE), qui se
rapproche de l'arrêt définitif de ses achats de titres sur les marchés, une
évolution susceptible d'accroître un peu plus la pression sur Rome. 
    
    TAUX
    Les rendements des emprunts d'état italiens reculaient dans les premiers
échanges lundi après la décision de Moody's d'assortir d'une perspective stable
sa note du pays après l'avoir abaissée d'un échelon.
    "Moody's a dégradé l'Italie mais maintient une perspective stable, alors que
beaucoup s'attendaient à pire", expliquent les économistes de Société générale
dans une note. 
    L'écart de rendement ("spread") entre les titres à 10 ans italiens et
allemands est revenu autour de 285 points de base, au plus bas depuis deux
semaines.
    
    CHANGES
    Le reflux des rendements italiens favorise la hausse de l'euro, qui remonte
au-dessus de 1,1530 dollar (+0,2%) alors qu'il était tombé vendredi tout près de
1,1430.
    L'"indice dollar", qui mesure l'évolution de la devise américaine face à un
panier de devises de référence, cède quant à lui 0,17%.
    La livre sterling s'apprécie légèrement face au billet vert et est
stable face à l'euro dans l'attente de nouveaux développements sur le
front du Brexit.    
    La Première ministre britannique, Theresa May, doit s'adresser dans la
journée au Parlement; elle devrait assurer qu'un accord avec l'Union européenne
est bouclé à 95% tout en réaffirmant son rejet de la proposition de l'UE sur le
sujet clé de la frontière entre l'Irlande du Nord et la République irlandaise.

    
    EN ASIE 
    La journée sur les marchés asiatiques est dominée par la hausse
spectaculaire des actions chinoises, déclenchée par les déclarations simultanées
de soutien des autorités de marché, ainsi que par la perspective d'une réforme
de l'impôt sur le revenu.
    L'indice SSE Composite de Shanghai gagne plus de 4,2% et s'achemine
vers sa plus forte hausse sur une séance depuis mars 2016. Le CSI 300 des
principales capitalisations de Chine continentale prend près de 4,5%. 
    Vendredi, la Banque populaire de Chine, le vice-Premier ministre Liu He et
les autorités de régulation financière ont annoncé une série de mesures visant à
rassurer les investisseurs après les plus bas de quatre ans touchés par les
marchés.
    La Bourse de Tokyo, qui baissait à mi-séance, a profité de ce rebond des
actions chinoises pour terminer dans le vert, avec une progression de 0,37 pour
l'indice Nikkei. 
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a fini en ordre dispersé vendredi, l'élan donnée en
début de séance par une série de bons résultats de sociétés s'étant
progressivement essoufflé face aux craintes liées à la remontée des taux
d'intérêt et aux tensions géopolitiques.
    L'indice Dow Jones a gagné 0,26% et fini à 25.444,34 points mais le
S&P-500, plus large, a cédé 0,04% à 2.767,78 et le Nasdaq Composite
 a reculé de 0,48%, à 7.449,03.
    
    PÉTROLE 
    Les cours du pétrole sont en hausse, la perspective de tensions sur l'offre
reprenant le dessus à l'approche de l'entrée de vigueur, le 4 novembre, des
nouvelles sanctions américaines visant l'Iran, Washington affichant sa volonté
de réduire à zéro les exportations de brut de la République islamique. 
    Le secrétaire au Trésor américain, Steven Mnuchin, a déclaré dimanche à
Reuters que l'administration Trump accorderait moins facilement des exemptions à
des pays désirant acheter du brut iranien que ne l'avait fait en son temps
l'administration Obama.
    En outre, un document interne à l'Opep que Reuters s'est procuré montre que
le cartel peine à augmenter sa production globale pour compenser la diminution
des exportations iraniennes.
    L'Arabie saoudite n'a aucune intention d'imposer à ses clients occidentaux
un embargo sur le pétrole comme celui de 1973 et continuera à dissocier le
pétrole de la politique, a déclaré lundi le ministre saoudien de l'Energie en
pleine crise provoquée par la mort du journaliste Jamal Khashoggi.
    
    AUCUN INDICATEUR ÉCONOMIQUE MAJEUR À L'AGENDA DU 22 OCTOBRE
    LES VALEURS A SUIVRE :
    
    Voir aussi: 
    *POINT HEBDO-Les résultats offrent un fragile soutien à des marchés nerveux

    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  BOURSES                                              
 ASIATIQUE                                      
 S                                              
 Indices    Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                     points                     
 Nikkei-22  22614,8  +82,74   +0,37%   -0,66%          
 5          2                                   
 Topix      1695,31  +2,46    +0,15%   -6,73%          
                                                
 Hong Kong  26151,3  +589,93  +2,31%   -12,59%         
            3                                   
 Taiwan     9974,28  +55,02   +0,55%   -6,88%          
                                                
 Séoul      2161,71  +5,45    +0,25%   -12,39%         
                                                
 Singapour  3072,15  +9,64    +0,31%   -9,72%          
                                                
 Shanghaï   2656,53  +106,06  +4,16%   -19,67%         
                                                
 Sydney     5904,90  -34,60   -0,58%   -2,64%          
                                                
 La clôture à Tokyo                                    
 :                                              
                                                       
  WALL                                                 
 STREET                                         
  La clôture                                           
 précédente :                                   
 Indices    Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                     points                     
 Dow Jones  25444,3  +64,89   +0,26%   +2,93%          
            4                                   
 S&P-500    2767,78  -1,00    -0,04%   +3,52%          
                                                
 Nasdaq     7449,03  -36,11   -0,48%   +7,90%          
                                                
 Nasdaq     7107,23  -8,85    -0,12%   +11,11%         
 100                                            
                                                
                                                       
  Détail de la séance à Wall                           
 Street :                                       
 "The Day Ahead" - Le point sur la                     
 prochaine séance à Wall Street                 
                                                
                                                       
  MARCHES                                              
 EUROPEENS                                      
 Les futures sur le CAC 40                             
 et sur l'EuroStoxx50                           
                                                       
  Les valeurs à suivre à                               
 Paris et en Europe :                           
                                                
  La séance                                            
 précédente :                                   
 Indices    Clôture  Var.     Var. %   YTD             
                     points                     
 Eurofirst  1420,93  +1,26    +0,09%   -7,10%          
 300                                            
                                                
 Eurostoxx  3210,82  -0,77    -0,02%   -8,37%          
 50                                             
 <.STOXX50                                      
 E>                                             
 CAC 40     5084,66  -32,13   -0,63%   -4,29%          
                                                
 Dax 30     11553,8  -35,38   -0,31%   -10,56%         
            3                                   
 FTSE       7049,80  +22,81   +0,32%   -8,30%          
                                                
 SMI        8872,09  +92,91   +1,06%   -5,43%          
                                                
                                                       
  CHANGES                                              
            Cours    Veille   Var. %   YTD             
 Euro/Dlr   1,1535   1,1513   +0,19%   -3,84%          
                                                
 Dlr/Yen    112,72   112,54   +0,16%   +0,04%          
                                                
 Euro/Yen   130,06   129,56   +0,39%   -3,79%          
                                                
 Dlr/CHF    0,9954   0,9963   -0,09%   +2,17%          
                                                
 Euro/CHF   1,1484   1,1467   +0,15%   -1,75%          
                                                
 Stg/Dlr    1,3084   1,3070   +0,11%   -3,17%          
                                                
 Indice $   95,5490  95,7130  -0,17%   -6,52%          
                                                
                                                       
  TAUX                                                 
                     Dernier  Var.     Spread/Bund
                                           (pts)
                                                       
 Bund 10 ans         0,4740   +0,0400                  
                                                
 Bund 2              -0,6172  +0,0220                  
 ans                                            
 <DE2YT=RR                                      
 >                                              
 OAT 10              0,8324   -0,0020  +35,84          
 ans                                            
 <FR10YT=R                                      
 R>                                             
 Treasury 10 ans     3,2035   +0,0020                  
                                                
 Treasury 2 ans      2,9124   +0,0000                  
                                                
                                                       
                                                       
  PETROLE                                              
 (en        Cours    Précéde  Var      Var.%    YTD
 dollars)            nt                         
 Brut       69,34    69,12    +0,22    +0,32%   +28,67%
 léger US                                       
                                                
 Brent      80,22    79,78    +0,44    +0,55%   +41,36%
                                                
                                                       
 
 (Édité par Juliette Rouillon)
  
 
 
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