October 19, 2018 / 4:23 PM / a month ago

POINT MARCHÉS-L'Europe termine dans le désordre, l'Italie incite à la prudence

    * Le Stoxx 600 a perdu 0,12% et le CAC 0,63%
    * Le dossier italien a pesé sur les Bourses
    * Le secteur automobile délaissé après l'avertissement de Michelin

    PARIS, 19 octobre (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en ordre
dispersé vendredi, tiraillées entre les doutes sur le budget italien, la
croissance chinoise et les résultats d'entreprises. 
    À Paris, le CAC 40 a terminé en baisse de 0,63% à 5.084,66 points.
Le Footsie britannique a pris 0,32% et le Dax allemand a lâché
0,31%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a cédé 0,02%, le FTSEurofirst 300
a avancé de 0,15% et le Stoxx 600 a perdu 0,12%.
    Sur la semaine, le Stoxx a perdu 0,64% et le CAC 40 a cédé 0,22%.
    A Milan, l'indice FTSE MIB a effacé la quasi-totalité de ses pertes
(-0,04%) après être tombé à un plus bas depuis la fin février 2017, soutenu par
les déclarations de Pierre Moscovici qui souhaite réduire les tensions avec
l'Italie concernant son projet de budget 2019.
    "Les propos plus doux de Pierre Moscovici ont été interprétés comme le signe
que le commissaire européen essaye d’adopter une approche plus conciliante afin
d’éviter une confrontation qu’aucune des deux parties ne peut se permettre de
perdre", analyse Michael Hewson de CMC Markets.
    Les marchés ont été pris d'un regain d'inquiétude dans le dossier italien
lorsque la Commission européenne a estimé que le projet de budget pour 2019
enfreignait de manière particulièrement grave les règles européennes en matière
budgétaire.
    "La lettre a été formulée plus brutalement que d'habitude", commente Jim
Reid, chargé de la recherche stratégique chez Deutsche Bank. "Il est probable
que les tensions s'aggravent la semaine prochaine avec une réunion de la Banque
centrale européenne (BCE), qui risque d'être peu amène, et les évaluations des
agences de notation", ajoute-t-il.
    Standard & Poor's, qui note la dette italienne BBB avec une perspective
stable, doit réévaluer la situation le 26 octobre et Moody's, qui a attribué à
l'Italie la note de Baa2 assortie d'une perspective négative, devrait revoir sa
note à la fin du mois.
    L'évolution du marché monétaire de la zone euro est compatible avec une
probabilité de 75% d'une hausse de taux de 10 points de base de la BCE en
septembre 2019, contre une probabilité de 100% lundi, signe que les inquiétudes
sur l'Italie jettent le doute sur la normalisation future de la politique
monétaire de la banque centrale.  
     
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    Au risque italien s'ajoutent les craintes sur l'économie chinoise après
l'annonce d'un ralentissement de sa croissance au troisième trimestre. La
progression du produit intérieur brut (PIB) de la Chine a été la faible depuis
le premier trimestre 2009 dans un contexte de guerre commerciale avec les
Etats-Unis.
    En réaction, le régulateur boursier chinois a dévoilé vendredi une série de
mesures visant à soutenir les marchés d'actions actuellement à la peine,
annonçant qu'il encouragerait les fonds d'investissement à aider à répondre aux
problèmes de liquidité des sociétés cotées et favoriserait les achats d'actions
directs par les filiales de gestion de fortune des banques.
    
    VALEURS 
    Les résultats de sociétés ont continué d'animer les Bourses européennes avec
notamment la chute de Michelin (-11,28% à 87,74 euros, un creux de
plus de deux ans), pénalisé par la révision en baisse de ses prévisions de
marché en dépit de performances jugées relativement solides au troisième
trimestre.
    Dans son sillage, l'indice Stoxx du compartiment automobile a
décroché de 2,8%, la plus forte baisse sectorielle, ce qui porte à plus de 21%
son repli depuis le début de année. Peugeot a cédé 2,51%, Plastic
Omnium 5,74% et Continental 4,54%.
    Le secteur des transports et des loisirs a perdu 1,77%, fragilisé
par une note de Mainfirst qui estime la croissance de la capacité des compagnies
aériennes sera plus importante que la demande cet hiver. 
    Lufthansa a perdu 6,02% et easyJet 6,32%.
    A Paris, Air France-KLM a perdu 3% malgré l'accord salarial trouvé
entre la compagnie aérienne Air France et la majorité de ses syndicats
représentatifs. 
    D'autres avertissements sur résultats ont secoué la cote parisienne : Sopra
Steria a décroché de 25,66%, la plus forte baisse du
Stoxx 600, et Bouygues de 11,86%. 
    A l'inverse, Fnac-Darty a bondi de 12,75% après avoir publié un
chiffre d'affaires du troisième trimestre moins mauvais que prévu et annoncé un
programme de rachat d'actions.
    
    A WALL STREET 
    A l'heure de la clôture des marchés, la Bourse de New York évolue en hausse,
soutenue par des résultats trimestriels supérieurs aux attentes, ce qui permet
d'éclipser certains doutes tenant à la hausse des rendements, au projet de
budget italien, à la croissance en Chine ou encore à la situation géopolitique
liée à l'Arabie Saoudite. 
    Parmi les sociétés ayant publié leur résultats, Procter & Gamble
grimpe de 7,03% et Paypal de 8,35% après avoir annoncé des bénéfices
meilleurs que prévu. 
    Apple prend 1,71% alors que son dernier-né, l'iPhone XR, est
disponible en précommande depuis ce vendredi. La marque à la pomme bénéficie
également d'une recommandation à "surperformance" de Wedbush qui entame le suivi
du titre.  
    
    TAUX
    Le rendement des Treasuries à 10 ans évolue en hausse à 3,2034%.
    En Europe, le rendement à 10 ans italien est reparti à la
baisse, après avoir touché à 3,783% un pic depuis février 2014, à la faveur des
propos de Pierre Moscovici qui souhaite apaiser les tensions avec Rome.
    L'écart de rendement entre les échéances allemande et italienne s'est réduit
pour revenir vers 306 points de base, s'éloignant de son niveau le plus
important depuis 2013 de 338,40.
    Parallèlement, le rendement du Bund allemand à 10 ans est monté à 0,435%.
    
            
    CHANGES
    Sur le marché des changes, l'euro rebondit de 0,5% à 1,1509 dollar,
après avoir été pénalisé en raison des inquiétudes sur l'Italie et le Brexit. 
    Dans le même temps, le dollar abandonne environ 0,2% face à un panier de
devises de référence.
    
    PÉTROLE
    Les cours du brut sont en hausse après leur repli de la veille lié à
l'annonce d'une hausse des stocks aux Etats-Unis et aux tensions autour de
l'Arabie Saoudite et de l'affaire Khashoggi.
    Jeudi soir, le président américain Donald Trump a mis en garde Ryad contre
des conséquences "très sévères" s'il était avéré que des dirigeants saoudiens
sont liés à la disparition du journaliste et opposant Jamal Khashoggi le 2
octobre à Istanbul.
    Le baril de Brent gagne 1,34% au-dessus des 80 dollars, et le baril
de brut léger américain (WTI) prend 1,19% à 69,47 dollars.   
    
    A SUIVRE LUNDI : 
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certains cours peuvent afficher un léger décalage)
        
                                                                                      
  LA CLÔTURE EN EUROPE                                                                
 Indices                 Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                   
 Eurofirst 300           1421,81      +2,14        +0,15%       -7,05%                
 Eurostoxx 50            3210,82      -0,77        -0,02%       -8,37%                
                                                                           
 CAC 40                  5084,66      -32,13       -0,63%       -4,29%                
 Dax 30                  11553,83     -35,38       -0,31%       -10,56%               
 FTSE                    7049,80      +22,81       +0,32%       -8,30%                
 SMI                     8872,09      +92,91       +1,06%       -5,43%                
                                                                                      
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                         
                                                                           
                                                                                      
  LA TENDANCE A WALL                                                                  
 STREET                                                                    
 Indices                 Dernier      Var. Points  Var. %       YTD                   
 Dow Jones               25530,05     +150,60      +0,59%       +3,28%                
 S&P-500                 2784,21      +15,43       +0,56%       +4,14%                
 Nasdaq                  7519,87      +34,73       +0,46%       +8,93%                
 Nasdaq 100              7166,89      +50,80       +0,71%       +12,05%               
                                                                                      
  Compte rendu de la séance à Wall Street :                                           
                                                                           
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall                            
 Street                                                                    
                                                                                      
  CHANGES                                                                             
                         Cours        Veille       Var.%        YTD                   
 Euro/Dlr                1,1512       1,1452       +0,52%       -4,03%                
 Dlr/Yen                 112,53       112,18       +0,31%       -0,12%                
 Euro/Yen                129,56       128,49       +0,83%       -4,16%                
 Dlr/CHF                 0,9972       0,9955       +0,17%       +2,35%                
 Euro/CHF                1,1483       1,1402       +0,71%       -1,75%                
 Stg/Dlr                 1,3044       1,3017       +0,21%       -3,46%                
 Indice $                95,7140      95,9000      -0,19%       +3,90%                
                                                                                      
 OR                                                                                   
                         Cours        Veille       Var. %       YTD                   
 Or Spot                 1226,73      1225,01      +0,14%       -5,81%                
                                                                                      
  TAUX                                                                                
                                      Dernier      Var.         Spread/Bund
                                                                  (pts)
                                                                                      
 Future Bund                          159,23       -0,29                              
 Bund 10 ans                          0,46         +0,02                              
                                                                           
 Bund 2 ans                           -0,62        +0,02                              
 OAT 10 ans                           0,84         +0,00        +38,07                
 Treasury 10 ans                      3,20         +0,03                              
                                                                           
 Treasury 2 ans                       2,91         +0,04                              
                                                                           
                                                                                      
  PETROLE                                                                             
                         Cours        Précédent    Var          Var.%      YTD
 Brut léger US           69,40        68,65        +0,75        +1,09%     +14,86%
 Brent                   80,31        79,29        +1,02        +1,29%     +20,10%
                                                                                      
 

 (Édité par Wilfrid Exbrayat)
  
 
 
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