October 19, 2018 / 12:18 PM / a month ago

POINT MARCHÉS-Wall Street attendue en hausse mais le marché reste craintif

    * Wall Street devrait ouvrir en modeste hausse
    * En Europe, le Stoxx 600 est stable, le CAC sous les 5.100 points
    * Bouygues, Sopra et Michelin chutent après des avertissements sur résultats
    * Les craintes sur le budget italien s'intensifient
    * Le PIB trimestriel chinois est inférieur aux attentes

    par Laetitia  Volga
    PARIS, 19 octobre (Reuters) - Wall Street est attendue en  hausse vendredi à
l'ouverture tandis que les Bourses européennes évoluent en ordre dispersé,
rattrapées par les inquiétudes sur la croissance chinoise et le projet de budget
italien sur fond d'avalanche de publications de résultats d'entreprises.
    Les futures sur indices new-yorkais signalent une ouverture de Wall Street
en progression comprise entre 0,4% et 0,7%.
    À Paris, le CAC 40 perd 0,54% à 5.089,09 points en début
d'après-midi. À Francfort, le Dax cède 0,05% tandis qu'à Londres, le
FTSE prend 0,51%. 
    L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 avance de 0,08%, l'EuroStoxx
50 de la zone euro est quasi inchangée (-0,01%) et le Stoxx 600
 perd 0,09%.
    Le repli est plus marqué en Italie, où l'indice FTSE MIB se replie
de 0,71% à 18.952,05 points, un plus bas depuis la fin février 2017.
    La Commission européenne estime que le projet de budget italien pour 2019
enfreint de manière particulièrement grave les règles européennes en matière
budgétaire, a-t-elle fait savoir jeudi dans une lettre remise au ministre
italien de l'Economie Giovanni Tria, une démarche qui pourrait précéder un
éventuel rejet de la loi de finances préparée par l'exécutif italien.

    "La lettre a été formulée plus brutalement que d'habitude", commente Jim
Reid, chargé de la recherche stratégique chez Deutsche Bank.
    "Il est probable que les tensions s'aggravent la semaine prochaine avec une
réunion de la Banque centrale européenne (BCE), qui risque d'être peu amène, et
les évaluations des agences de notation", ajoute-t-il.
    Standard & Poor's, qui note la dette italienne BBB avec une perspective
stable, doit réévaluer la situation le 26 octobre et Moody's, qui a attribué à
l'Italie la note de Baa2 assortie de perspectives négatives, devrait reviser sa
note à la fin du mois.
    Les marchés monétaires de la zone euro suggèrent une probabilité à 75% d'une
hausse de taux de 10 points de base de la BCE en septembre 2019, contre une
probabilité jugée certaine lundi, signe que les inquiétudes sur l'Italie jettent
le doute sur la normalisation future de la politique monétaire de la banque
centrale.   
    Au risque italien s'ajoutent les craintes sur l'économie chinoise après
l'annonce d'un ralentissement de sa croissance au troisième trimestre. La
progression du produit intérieur brut (PIB) de la Chine a été la faible depuis
le premier trimestre 2009 dans un contexte de guerre commerciale avec les
Etats-Unis.
    En réaction, le régulateur boursier chinois a dévoilé vendredi une série de
mesures visant à soutenir les marchés d'actions actuellement à la peine,
annonçant qu'il encouragerait les fonds d'investissement à aider à répondre aux
problèmes de liquidité des sociétés cotées et favoriserait les rachats
d'actions.
    
    LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET
    A Wall Street, nombre de sociétés seront à surveiller alors que la saison
des résultats bat son plein: Procter & Gamble, American Express
ou Paypal ont publié des résultats meilleurs que prévu. A l'inverse, le
chimiste DowDupont perd 3,5% en avant-Bourse après avoir annoncé qu'une
charge pour dépréciation pèsera sur ses résultats du troisième trimestre qui
seront publiés le 1er novembre.
    
    AUX VALEURS EN EUROPE 
    Les résultats de sociétés continuent d'animer les Bourses européennes avec
notamment la chute de Michelin (-8,53%), pénalisé par la révision en
baisse de ses prévisions de marché en dépit de performances jugées relativement
solides au troisième trimestre.
    Dans son sillage, l'indice Stoxx du compartiment automobile décroche
de 2,53%, ce qui porte à près de 22% son repli depuis le début de l'année.
Peugeot cède 3,77%, Faurecia 5,43% et Continental
5,3%.
    D'autres avertissements sur résultats secouent la cote parisienne : Sopra
Steria décroche ainsi de 23,68%, la plus forte baisse du
Stoxx 600, et Bouygues chute de 10,02%. 
    A l'inverse, Fnac-Darty gagne 10,22% après avoir publié un chiffre
d'affaires du troisième trimestre moins mauvais que prévu et annoncé un
programme de rachats d'actions.
    
    TAUX 
    Le rendement des Treasuries à 10 ans repart à la hausse pour revenir à
3,192%, après avoir reculé la veille à la faveur d'achats refuge liés à la
baisse du marché actions. 
    En Europe, les rendements des BTP italiens se tendent à nouveau en raison
des frictions croissantes entre Rome et Bruxelles sur le projet de budget
italien. Les taux à deux et cinq ans, gagnent entre huit
et six points de base. Le rendement à 10 ans a touché un pic depuis
février 2014, à 3,783%, avant de revenir à 3,714%.
    Parallèlement, le rendement du Bund allemand à 10 ans se stabilise autour de
0,42% après être tombé jusqu'à 0,389% dans la matinée. 
    L'écart de rendement entre les échéances allemande et italienne s'est élargi
jusqu'à plus de 337 points de base, son niveau le plus important depuis 2013.

    
    CHANGES 
    L'euro reprend légèrement des couleurs après être tombé à 1,1431 dollar, un
creux de 10 jours, fragilisé par les inquiétudes sur le projet de budget
italien.
    "L'euro souffre déjà considérablement, et cela pourrait empirer si la crise
se mettait réellement en route, d'autant plus que le dollar offre maintenant des
rendements attrayants", a déclaré Ulrich Leuchtmann, stratège en matière de
change à la Commerzbank.
    Parallèlement, l'indice du dollar est quasiment inchangé face à un
panier de devises de référence.
    De son côté, la livre sterling grappille 0,08% face au dollar après les
déclarations de Michel Barnier, négociateur en chef de l'Union européenne sur le
Brexit, qui a fait savoir que les Européens étaient à 90% d'accord avec les
Britanniques sur un accord de sortie bien que la question irlandaise reste un
obstacle.
    
    PÉTROLE 
    Les cours du brut sont en hausse après leur repli de la veille lié à
l'annonce d'une hausse des stocks aux Etats-Unis et aux tensions autour de
l'Arabie Saoudite et de l'affaire Khashoggi.
    Jeudi soir, le président américain Donald Trump a mis en garde Ryad contre
des conséquences "très sévères" s'il était avéré que des dirigeants saoudiens
sont liés à la disparition du journaliste et opposant Jamal Khashoggi le 2
octobre à Istanbul.
    Le baril de Brent prend 1,07% autour des 80 dollars, et le baril de
brut léger américain (WTI) est à 69,2 dollars.
        
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 19 OCTOBRE :
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 US      14h00  Reventes de logements          septembre   5,3 mlns      5,34 mlns
                - variation en pourcentage                 -0,7%         0,0%
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certains cours peuvent afficher un léger décalage)
    
  WALL STREET                                                                  
                                                                               
 Indices             Dernier     Var.        Var. %                            
                                 points                              
 Dow Jones           25471,00    +90,00      +0,35%                            
 S&P-500             2783,25     +11,00      +0,40%                            
 Nasdaq-100          7185,25     +47,50      +0,67%                            
                                                                               
                                                                               
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall Street              
                                                                     
  La séance                                                                    
 précédente :                                                        
 Indices             Clôture     Var.        Var. %      YTD                   
                                 points                              
 Dow Jones           25379,45    -327,23     -1,27%      +2,67%                
 S&P-500             2768,78     -40,43      -1,44%      +3,56%                
 Nasdaq              7485,14     -157,56     -2,06%      +8,43%                
 Nasdaq 100          7116,09     -162,54     -2,23%      +11,25%               
                                                                               
  MARCHES EUROPEENS                                                            
                                                                               
 Indices             Dernier     Var.        Var. %      YTD                   
                                 points                              
 Eurofirst 300       1421,25     +1,58       +0,11%      -7,08%                
                                                                     
 Eurostoxx 50        3212,70     +1,11       +0,03%      -8,31%                
                                                                     
 CAC 40              5090,50     -26,29      -0,51%      -4,18%                
 Dax 30              11596,39    +7,18       +0,06%      -10,23%               
 FTSE                7066,17     +39,18      +0,56%      -8,09%                
 SMI                 8830,69     +51,51      +0,59%      -5,87%                
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                  
                                                                     
                                                                               
  CHANGES                                                                      
                     Cours       Veille      Var.%       YTD                   
 Euro/Dlr            1,1467      1,1452      +0,13%      -4,41%                
 Dlr/Yen             112,50      112,18      +0,29%      -0,15%                
 Euro/Yen            129,02      128,49      +0,41%      -4,56%                
 Dlr/CHF             0,9958      0,9955      +0,03%      +2,21%                
 Euro/CHF            1,1422      1,1402      +0,18%      -2,28%                
 Stg/Dlr             1,3021      1,3017      +0,03%      -3,63%                
 Indice $            95,8630     95,9000     -0,04%      +4,06%                
                                                                               
  TAUX                                                                         
                                 Dernier     Var.        Spread/Bund
                                                           (pts)
                                                                               
 Future Bund                     159,6400    +0,1200                           
                                                                     
 Bund 10 ans                     0,4230      +0,0010                           
                                                                     
 Bund 2 ans                      -0,6544     -0,0050                           
                                                                     
 OAT 10 ans                      0,8194      +0,0150     +39,64                
                                                                     
 Treasury 10 ans                 3,1939      +0,0190                           
 Treasury 2 ans                  2,8954      +0,0210                           
                                                                               
  PETROLE                                                                      
 (en dollars)        Cours       Précédent   Var         Var. %      YTD
 Brut léger US       69,24       68,65       +0,59       +0,86%      +14,60%
                                                                     
 Brent               80,20       79,29       +0,91       +1,15%      +19,93%
                                                                               
 

 (Avec Abhinav Ramnarayan, édité par Blandine Hénault)
  
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