October 19, 2018 / 8:12 AM / a month ago

POINT MARCHÉS-L'Europe sans tendance après le PIB chinois et des résultats

    * La croissance du PIB chinois à 6,5% au T3, sous les attentes
    * Mais les Bourses chinoises ont bondi avec les espoirs de mesures de
soutien
    * Plusieurs avertissements sur résultats pèsent à Paris 
    * Les taux italiens montent, tensions croissantes sur le budget

    par Blandine Henault
    PARIS, 19 octobre (Reuters) - Les principales Bourses européennes évoluent
en ordre dispersé vendredi, dans un marché animé tout à la fois par les chiffres
de la croissance chinoise, les publications de résultats d'entreprises et les
tensions sur le budget italien. 
    À Paris, l'indice CAC 40 recule de 0,17% à 5.108,36 points après une
heure d'échanges environ. À Francfort, le Dax abandonne 0,07% tandis
qu'à Londres, le FTSE avance de 0,31%. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro recule de 0,08%, le Stoxx
600 abandonne 0,04% et le FTSEurofirst 300 avance de 0,23%. 
    La croissance du produit intérieur brut (PIB) chinois est ressortie à 6,5%
en rythme annuel au troisième trimestre, légèrement en deçà des attentes des
analystes interrogés par Reuters qui prévoyaient une progression de 6,6%, contre
6,7% au deuxième trimestre. 
    "Le chiffre de 6,5% est nettement inférieur aux attentes du consensus. La
faiblesse provient principalement de l'industrie secondaire, et particulièrement
du secteur manufacturier. Nous pourrions revoir nos prévisions du quatrième
trimestre", indique Betty Wang, économiste pour la Chine chez ANZ à Hong Kong.
    Les autorités chinoises ont toutefois été promptes à réagir vendredi, en
assurant les marchés de leur soutien aux entreprises privées et à celles
rencontrant des problèmes de liquidités, ce qui a contribué au net rebond des
places boursières en Chine.
    Les chiffres de la croissance chinoise ne font néanmoins qu'ajouter aux
incertitudes plus générales sur l'impact des barrières douanières sur l'économie
mondiale, dans un contexte de resserrement monétaire de la Réserve fédérale
américaine et de hausse des rendements des Treasuries. 
    En Europe, les tensions autour de la politique budgétaire italienne restent
par ailleurs vives: la Commission européenne a jugé que le projet de budget 2019
de Rome enfreignait de manière particulièrement grave les règles européennes en
matière budgétaire dans une lettre remise jeudi au ministre italien de
l'Economie Giovanni Tria.
    Cette démarche pourrait préluder à un rejet sans précédent de la loi de
finances préparée par l'exécutif italien. Bruxelles attend que l'Italie réponde
à ces observations d'ici lundi.
    
    VALEURS 
    Outre les incertitudes macroéconomiques, les investisseurs ont aussi à
digérer une salve de publications de résultats. A Paris, plusieurs
avertissements sur résultats secoue la cote : Sopra Steria décroche
ainsi de 20,33%, Bouygues chute de 7,87% et
Michelin lâche 7,11%. 
    Le recul du fabricant de pneumatiques pèse sur l'ensemble du compartiment
automobile européen, dont l'indice Stoxx perd 1,8%. 
    A l'inverse, Fnac-Darty s'envole de 14,02% après avoir fait état
d'une performance meilleure que prévu au troisième trimestre et annoncé un
programme de rachat d'actions.
    Ailleurs en Europe, le groupe pétrolier norvégien Aker BP grimpe
de 3,66%, en tête du Stoxx 600, après avoir fait état vendredi d'une croissance
supérieure aux attentes de son bénéfice opérationnel au troisième trimestre.
    Le britannique Intu Properties bondit pour sa part de 12,66% après
avoir confirmé avoir reçu une offre de rachat d'un consortium formé par le
milliardaire John Whittaker et des fonds saoudiens et canadiens au prix de 215
pence.
    
    EN ASIE 
    Les Bourses chinoises ont clôturé en forte hausse après avoir reculé dans un
premier temps à la parution des chiffres de la croissance, rassurées par la
perspective de mesures de soutien des autorités chinoises face au ralentissement
économique en cours.
    "Les chiffres du PIB confirment les attentes sur un ralentissement de
l'économie, et les responsables politiques font de gros efforts pour soutenir le
sentiment de marché", observe Josh Sheng, directeur des investissements chez
Shanghai Tongshengtonghui AM.
    L'indice composite de Shanghai a bondi de 2,58% après avoir perdu
jusqu'à près de 1,5% en séance. Le CSI 300 a gagné 2,97% et le Hang
Seng à Hong Kong progresse de 0,52% juste avant la clôture.
    A Tokyo, le Nikkei a toutefois reculé de 0,56%, pour signer une
troisième semaine consécutive dans le rouge, affecté notamment par le net repli
jeudi soir de Wall Street.
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a fini en nette baisse jeudi, plombée par le secteur
industriel après des résultats de sociétés qui ravivent les inquiétudes sur
l'impact des tarifs douaniers et par la perspective de nouvelles hausses de taux
de la Réserve fédérale.
    L'indice Dow Jones s'est replié de 1,27%, le S&P-500 a perdu
1,44% - terminant pratiquement sur sa moyenne mobile sur 200 jours - et le
Nasdaq Composite a chuté de son côté 2,06%. 
    Les contrats à terme sur les trois indices indiquent pour l'heure une
progression de 0,1% à 0,4% à l'ouverture vendredi.
    
    TAUX
    Les rendements des Treasuries sont stables, après avoir reculé la veille à
la faveur d'achats refuge liés à la baisse du marché actions. Le taux à 10 ans
 évolue autour de 3,178%, après être monté jusqu'à 3,261% la semaine
dernière.
    En Europe, les rendements des BTP italiens se tendent à nouveau en raison
des frictions croissantes entre Rome et Bruxelles sur le projet de budget
italien. Les taux à deux et cinq ans gagnent plus de dix
points de base et le rendement à 10 ans a touché un nouveau plus
haut depuis février 2014. 
    Parallèlement, le rendement du Bund allemand à 10 ans recule de près de
trois points de base, pour revenir sous 0,4%. L'écart de rendement
entre les échéances allemande et italienne, qui permet de mesurer la prime de
risque associée à la dette italienne, s'élargit à plus de 337 points de base,
son niveau le plus important depuis 2013.
    
    CHANGES 
    Les tensions sur le budget italien continuent de peser sur l'euro, qui a
perdu 1,3% depuis le début du mois face au dollar. La devise unique évolue
autour de 1,1440 dollar, à un plus bas de plus d'une semaine. 
    La livre sterling est pour sa part affectée par les incertitudes concernant
le Brexit et la capacité de Londres et Bruxelles à trouver un accord de sortie.
 
    L'indice dollar, qui mesure l'évolution du billet vert face à un panier de
devises de référence, est ainsi orienté à la hausse, à un plus haut depuis le 9
octobre.
    
    PÉTROLE 
    Les cours du brut reprennent des couleurs après avoir terminé en nette
baisse la veille sur le Nymex, après l'annonce d'une hausse des stocks aux
Etats-Unis et en réaction aux tensions autour de l'Arabie Saoudite et de
l'affaire Khashoggi.
    Jeudi soir, le président américain Donald Trump a mis en garde Ryad contre
des conséquences "très sévères" s'il était avéré que des dirigeants saoudiens
sont liés à la disparition du journaliste et opposant Jamal Khashoggi le 2
octobre à Istanbul.
    Le baril de Brent revient vers 79,60 dollars après être tombé
jusqu'à moins de 79 dollars, et le baril de brut léger américain (WTI) se
rapproche du seuil des 69 dollars pour s'éloigner d'un plus bas d'un mois. 

    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 19 OCTOBRE :
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 GB      08h30  Situation budgétaire           septembre   £4,6 mds      £5,89 mds
 US      14h00  Reventes de logements          septembre   5,3 mlns      5,34 mlns
                - variation en pourcentage                 -0,7%         0,0%
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certains cours peuvent afficher un léger décalage)
    
  BOURSES                                                          
 ASIATIQUES                                               
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Nikkei-225   22532,08   -126,08    -0,56%     -1,02%              
                                                          
 Topix        1692,85    -11,79     -0,69%     -6,86%              
                                                          
 Hong Kong    25577,91   +123,36    +0,48%     -14,51%             
                                                          
 Taiwan       9919,26    -34,47     -0,35%     -7,39%              
                                                          
 Séoul        2156,26    +7,95      +0,37%     -12,61%             
                                                          
 Singapour    3061,91    -7,76      -0,25%     -10,02%             
                                                          
 Shanghaï     2550,47    +64,05     +2,58%     -22,88%             
                                                          
 Sydney       5939,50    -2,90      -0,05%     -2,07%              
                                                          
 La clôture à Tokyo :                                              
                                                          
                                                                   
  WALL                                                             
 STREET                                                   
  La clôture précédente                                            
 :                                                        
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Dow Jones    25379,45   -327,23    -1,27%     +2,67%              
                                                          
 S&P-500      2768,78    -40,43     -1,44%     +3,56%              
                                                          
 Nasdaq       7485,14    -157,56    -2,06%     +8,43%              
                                                          
 Nasdaq 100   7116,09    -162,54    -2,23%     +11,25%             
                                                          
                                                                   
  Détail de la séance à Wall                                       
 Street :                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                       
 séance à Wall Street                                     
                                                                   
  MARCHES                                                          
 EUROPEENS                                                
 Les futures sur le CAC 40          et sur                         
 l'EuroStoxx50                                            
                                                                   
  Les valeurs à suivre à Paris et                                  
 en Europe :                                              
  La séance précédente                                             
 :                                                        
 Indices      Clôture    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Eurofirst    1420,92    +1,25      +0,09%     -7,10%              
 300                                                      
                                                          
 Eurostoxx    3209,18    -2,41      -0,08%     -8,41%              
 50                                                       
                                                          
 CAC 40       5106,73    -10,06     -0,20%     -3,87%              
                                                          
 Dax 30       11577,61   -11,60     -0,10%     -10,37%             
                                                          
 FTSE         7044,22    +17,23     +0,25%     -8,37%              
                                                          
 SMI          8807,08    +27,90     +0,32%     -6,13%              
                                                                   
  CHANGES                                                          
              Cours      Veille     Var. %     YTD                 
 Euro/Dlr     1,1447     1,1452     -0,04%     -4,58%              
                                                          
 Dlr/Yen      112,43     112,18     +0,22%     -0,21%              
                                                          
 Euro/Yen     128,69     128,49     +0,16%     -4,80%              
                                                          
 Dlr/CHF      0,9970     0,9955     +0,15%     +2,33%              
                                                          
 Euro/CHF     1,1414     1,1402     +0,11%     -2,36%              
                                                          
 Stg/Dlr      1,3020     1,3017     +0,02%     -3,64%              
                                                          
 Indice $     96,0590    95,9000    +0,17%     +4,27%              
                                                          
                                                                   
  TAUX                                                             
                         Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                   (pts)
                                                                   
 Bund 10 ans             0,4070     -0,0150                        
                                                          
 Bund 2 ans              -0,6549    -0,0050                        
                                                          
 OAT 10 ans              0,8131     +0,0080    +40,61              
                                                          
 Treasury 10 ans         3,1788     +0,0040                        
                                                          
 Treasury 2 ans          2,8829     +0,0090                        
                                                          
                                                                   
                                                                   
  PETROLE                                                          
 (en          Cours      Précédent  Var        Var.%      YTD
 dollars)                                                 
 Brut léger   68,78      68,65      +0,13      +0,19%     +13,84%
 US                                                       
 Brent        79,53      79,29      +0,24      +0,30%     +18,93%
                                                          
                                                                   
 
 (Édité par Patrick Vignal)
  
 
 
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