October 19, 2018 / 5:42 AM / a month ago

RPT-POINT MARCHÉS-Légère hausse en vue en Europe après le PIB chinois (actualisé)

 (Répétition pour mots manquants au §1)
    * Le Stoxx 600 attendu en hausse de 0,28%
    * La croissance du PIB chinois a été de 6,5%, sous les attentes
    * Mais les Bourses chinoises sont en hausse, espoirs de mesures de soutien 
    * Wall Street a fini en net repli, Tokyo accuse une 3e semaine de baisse
    * Tensions croissantes entre Bruxelles et Rome sur le budget

    par Blandine Henault
    PARIS, 19 octobre (Reuters) - Les principales Bourses européennes devraient
ouvrir en légère hausse vendredi, encouragées par le rebond des places chinoises
sur fond d'espoirs de mesures de soutien de la part des autorités du pays, qui a
connu au troisième trimestre son plus faible rythme de croissance depuis le
premier trimestre de 2009. 
    D'après les contrats à terme, le CAC 40 parisien pourrait gagner
0,4% à l'ouverture, le Dax à Francfort s'adjugerait 0,21% et le FTSE à
Londres progresserait de 0,34%. De son côté, le Stoxx 600
avancerait de 0,28%. 
    La croissance du produit intérieur brut (PIB) chinois est ressortie à 6,5%
en rythme annuel, légèrement en deçà des attentes des analystes interrogés par
Reuters qui prévoyaient une progression de 6,6%, contre 6,7% au deuxième
trimestre, montrent les statistiques officielles publiées vendredi par le Bureau
national des statistiques. 
    "Le chiffre de 6,5% est nettement inférieur aux attentes du consensus. La
faiblesse provient principalement de l'industrie secondaire, et particulièrement
du secteur manufacturier. Nous pourrions revoir nos prévisions du quatrième
trimestre", indique Betty Wang, économiste pour la Chine chez ANZ à Hong Kong.
    Les autorités chinoises ont toutefois été promptes à réagir vendredi, en
assurant les marchés de leur soutien aux entreprises privées et à celles
rencontrant des problèmes de liquidités, ce qui a contribué au net rebond des
places boursières en Chine.            
    Les chiffres de la croissance chinoise ne font néanmoins qu'ajouter aux
incertitudes plus générales sur l'impact des barrières douanières sur l'économie
mondiale, dans un contexte de resserrement monétaire de la Réserve fédérale
américaine et de hausse des rendements des Treasuries. 
    En Europe, les tensions autour de la politique budgétaire italienne restent
par ailleurs vives: la Commission européenne a jugé que le projet de budget 2019
de Rome enfreignait de manière particulièrement grave les règles européennes en
matière budgétaire dans une lettre remise jeudi au ministre italien de
l'Economie Giovanni Tria.
    Cette démarche pourrait préluder à un rejet sans précédent de la loi de
finances préparée par l'exécutif italien. Bruxelles attend que l'Italie réponde
à ces observations d'ici lundi.
    La décision du secrétaire au Trésor Steven Mnuchin de ne pas se rendre à une
conférence en Arabie saoudite, dernière défection en date après la disparition
du journaliste et opposant Jamal Khashoggi, nourrit également la nervosité des
marchés.
    Jeudi soir, le président américain Donald Trump a mis en garde Ryad contre
des conséquences "très sévères" s'il était avéré que des dirigeants saoudiens
sont liés à la disparition de Jamal Khashoggi le 2 octobre à Istanbul.

    
    EN ASIE 
    Les Bourses chinoises évoluent en forte hausse après avoir reculé dans un
premier temps à la parution des chiffres de la croissance, rassurées par la
perspective de mesures de soutien des autorités chinoises face au ralentissement
économique en cours.
    L'indice composite de Shanghai bondit de 2,22% après avoir perdu
jusqu'à près de 1,5% en séance. Le CSI 300 gagne 2,58% et le Hang Seng
à Hong Kong prend 0,98%.
    A Tokyo, le Nikkei a  toutefois reculé de 0,56%, pour signer une
troisième semaine consécutive dans le rouge, affecté notamment par le net repli
jeudi soir de Wall Street.
    
    A WALL STREET  
    La Bourse de New York a fini en nette baisse jeudi, plombée par le secteur
industriel après des résultats de sociétés qui ravivent les inquiétudes sur
l'impact des tarifs douaniers.
    L'indice Dow Jones s'est replié de 1,27%, le S&P-500 a perdu
1,44% - terminant pratiquement sur sa moyenne mobile sur 200 jours - et le
Nasdaq Composite a chuté de son côté 2,06%.
    Après l'alerte de la semaine dernière et les pertes de plus de 5% en deux
jours du Dow et du S&P, les investisseurs ont du mal à apprécier les résultats
de sociétés du troisième trimestre et les scrutent à l'aune de leurs
préoccupations.
    La perspective d'une poursuite du resserrement monétaire de la Réserve
fédérale pèse aussi sur les actions américaines. Goldman Sachs a dit prévoir
cinq nouvelles hausses de taux d'ici la fin 2019, soit deux de plus que le
consensus.
    
    TAUX
    Les rendements des Treasuries sont orientés en hausse vendredi, après avoir
reculé la veille, la baisse du marché actions ayant provoqué des achats refuge.
Le taux à 10 ans revient à plus de 3,18%, après être monté jusqu'à
3,261% la semaine dernière.
    En Europe, les rendements des BTP italiens se tendent à nouveau en raison
des frictions croissantes entre Rome et Bruxelles sur le projet de budget
italien. Les taux à deux et cinq ans gagnent cinq points
de base et le rendement à 10 ans a touché un nouveau plus haut
depuis février 2014. 
    L'écart de rendement, ou spread, avec le Bund allemand de même échéance, qui
permet de mesure la prime de risque associée à la dette italienne, se maintient
autour de 330 points de base, son niveau le plus important depuis avril 2013.
    
    CHANGES 
    Les tensions sur le budget italien continuent de peser sur l'euro, qui a
perdu 1,3% depuis le début du mois face au dollar.
    La devise unique évolue autour de 1,1460 dollar, à un plus bas de
plus d'une semaine. 
    La livre sterling est pour sa part affectée par les incertitudes concernant
le Brexit et la capacité de Londres et Bruxelles à trouver un accord de sortie.

    L'indice dollar, qui mesure l'évolution du billet vert face à un panier de
devises de référence, se maintient ainsi à un plus haut depuis le 9 octobre.

    
    PÉTROLE
    Les cours du brut reprennent des couleurs après avoir terminé en nette
baisse la veille sur le Nymex, en réaction aux tensions autour de l'Arabie
Saoudite et de l'affaire Khashoggi, et après l'annonce d'une hausse des stocks
aux Etats-Unis. 
    Le baril de Brent revient vers 79,70 dollars après être tombé
jusqu'à moins de 79 dollars, et le baril de brut léger américain (WTI) se
rapproche du seuil des 69 dollars pour s'éloigner d'un plus bas d'un mois. 
    
    LES VALEURS A SUIVRE :
    Dans ce contexte de marché marqué par de multiples facteurs de risques, les
investisseurs ont du mal à rester attentifs aux publications de résultats
d'entreprises. L'agenda est pourtant encore chargé en Europe, après les annonces
de Bouygues, Michelin, Casino, Rémy Cointreau
 ou encore Volvo.
    
 PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 19 OCTOBRE :
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 EZ      08h00  Comptes courants               août        ---           €31,9 mds
                - en données CVS                           ---           €21,3 mds
 GB      08h30  Situation budgétaire           septembre   £4,6 mds      £5,89 mds
 US      14h00  Reventes de logements          septembre   5,3 mlns      5,34 mlns
                - variation en pourcentage                 -0,7%         0,0%
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certains cours peuvent afficher un léger décalage)
    
  BOURSES                                                          
 ASIATIQUES                                               
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Nikkei-225   22532,08   -126,08    -0,56%     -1,02%              
                                                          
 Topix        1692,85    -11,79     -0,69%     -6,86%              
                                                          
 Hong Kong    25699,87   +245,32    +0,96%     -14,10%             
                                                          
 Taiwan       9919,26    -34,47     -0,35%     -7,39%              
                                                          
 Séoul        2156,36    +8,05      +0,37%     -12,61%             
                                                          
 Singapour    3069,29    -0,38      -0,01%     -9,80%              
                                                          
 Shanghaï     2542,31    +55,89     +2,25%     -23,13%             
                                                          
 Sydney       5939,50    -2,90      -0,05%     -2,07%              
                                                          
 La clôture à Tokyo :                                              
                                                          
                                                                   
  WALL                                                             
 STREET                                                   
  La clôture précédente                                            
 :                                                        
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Dow Jones    25379,45   -327,23    -1,27%     +2,67%              
                                                          
 S&P-500      2768,78    -40,43     -1,44%     +3,56%              
                                                          
 Nasdaq       7485,14    -157,56    -2,06%     +8,43%              
                                                          
 Nasdaq 100   7116,09    -162,54    -2,23%     +11,25%             
                                                          
                                                                   
  Détail de la séance à Wall                                       
 Street :                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                       
 séance à Wall Street                                     
                                                                   
  MARCHES                                                          
 EUROPEENS                                                
 Les futures sur le CAC 40          et sur                         
 l'EuroStoxx50                                            
                                                                   
  Les valeurs à suivre à Paris et                                  
 en Europe :                                              
  La séance précédente                                             
 :                                                        
 Indices      Clôture    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Eurofirst    1419,67    -7,71      -0,54%     -7,19%              
 300                                                      
                                                          
 Eurostoxx    3211,59    -31,49     -0,97%     -8,34%              
 50                                                       
                                                          
 CAC 40       5116,79    -28,16     -0,55%     -3,69%              
                                                          
 Dax 30       11589,21   -125,82    -1,07%     -10,28%             
                                                          
 FTSE         7026,99    -27,61     -0,39%     -8,60%              
                                                          
 SMI          8779,18    +28,83     +0,33%     -6,42%              
                                                                   
  CHANGES                                                          
              Cours      Veille     Var. %     YTD                 
 Euro/Dlr     1,1454     1,1452     +0,02%     -4,52%              
                                                          
 Dlr/Yen      112,47     112,18     +0,26%     -0,18%              
                                                          
 Euro/Yen     128,86     128,49     +0,29%     -4,67%              
                                                          
 Dlr/CHF      0,9968     0,9955     +0,13%     +2,31%              
                                                          
 Euro/CHF     1,1420     1,1402     +0,16%     -2,30%              
                                                          
 Stg/Dlr      1,3025     1,3017     +0,06%     -3,60%              
                                                          
 Indice $     95,9380    95,9000    +0,04%     +4,14%              
                                                          
                                                                   
  TAUX                                                             
                         Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                   (pts)
                                                                   
 Bund 10 ans             0,4220     +0,0000                        
                                                          
 Bund 2 ans              -0,6595    -0,0100                        
                                                          
 OAT 10 ans              0,8102     +0,0050    +38,82              
                                                          
 Treasury 10 ans         3,1883     +0,0130                        
                                                          
 Treasury 2 ans          2,8912     +0,0170                        
                                                          
                                                                   
                                                                   
  PETROLE                                                          
 (en          Cours      Précédent  Var        Var.%      YTD
 dollars)                                                 
 Brut léger   68,98      68,65      +0,33      +0,48%     +14,17%
 US                                                       
 Brent        79,70      79,29      +0,41      +0,52%     +19,19%
                                                          
                                                                   
 
 (Édité par Juliette Rouillon)
  
 
 
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