October 11, 2018 / 4:53 PM / 9 days ago

POINT MARCHÉS-L'Europe termine en baisse, à ses plus bas niveaux en 21 mois

    * Le CAC 40 a perdu 1,92% et le Stoxx 600 1,98%, un plus bas
depuis fin 2016
    * L'inflation US, est moins forte que prévu, ne suffit pas à
calmer les Bourses
    * Les rendements obligataires et le dollar reculent

    par Laetitia  Volga
    PARIS, 11 octobre (Reuters) - Les Bourses européennes ont
terminé en net recul jeudi, à leur plus bas niveaux en 21 mois,
encore pénalisées par les craintes pour la croissance mondiale
liées aux tensions commerciales. 
    À Paris, le CAC 40 a terminé en baisse de 1,92% à
5.106,37points. Le Footsie britannique a perdu 1,94% et
le Dax allemand 1,48%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a perdu 1,77%, le
FTSEurofirst 300 1,98% et le Stoxx 600 1,98%,
à son plus bas niveau depuis fin décembre 2016.
    Signe de la nervosité sur les marchés d'actions, l'indice de
volatilité en zone euro a grimpé à un plus haut depuis
fin mai.
    "Les marchés d'actions sont pris dans un fort mouvement de
vente. L'inquiétude concernant l'accélération de la hausse des
taux, les avertissements du Fonds monétaire international sur
les risques pour la stabilité financière et la persistance des
tensions commerciales alimentent les inquiétudes", résument les
analystes de la banque néo-zélandaise ANZ.
    A en juger par les dernières déclarations de Donald Trump,
le conflit commercial entre les Etats-Unis et la Chine pourrait
encore durer. Le président américain a averti qu'il pourrait
prendre beaucoup plus d'initiatives susceptibles d'affecter
l'économie chinoise, laissant entendre qu'il n'avait pas
l'intention de jouer l'apaisement dans le conflit en cours.

    Christine Lagarde, directrice générale du Fonds monétaire
international (FMI), a déclaré jeudi qu'une guerre économique,
qu'elle soit commerciale ou ait trait aux changes, risquait
d'être préjudiciable à la croissance mondiale et de nuire à de
"simples spectateurs".    
    Les tensions commerciales pourraient encore freiner la
croissance dans la zone euro et les responsables de la Banque
centrale européenne (BCE) se sont interrogés le mois dernier sur
l'opportunité de revoir en baisse leur évaluation des risques,
montre le compte-rendu de la réunion de septembre. 
 
        
    LES INDICATEURS DU JOUR 
    Les prix de détail ont augmenté moins rapidement qu'attendu
en septembre aux Etats-Unis, freinés par une hausse moins forte
des loyers et une baisse des prix de l'énergie.
    "Les rendements sont en baisse et les chiffres de
l'inflation sont plus faibles que prévu, ce qui interroge sur le
nombre de hausses de taux de la Réserve fédérale en 2019",
estime Minh Trang, trader senior sur le marché des changes à la
Silicon Valley Bank en Californie.    
    A l'inverse, pour Charles St-Arnaud, stratégiste en
investissement chez Lombard Odier IM, les pressions
inflationnistes demeurent, malgré les chiffres du jour. "Ce que
la Réserve fédérale va continuer de regarder, c'est l'inflation
sous-jacente, qui reste stable à 2,0%, donc en ligne avec ce que
dit la Fed depuis plusieurs mois. Je ne vois donc pas dans les
chiffres d'aujourd'hui de quoi modifier l'orientation de la
Fed", commente-t-il.    
    Le président américain, Donald Trump, a par ailleurs
critiqué publiquement la Fed pour le deuxième jour consécutif,
jugeant "ridicule" le relèvement des taux d'intérêt, qui
complique le financement des déficits creusés par la politique
fiscale et économique de son administration.
    
    TAUX
    Le rendement américain à 10 ans est à 3,167%, un
plus bas d'une semaine, l'annonce du ralentissement de la hausse
des prix à la consommation ayant légèrement contribué à une
détente supplémentaire sur les rendements obligataires.
    Son équivalent allemand, sous 0,52%, s'est
éloigné d'un pic de quatre mois et demi touché la veille à
0,581%.
    Contre la tendance, les rendement des emprunts d'Etat
italiens ont évolué en hausse en raison des tensions
persistantes entourant la politique budgétaire de l'Italie. Le
Trésor italien a dû consentir jeudi le taux le plus élevé depuis
cinq ans pour emprunter à trois ans sur le marché, lors de la
première adjudication réalisée depuis l'annonce des prévisions
de déficit du gouvernement.    
        
    CHANGES
    Le dollar est tombé à un plus bas de deux semaines contre un
panier de monnaies de référence, dans le sillage de la
baisse des rendements du Trésor américain et après l'annonce
d'une hausse des prix de détail plus faible que prévu.        
        
    VALEURS 
    Comme à New York, les compartiments financiers ont figuré
parmi les plus fortes baisses sectorielle: l'indice Stoxx
européen de l'assurance a perdu 3,24%, celui des
services financiers 2,92%, et celui de la banque 2,4%.
    A Paris, Axa a perdu 3,52% et BNP Paribas
 2,49%
    Le secteur lié à l'énergie a abandonné 3,15% avec le
repli des cours du pétrole. Total a abandonné 3,4%.
    Contre la tendance, Ingenico a gagné 7,85% - plus
forte hausse du SBF 120 - après la confirmation par Natixis
 (-4,62%) de son intérêt pour un rapprochement avec le
spécialiste des solutions de paiement qui a également reçu cet
été des marques d'intérêt d'Edenred (-3,13%), selon
une source proche du dossier.
            
    A WALL STREET 
    Les trois indices phares de New York évoluent quasiment à
l'équilibre: le Dow Jones perd 0,5% et le Nasdaq
est stable. Le S&P-500 lâche 0,38% à 2.775,12 points,
après être passé sous sa moyenne mobile sur 200 jours pour la
première fois depuis le 4 mai.
    L'indice S&P de la finance recule de 1,2% et celui
de l'énergie 1,4%.

    PÉTROLE
    Les cours du brut sont orientés en nette baisse, à un creux
de deux semaines et demi, en raison de la chute des marchés
boursiers mondiaux. L'augmentation plus forte que prévu des
stocks américains de pétrole brut la semaine dernière par
l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA) annoncée
ce jeudi a eu peu d'impact sur les cours.
    Le Brent perd 2,21% à 81,25 dollars et le brut léger
américain perd 2,08% sous les 72 dollars.
    
    A SUIVRE vendredi : 
    Les marchés prendront connaissance de la balance commerciale
chinoise qui sera surveillée de près en ces temps de tensions
commerciales sino-américaines. La première estimation de
l'indice de confiance du Michigan sera publiée à 14h00 GMT. 
    
 LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
 Certains cours peuvent afficher un léger décalage.    
                                                                  
  LA CLÔTURE EN                                                   
 EUROPE                                                   
 Indices           Dernier   Var.      Var. %    YTD              
                             Points                       
 Eurofirst 300     1414,52   -28,58    -1,98%    -7,52%           
                                                          
 Eurostoxx 50      3209,19   -57,71    -1,77%    -8,41%           
                                                          
 CAC 40            5106,37   -99,85    -1,92%    -3,88%           
 Dax 30            11539,35  -173,15   -1,48%    -10,67%          
 FTSE              7006,93   -138,81   -1,94%    -8,86%           
 SMI               8639,19   -253,69   -2,85%    -7,92%           
                                                                  
  Les valeurs à suivre à Paris et en                              
 Europe :                                                 
                                                                  
  LA TENDANCE A                                                   
 WALL STREET                                              
 Indices           Dernier   Var.      Var. %    YTD              
                             Points                       
 Dow Jones         25556,31  -42,43    -0,17%    +3,39%           
 S&P-500           2777,72   -7,96     -0,29%    +3,89%           
 Nasdaq            7432,90   +10,85    +0,15%    +7,67%           
 Nasdaq 100        7060,55   +16,05    +0,23%    +10,38%          
                                                          
                                                                  
  Compte rendu de la séance à Wall                                
 Street :                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                      
 séance à Wall Street                                     
                                                                  
  CHANGES                                                         
                   Cours     Veille    Var.%     YTD              
 Euro/Dlr          1,1575    1,1518    +0,49%    -3,51%           
 Dlr/Yen           112,33    112,27    +0,05%    -0,30%           
 Euro/Yen          130,03    129,32    +0,55%    -3,81%           
                                                          
 Dlr/CHF           0,9915    0,9899    +0,16%    +1,77%           
 Euro/CHF          1,1480    1,1404    +0,67%    -1,79%           
                                                          
 Stg/Dlr           1,3202    1,3194    +0,06%    -2,29%           
 Indice $          95,1450   95,5080   -0,38%    +3,28%           
                                                                  
 OR                                                               
                   Cours     Veille    Var. %    YTD              
 Or Spot           1219,33   1194,36   +2,09%    -6,38%           
                                                                  
  TAUX                                                            
                             Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                   (pts)
                                                                  
 Future Bund                 158,30    +0,42                      
                                                          
 Bund 10 ans                 0,52      +0,00                      
                                                          
 Bund 2 ans                  -0,57     -0,00                      
                                                          
 OAT 10 ans                  0,88      +0,00     +36,01           
                                                          
 Treasury 10 ans             3,17      -0,06                      
                                                          
 Treasury 2 ans              2,86      -0,02                      
                                                          
                                                                  
  PETROLE                                                         
                   Cours     Précéden  Var       Var.%    YTD
                             t                            
 Brut léger US     71,56     73,17     -1,61     -2,20%   +18,44%
                                                          
 Brent             81,17     83,09     -1,92     -2,31%   +21,38%
                                                                  
 
    

 (Avec Richard Leong, édité par Juliette Rouillon)
  
 
 
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