October 10, 2018 / 8:41 AM / 2 months ago

POINT MARCHÉS-Les Bourses européennes en repli, la prudence toujours de mise

    * Le Stoxx 600 perd 0,31%, le CAC 40 à Paris 0,65%
    * Les rendements des emprunts d'Etat de référence en repli
    * Le dollar stable, l'euro autour de $1,1490, le sterling monte
    * Le secteur du luxe souffre, Morgan Stanley abaisse son conseil

    par Marc Angrand
    PARIS, 10 octobre (Reuters) - Les principales Bourses européennes évoluent
en baisse en début de séance mercredi, la prudence l'emportant face à des
perspectives économiques assombries et des tensions commerciales persistantes,
qui pèsent aussi sur les marchés américains et asiatiques. 
    À Paris, l'indice CAC 40 perd 0,65% à 5.283,97 points après un peu
plus d'une heure d'échanges. À Francfort, le Dax recule de 0,44% et à
Londres, le FTSE abandonne 0,15%. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro cède 0,44%, le
FTSEurofirst 300 0,2% et le Stoxx 600 0,31%.
    L'indice mondial MSCI, qui couvre 47 marchés développés et
émergents, est tombé mardi à son plus bas niveau depuis le 16 août après la
révision à la baisse des prévisions de croissance mondiale du Fonds monétaire
international (FMI), qui estime que l'impact économique des tensions
commerciales entre les Etats-Unis et la Chine se fera surtout sentir en 2019.
    Dans un nouveau rapport here
 publié ce mercredi, le FMI souligne que les risques pesant sur la stabilité
financière mondiale ont augmenté ces six derniers mois et que cette hausse
pourrait s'accentuer en cas d'escalade des pressions sur les marchés émergents
ou de dégradation supplémentaire des relations commerciales.
    Sur ce dernier point, la détente ne semble pas à l'ordre du jour puisque
Donald Trump, a de nouveau évoqué mardi la possibilité de relever les droits de
douane sur 267 milliards de dollars (232 milliards d'euros) de produits chinois
si Pékin riposte aux dernières barrières commerciales érigées par les
Etats-Unis.
    Le président américain, a par ailleurs émis de nouvelles critiques à
l'adresse de la Réserve fédérale en jugeant que la banque centrale relevait trop
rapidement les taux d'intérêt au vu de la faiblesse de l'inflation.
    
    VALEURS 
    Le recul sectoriel le plus marqué est pour le compartiment de la chimie
, qui abandonne 1,59% dans le sillage des valeurs américaines du secteur
la veille à Wall Street en réaction à l'avertissement de PPG Industries
sur ses résultats. Le titre PPG a chuté de 10,06%.
    Le secteur des produits de grande consommation (-1,38%) est quant à
lui plombé par un mouvement de baisse des valeurs du luxe après l'abaissement de
la recommandation de Morgan Stanley sur ce compartiment.
    LVMH cède 3,99%, Kering 5,26%, Hermès 2,89% et
Burberry 4,15%. 
    Morgan Stanley s'attend à une sous-performance durable des valeurs du luxe,
un avis qui l'emporte sur les chiffres globalement solides publiés mardi soir
par LVMH au titre du troisième trimestre. Le numéro un mondial du secteur doit
tenir une téléconférence à 13h00 GMT.
    A la hausse, le compartiment défensif des télécommunications prend
1,67%. A Paris, Iliad (+3,60%) est en tête du SBF 120.
    
    EN ASIE 
    La Bourse de Tokyo a terminé en hausse de 0,16% après une séance hésitante
(le Nikkei a perdu jusqu'à 0,4% en matinée), les achats à bon compte de valeurs
défensives ayant fini par l'emporter sur le repli des valeurs exposées au marché
chinois. 
    En Chine, justement, les principaux indices boursiers ont fini en ordre
dispersé, le SSE Composite de Shanghai gagnant 0,18% alors que le CSI
300 des principales capitalisations de Chine continentale reculait de
0,22%, son troisième repli consécutif.
    Les valeurs liées à la consommation chinoise continuent de souffrir des
craintes de ralentissement marqué de la croissance économique après les menaces
renouvelées de Donald Trump.
    Dans un éditorial publié mercredi, le Global Times, un quotidien proche du
pouvoir, estime que Pékin doit prendre des mesures pour soutenir la croissance,
le pays traversant une période "critique" de stabilisation de son économie.
    
    A WALL STREET 
    Pénalisés par les inquiétudes sur la croissance mondiale, les marchés
actions américains ont fini sur une note faible mardi, le Dow Jones
perdant 0,21% et le Standard & Poor's 500 0,14% alors que le Nasdaq
Composite grappillait 0,03%.
    Les valeurs des matières premières ont pesé sur la tendance avec une chute
de 3,4% pour leur indice sectoriel S&P. Le groupe chimique PPG
Industries a chuté de 10% après un avertissement sur ses résultats,
qu'il relie à la hausse des cours des matières premières et au ralentissement de
la demande chinoise.
    Les contrats à terme sur les grands indices américains préfigurent pour
l'instant une ouverture en légère baisse.
    
    CHANGES 
    Sur le marché des devises, le dollar se stabilise face à un panier de
devises de référence après le repli subi mardi, alimenté entre autres par
celui des rendements des Treasuries. 
    L'euro est pratiquement inchangé face au billet vert, autour de 1,1490
. 
    La livre sterling, elle, continue de s'apprécier contre le dollar et
l'euro après les informations de presse sur la possibilité d'un accord
d'ici lundi sur les modalités de la sortie du Royaume-Uni de l'Union européenne.
    La monnaie britannique a désormais effacé la quasi-totalité des pertes
subies fin septembre contre le dollar et elle a touché un pic de trois mois et
demi contre la monnaie unique européenne.
    Elle n'a pas réagi à l'annonce d'une croissance plus forte que prévu cet été
de l'économie britannique, qui a crû de 0,7% sur les trois mois à août par
rapport à la période de trois mois précédente selon les données officielles
publiées mercredi.
    
    TAUX 
    Le rendement du Bund allemand à dix ans est en légère hausse mais, à 0,547%
, il reste sous le pic de plus de cinq mois touché vendredi à 0,578%.
    Les rendements des emprunts d'Etat italiens sont eux aussi orientés à la
hausse, à près de 3,57% pour le dix ans et plus de 1,76% pour le
deux ans, à la veille d'une adjudication de six à huit milliards
d'euros, qui fera office de test en pleine incertitude sur l'orientation du
budget 2019 et l'évolution des notes souveraines du pays.
    Sur le marché américain, les rendements des bons du Trésor américain à long
terme ont reculé mardi, le dix ans revenant à 3,21% après le pic de
près de sept ans et demi atteint en début de journée à 3,261%.
    Les critiques de Donald Trump sur la hausse des taux de la Fed ont favorisé
les achats à bon compte après la forte baisse de la semaine dernière, ont
expliqué des traders.
    Les analystes d'Action Economics estiment toutefois que les adjudications à
venir devraient limiter la baisse des rendements. Le Trésor doit émettre ce
mercredi 36 milliards de dollars à trois ans et 23 milliards à dix ans, puis 15
milliards à 30 ans jeudi. 
    Les investisseurs surveilleront aussi les chiffres des prix à la production
aux Etats-Unis, attendus à 12h30 GMT. 
    
    PÉTROLE 
    Les cours du brut sont orientés à la baisse, les craintes d'une baisse de la
demande chinoise l'emportant, au lendemain des prévisions du Fonds monétaire
international (FMI) sur les préoccupations liées à l'impact des sanctions
américaines visant l'Iran et aux perturbations dues à l'arrivée prochaine de
l'ouragan Michael sur la Floride.
    Quelque 40% des capacités de production du golfe du Mexique sont à l'arrêt à
titre préventif à cause de l'ouragan. 
    Le Brent abandonne 0,3% après une hausse de 1,3% mardi et le brut
léger américain (West Texas Intermediate, WTI) recule d'autant après un
gain de près de 1% la veille.
    Les chiffres hebdomadaires des stocks pétroliers aux Etats-Unis ne seront
que publiés que jeudi, avec un décalage d'un jour, en raison du Columbus Day
lundi.
    
    LES PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU JOUR:     
 PAYS    GMT    INDICATEUR                PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 US      12h30  Prix à la production      septembre   +0,2%         -0,1%
                - variation annuelle                  +2,8%         +2,8%
         14h00  Stocks des grossistes     août        +0,8%         +0,8%
                Ventes des grossistes     août        +0,2%         inch.
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    
  MARCHES                                          
 EUROPEENS                                   
                                                   
 Indices     Dernie  Var.    Var. %  YTD           
             r       Points                  
 Eurofirst   1462,0  -4,10   -0,28%  -4,42%        
 300         3                               
                                             
 Eurostoxx   3307,0  -14,73  -0,44%  -5,62%        
 50          6                               
 <.STOXX50E                                  
 >                                           
 CAC 40      5283,4  -35,08  -0,66%  -0,55%        
             7                               
 Dax 30      11920,  -56,58  -0,47%  -7,72%        
             64                              
 FTSE        7222,9  -14,61  -0,20%  -6,05%        
             8                               
 SMI         8957,8  -6,26   -0,07%  -4,52%        
             5                               
  Les valeurs à suivre à                           
 Paris et en Europe :                        
                                             
                                                   
  BOURSES                                          
 ASIATIQUES                                  
 Indices     Clôtur  Var.    Var. %  YTD           
             e       Points                  
 Nikkei-225  23506,  +36,65  +0,16%  +3,26%        
             04                              
 Topix       1763,8  +2,74   +0,16%  -2,95%        
             6                               
 Hong Kong   26193,  +20,16  +0,08%  -12,45        
             07                      %       
 Taiwan      10466,  +10,90  +0,10%  -2,28%        
             83                              
 Séoul       2228,6  -25,22  -1,12%  -9,68%        
             1                               
 Singapour   3134,1  -32,45  -1,02%  -7,90%        
             5                               
 Shanghaï    2725,8  +4,82   +0,18%  -17,58        
             4                       %       
 Sydney      6049,8  +8,70   +0,14%  -0,25%        
             0                               
 La clôture à Tokyo                                
 :                                           
                                                   
  WALL                                             
 STREET                                      
  La séance                                        
 précédente                                  
 :                                           
 Indices     Dernie  Var.    Var. %  YTD           
             r       Points                  
 Dow Jones   26430,  -56,21  -0,21%  +6,92%        
             57                              
 S&P-500     2880,3  -4,09   -0,14%  +7,73%        
             4                               
 Nasdaq      7738,0  +2,07   +0,03%  +12,09        
             2                       %       
 Nasdaq 100  7371,6  +18,79  +0,26%  +15,25        
             2                       %       
                                                   
  Compte rendu de la séance                        
 à Wall Street :                             
 "The Day Ahead" - Le point sur la                 
 prochaine séance à Wall Street              
                                                   
  CHANGES                                          
             Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Euro/Dlr    1,1493  1,1489  +0,03%  -4,19%        
                                             
 Dlr/Yen     113,12  112,94  +0,16%  +0,40%        
                                             
 Euro/Yen    130,01  129,78  +0,18%  -3,82%        
                                             
 Dlr/CHF     0,9925  0,9917  +0,08%  +1,86%        
                                             
 Euro/CHF    1,1405  1,1396  +0,08%  -2,43%        
                                             
 Stg/Dlr     1,3160  1,3142  +0,14%  -2,61%        
                                             
 Indice $    95,712  95,668  +0,05%  +3,89%        
             0       0                       
                                                   
 OR                                                
             Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Or Spot     1187,6  1189,1  -0,13%  -8,82%        
             2       7                       
                                                   
  TAUX                                             
                                                   
                     Dernie  Var.    Spread/Bund
                     r                  (pts)
 Future              157,86  -0,23                 
 Bund                                        
                                             
 Bund 10             0,55    +0,01                 
 ans                                         
 <DE10YT=RR                                  
 >                                           
 Bund 2 ans          -0,55   +0,00                 
                                             
 OAT 10 ans          0,89    +0,01   +34,11        
 <FR10YT=RR                                  
 >                                           
 Treasury 10 ans     3,22    +0,01                 
                                             
 Treasury 2 ans      2,90    +0,01                 
                                             
                                                   
  PETROLE                                          
 (en         Cours   Précéd  Var     Var.%   YTD
 dollars)            ent                     
 Brut léger  74,73   74,96   -0,23   -0,31%  +23,68
 US                                          %
 Brent       84,74   85,00   -0,26   -0,31%  +26,72
                                             %
                                                   
 
    

 (Édité par Blandine Hénault)
  
 
 
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