October 10, 2018 / 5:51 AM / 10 days ago

POINT MARCHÉS-Hésitation en vue en Europe, rendements et dollar en baisse (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur indices européens, clôture de Tokyo,
ouverture du marché obligataire en Europe)
    * Tokyo a gagné 0,21%, les Bourses chinoises baissent
    * Wall Street a fini en ordre dispersé
    * Les rendements obligataires reculent
    * Le dollar cède du terrain, euro et sterling en hausse

    par Marc Angrand
    PARIS, 10 octobre (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont
attendues sur une note hésitante mercredi à l'ouverture dans un contexte
toujours dominé par les inquiétudes sur la croissance mondiale, tandis que les
rendements obligataires marquent le pas après de nouvelles critiques de Donald
Trump visant la Fed et que le dollar cède du terrain. 
    Les contrats à terme sur indices suggèrent une hausse de 0,2% pour le CAC 40
 à Paris, qui devrait profiter de la progression des valeurs du luxe
après la publication trimestrielle de LVMH, une ouverture inchangée
pour le Dax à Francfort, un repli de 0,1% pour le FTSE 100 à
Londres et un gain de 0,08% pour le Stoxx 600. 
    L'indice mondial MSCI, qui couvre 47 marchés développés et
émergents, a perdu 0,23% mardi et touché son plus bas niveau depuis le 16 août
après la révision à la baisse des prévisions de croissance mondiale du Fonds
monétaire international (FMI), qui estime que l'impact économique des tensions
commerciales entre les Etats-Unis et la Chine se fera surtout sentir en 2019.
    Dans un nouveau rapport here
 publié ce mercredi, le FMI estime que les risques pesant sur la stabilité
financière mondiale ont augmenté ces six derniers mois et que cette hausse
pourrait s'accentuer en cas d'escalade des pressions sur les marchés émergents
ou de dégradation supplémentaire des relations commerciales.
    Sur ce dernier point, la détente ne semble pas encore à l'ordre du jour
puisque le président américain, Donald Trump, a de nouveau évoqué mardi la
possibilité de relever les droits de douane sur 267 milliards de dollars (232
milliards d'euros) de produits chinois si Pékin riposte aux dernières barrières
commerciales érigées par les Etats-Unis.
    Il a par ailleurs émis de nouvelles critiques à l'adresse de la Réserve
fédérale en jugeant que la banque centrale relevait trop rapidement les taux
d'intérêt au vu de la faiblesse de l'inflation.
    
    A WALL STREET 
    Pénalisés par les inquiétudes sur la croissance mondiale, les marchés
actions américains ont fini sur une note faible mardi, le Dow Jones
perdant 0,21% et le Standard & Poor's 500 0,14% alors que le Nasdaq
Composite grappillait 0,03%.
    Les valeurs des matières premières ont pesé sur la tendance avec une chute
de 3,4% pour leur indice sectoriel S&P. Le groupe chimique PPG
Industries a chuté de 10% après un avertissement sur ses résultats,
qu'il relie à la hausse des cours des matières premières et au ralentissement de
la demande chinoise.
    
    EN ASIE 
    La Bourse de Tokyo a fini en hausse de 0,21% après avoir perdu
jusqu'à 0,4% en séance, le marché peinant à trouver une tendance entre
progression des valeurs défensives et recul des groupes dépendant du marché
chinois. 
    L'indice SSE Composite de Shanghai et le CSI 300 des
principales capitalisations de Chine continentale évoluent dans le rouge, les
dernières déclarations de Donald Trump sur le commerce ayant eu raison du rebond
amorcé la veille après la forte baisse de lundi.
    
    TAUX
    Sur le marché obligataire, les rendements des bons du Trésor américain à
long terme ont reculé mardi, le dix ans revenant à 3,21% après le
pic de près de sept ans et demi atteint en début de journée à 3,261%.
    Les critiques de Donald Trump sur la hausse des taux de la Fed ont favorisé
les achats à bon compte après la forte baisse de la semaine dernière, ont
expliqué des traders.
    Les analystes d'Action Economics estiment toutefois que les adjudications à
venir devraient limiter la baisse des rendements. Le Trésor doit émettre ce
mercredi 36 milliards de dollars à trois ans et 23 milliards à dix ans, puis 15
milliards à 30 ans jeudi. 
    Les investisseurs surveilleront aussi les chiffres des prix à la production
aux Etats-Unis, attendus à 12h30 GMT. 
    En Europe, le rendement du Bund allemand à dix ans débute la
journée en légère baisse à 0,538% alors que les rendements des emprunts d'Etat
italiens remontent, à près de 3,56% pour le dix ans et près de 1,75%
pour le deux ans, à la veille d'une adjudication de six à huit
milliards d'euros, qui fera office de test en pleine incertitude sur
l'orientation du budget 2019.
    
    CHANGES
    Le dollar baisse face à un panier de devises de référence et continue
de s'éloigner du plus haut de sept semaines touché mardi, un repli alimenté
entre autres par celui des rendements des Treasuries.
    L'euro confirme ainsi son retour à plus de 1,15 dollar. 
    La monnaie unique profite aussi, tout comme la livre sterling
 des informations de Dow Jones Newswires sur la possibilité d'un
accord dans les jours à venir sur les modalités de la sortie du Royaume-Uni de
l'Union européenne.
    Londres doit publier à 08h30 GMT les chiffres mensuels de la production
industrielle, accompagnés d'une estimation du produit intérieur brut (PIB).
    
    PÉTROLE
    Le marché pétrolier est en légère baisse, toujours freiné par les prévisions
du FMI, même si son recul est limité par l'arrêt de près de 40% de la production
du golfe du Mexique à l'approche de l'ouragan Michael, désormais classé en
catégorie 4.
    Le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) cède 0,25%
après un gain de près de 1% mardi et le Brent 0,13% après une hausse de
1,3%. 
    Les chiffres hebdomadaires des stocks pétroliers aux Etats-Unis ne seront
que publiés que jeudi, avec un décalage d'un jour, en raison du Columbus Day
lundi. 
    
    LES VALEURS A SUIVRE :
    LES PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU JOUR: 
        
 PAYS    GMT    INDICATEUR                PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 FR      06h45  Production industrielle   août        +0,1%         +0,7%
 GB      08h30  Production industrielle   août        +0,1%         +0,1%
                - variation annuelle                  +1,0%         +0,9%
         08h30  Balance commerciale       août        -£10,9 mds    -£9,97 mds
 US      12h30  Prix à la production      septembre   +0,2%         -0,1%
                - variation annuelle                  +2,8%         +2,8%
         14h00  Stocks des grossistes     août        +0,8%         +0,8%
                Ventes des grossistes     août        +0,2%         inch.
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS: 
    
    
  BOURSES                                              
 ASIATIQUE                                      
 S                                              
 Indices    Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                     points                     
 Nikkei-22  23506,0  +36,65   +0,16%   +3,26%          
 5          4                                   
 Topix      1763,86  +2,74    +0,16%   -2,95%          
                                                
 Hong Kong  26313,9  +141,02  +0,54%   -12,05%         
            3                                   
 Taiwan     10466,8  +10,90   +0,10%   -2,28%          
            3                                   
 Séoul      2228,62  -25,21   -1,12%   -9,68%          
                                                
 Singapour  3139,29  -27,31   -0,86%   -7,75%          
                                                
 Shanghaï   2721,37  +0,36    +0,01%   -17,71%         
                                                
 Sydney     6049,80  +8,70    +0,14%   -0,25%          
                                                
 La clôture à Tokyo                                    
 :                                              
                                                       
  WALL                                                 
 STREET                                         
  La clôture                                           
 précédente :                                   
 Indices    Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                     points                     
 Dow Jones  26430,5  -56,21   -0,21%   +6,92%          
            7                                   
 S&P-500    2880,34  -4,09    -0,14%   +7,73%          
                                                
 Nasdaq     7738,02  +2,07    +0,03%   +12,09%         
                                                
 Nasdaq     7371,62  +18,79   +0,26%   +15,25%         
 100                                            
                                                
                                                       
  Détail de la séance à Wall                           
 Street :                                       
 "The Day Ahead" - Le point sur la                     
 prochaine séance à Wall Street                 
                                                
                                                       
  MARCHES                                              
 EUROPEENS                                      
 Les futures sur le CAC 40                             
 et sur l'EuroStoxx50                           
                                                       
  Les valeurs à suivre à                               
 Paris et en Europe :                           
                                                
  La séance                                            
 précédente :                                   
 Indices    Clôture  Var.     Var. %   YTD             
                     points                     
 Eurofirst  1466,13  +4,53    +0,31%   -4,15%          
 300                                            
                                                
 Eurostoxx  3321,79  +12,07   +0,36%   -5,20%          
 50                                             
 <.STOXX50                                      
 E>                                             
 CAC 40     5318,55  +18,30   +0,35%   +0,11%          
                                                
 Dax 30     11977,2  +30,06   +0,25%   -7,28%          
            2                                   
 FTSE       7237,59  +4,26    +0,06%   -5,86%          
                                                
 SMI        8964,11  -0,03    -0,00%   -4,45%          
                                                
                                                       
  CHANGES                                              
            Cours    Veille   Var. %   YTD             
 Euro/Dlr   1,1504   1,1489   +0,13%   -4,10%          
                                                
 Dlr/Yen    113,02   112,94   +0,07%   +0,31%          
                                                
 Euro/Yen   130,01   129,78   +0,18%   -3,82%          
                                                
 Dlr/CHF    0,9911   0,9917   -0,06%   +1,72%          
                                                
 Euro/CHF   1,1402   1,1396   +0,05%   -2,46%          
                                                
 Stg/Dlr    1,3168   1,3142   +0,20%   -2,55%          
                                                
 Indice $   95,6210  95,6680  -0,05%   +3,80%          
                                                
                                                       
  TAUX                                                 
                     Dernier  Var.     Spread/Bund
                                           (pts)
                                                       
 Bund 10 ans         0,5390   +0,0000                  
                                                
 Bund 2              -0,5462  +0,0050                  
 ans                                            
 <DE2YT=RR                                      
 >                                              
 OAT 10              0,8827   +0,0000  +34,37          
 ans                                            
 <FR10YT=R                                      
 R>                                             
 Treasury 10 ans     3,2159   +0,0080                  
                                                
 Treasury 2 ans      2,8935   +0,0050                  
                                                
                                                       
                                                       
  PETROLE                                              
 (en        Cours    Précéde  Var      Var.%    YTD
 dollars)            nt                         
 Brut       74,71    74,96    -0,25    -0,33%   +23,65%
 léger US                                       
                                                
 Brent      84,84    85,00    -0,16    -0,19%   +26,87%
                                                
                                                       
 
    

 (Édité par Blandine Hénault)
  
 
 
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