October 8, 2018 / 4:32 PM / in 2 months

CORR-POINT MARCHÉS-L'Europe termine en baisse, inquiétude sur la croissance chinoise

 (Retire la mention TechnipFMC et Vallourec, lanternes rouges du CAC et du SBF.)
    * Le CAC 40 perd 1,10% et Stoxx 600 1,12%, à son plus bas depuis 6 mois 
    * La chute des marchés chinois et les rendements US ont pesé dès l'ouverture
    * Wall Street plombée par les techs et la baisse des cours du pétrole
    * Tensions accrues entre Bruxelles et Rome, les taux italiens grimpent
    * Le dollar gagne du terrain face à l'euro, le yuan à un creux de 7 semaines
    * Le marché brésilien s'envole après le succès du candidat d'extrême droite

    par Juliette Rouillon
    PARIS, 8 octobre (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en baisse
lundi, encore fragilisées par la récente envolée des rendements obligataires,
qui s'accentue en Italie, et par la chute des places chinoises liée aux
inquiétudes concernant l'impact sur la croissance de la Chine de ses tensions
commerciales avec les Etats-Unis.
    À Paris, l'indice CAC 40 a terminé en baisse de 1,10% à 5.300,25
points. Le Footsie britannique a reculé de 1,16% et le Dax allemand
 de 1,36%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a cédé 1,07%, le FTSEurofirst 300
1,13% et le Stoxx 600 1,12%, terminant à un creux d'environ six mois.
    La Bourse de Milan a perdu 2,43%, après avoir touché son plus bas
niveau depuis avril 2017 face à la montée des tensions entre Rome et Bruxelles.
    Les valeurs bancaires italiennes ont chuté, les rendements des obligations
de la péninsule ont encore gagné du terrain et l'euro s'est affaibli.    
    L'Italie ne cédera pas aux pressions des marchés et ne reviendra pas sur ses
décisions budgétaires, a réaffirmé lundi le vice-président du Conseil Matteo
Salvini face à la "grave inquiétude" exprimée par la Commission européenne à ce
sujet la semaine dernière.    
    Les inquiétudes des investisseurs face à la hausse des taux américains, à la
montée du protectionnisme, auxquelles s'ajoutent les tensions croissantes au
sein de la zone euro autour du budget italien, ont entraîné une forte baisse des
actions qui ont reculé globalement de 2% dans le monde depuis début octobre.
    Pris au dépourvu la semaine dernière par la vive remontée des rendements des
Treasuries, les investisseurs ont dû faire face lundi à un regain de tensions
sur le commerce entre les Etats-Unis et la Chine qui a fait chuter les Bourses
chinoises pour leur réouverture après une semaine fériée. 
    
    VALEURS 
    Le regain de tension sur les taux italiens a pesé sur les banques italiennes
dont l'indice sectoriel a chuté de 3,71% et sur l'ensemble des
secteurs financier (-1,66%) et bancaire (-1,37%) en Europe. 
    Les inquiétudes sur le front commercial ont plombé le compartiment
automobile (-1,43%), très sensible à l'évolution des droits de douane.
    Le secteur des technologies a abandonné 1,99% dans la foulée du
repli du compartiment vendredi soir à Wall Street, qui se prolonge ce lundi,
dans l'inquiétude sur les niveaux de valorisation de ces valeurs.
    Le secteur pétrolier (-1,65%) a été affecté par le repli du brut. A
Paris, Vallourec a perdu 3,62% et TechnipFMC 2,28%.  
    La plus forte baisse du Stoxx 600 a été pour la fintech allemande Wirecard
 (-12,06%), sous l'effet de facteurs techniques après une hausse de 78%
depuis le début de l'année. Le spécialiste des paiements en ligne a remplacé le
mois dernier Commerzbank dans l'indice Dax-30.
    Les fabricants européens d'appareils auditifs ont baissé après le feu vert
aux Etats-Unis à la commercialisation d'un produit concurrent et novateur de
l'américain Bose, programmable par une application sur smartphone. 
    William Demant et Sonova Holding, les deux leaders du
marché, ont perdu respectivement 10,64% et 8,68%.
    
    A WALL STREET 
    A la clôture des marchés en Europe, les principaux indices de Wall Street
perdent entre 0,65% et 1,3%, affaiblis par la retombée du pétrole et des
inquiétudes sur les valorisations à l'approche de la saison des résultats.
L'envolée des rendements la semaine dernière, à un pic de sept ans sur le titre
à 10 ans, a refroidi l'appétit pour le risque. Le marché obligataire
américain est fermé ce lundi pour Columbus Day. 
    Malgré la baisse de Wall Street la semaine dernière, les investisseurs
restent préoccupés par le niveau élevé des valorisations et les publications de
résultats du troisième trimestre feront office à cet égard de test de vérité.  
    General Electric poursuit sa hausse et gagne 2,5% à la suite d'un
relèvement de recommandation de Barclays qui est passé à "surpondérer" sur la
valeur, estimant que le nouveau directeur général du groupe, Larry Culp, sera
mieux à même de mener une restructuration d'envergure.   
    
    LES INDICATEURS DU JOUR
    En Europe, le moral des investisseurs s'altère plus que prévu en octobre en
zone euro, conséquence des incertitudes budgétaires italiennes et des nouvelles
normes anti-pollution qui s'imposent au secteur automobile.
    
    CHANGES
    L'euro, affaibli par les tensions autour de l'Italie, abandonne 0,4%
autour de 1,1470 dollar, près de son plus bas niveau depuis le 20 août.
    La livre sterling s'est repliée sous le coup de prises de profits
après sa récente hausse liée à un regain d'optimisme autour du Brexit.
    La chute des actions relance la demande de dollars dans un repli vers les
actifs moins risqués. L'indice dollar, qui mesure l'évolution du billet vert
face à un panier de devises de référence, gagne 0,3% environ.
    La devise chinoise a terminé à son plus bas niveau de clôture en
sept semaines, à 6,9315 yuan pour un dollar.
    Plutôt que de rassurer, l'intervention de la banque centrale chinoise, qui a
réduit d'un point le taux des réserves obligatoires, a souligné les inquiétudes
des autorités sur l'impact des tensions commerciales. 
    Le secrétaire d'Etat américain Mike Pompeo est en visite lundi à Pékin, mais
les échanges avec le ministre chinois des Affaires étrangères ont été
extrêmement tendus devant la presse.
    
    TAUX
    La fermeture du marché obligataire américain ce lundi pour Columbus Day
offre un répit après la vive remontée des derniers jours qui a porté le
rendement des Treasuries à dix ans à 3,248%, au plus haut depuis mai 2011.

    En Europe, les critiques de la Commission européenne sur le budget italien
ont propulsé les rendements de la dette souveraine du pays à de nouveaux pics de
quatre ans et demi, tandis que les rendements des
autres Etats membres de la zone euro se sont généralement détendus. 
    
    PÉTROLE
    Les cours du brut sont orientés en baisse alors que les Etats-Unis ont
semblé assouplir leur position sur les sanctions à venir sur les importations de
pétrole en provenance de l'Iran. Un responsable de l'administration Trump a
indiqué vendredi que Washington pourrait envisager des exemptions pour les pays
ayant déjà fait des efforts pour réduire leurs importations de pétrole iranien.
    Toutefois, la baril a réduit ses pertes dans un regain d'espoir que le Chine
prenne des mesures de relance.
    Le baril de Brent se traite autour de 83,50 dollars, après avoir
touché un plus bas de 82,66 dans la journée et un pic à plus de 86 la semaine
dernière. Le brut léger américain se traite à 73,92 dollars, après un
creux de 73,07 dans la journée et un pic de près de 77 il y a quelques jours.
    Les Etats-Unis sont "engagés dans un processus interne" visant à envisager
des dérogations pour les pays qui réduisent leurs importations de pétrole
iranien, a annoncé vendredi un représentant du gouvernement américain.
    
    AU BRÉSIL
    La Bourse de São Paulo et le real grimpent fortement à la
suite des résultats du premier tour de l'élection présidentielle brésilienne qui
donne le candidat de l'extrême droite Jair Bolsonaro largement en tête avec
46,3% des voix.
    "A court terme, les marchés brésiliens vont poursuivre leur récent rally en
réaction à la nouvelle, le marché ayant craint le retour d'un candidat du parti
de gauche PT à la présidence. Mais, même si les marchés saluent sans aucun doute
à court terme le premier tour des élections, les perspectives du Brésil semblent
très compliquées au-delà", écrit Fidelity International. "Dans l'hypothèse d'une
victoire de Bolsonaro au second tour, nous pensons que l'euphorie retombera
vite, malgré son pragmatisme budgétaire. Ses positions controversées d'extrême
droite seront difficiles à faire passer étant donné la faible présence de son
parti PSL, tant au Sénat (5% des sièges) qu'à la chambre basse (10% des sièges).
  
    
    A SUIVRE MARDI:
   
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    
                                                                  
  LA CLÔTURE EN                                                   
 EUROPE                                                   
 Indices           Dernier   Var.      Var. %    YTD              
                             Points                       
 Eurofirst 300     1461,76   -16,65    -1,13%    -4,43%           
                                                          
 Eurostoxx 50      3309,72   -35,79    -1,07%    -5,54%           
                                                          
 CAC 40            5300,25   -59,11    -1,10%    -0,23%           
 Dax 30            11947,16  -164,74   -1,36%    -7,51%           
 FTSE              7233,33   -85,21    -1,16%    -5,91%           
 SMI               8964,14   -77,94    -0,86%    -4,45%           
                                                                  
  Les valeurs à suivre à Paris et en                              
 Europe :                                                 
                                                                  
  LA TENDANCE A                                                   
 WALL STREET                                              
 Indices           Dernier   Var.      Var. %    YTD              
                             Points                       
 Dow Jones         26285,64  -161,41   -0,61%    +6,34%           
 S&P-500           2867,18   -18,39    -0,64%    +7,24%           
 Nasdaq            7688,77   -99,68    -1,28%    +11,38%          
 Nasdaq 100        7305,47   -93,54    -1,26%    +14,21%          
                                                          
                                                                  
  Compte rendu de la séance à Wall                                
 Street :                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                      
 séance à Wall Street                                     
                                                                  
  CHANGES                                                         
                   Cours     Veille    Var.%     YTD              
 Euro/Dlr          1,1471    1,1523    -0,45%    -4,38%           
 Dlr/Yen           113,02    113,70    -0,60%    +0,31%           
 Euro/Yen          129,66    130,99    -1,02%    -4,09%           
                                                          
 Dlr/CHF           0,9934    0,9916    +0,18%    +1,96%           
 Euro/CHF          1,1398    1,1429    -0,27%    -2,49%           
                                                          
 Stg/Dlr           1,3055    1,3122    -0,51%    -3,37%           
 Indice $          95,8860   95,6240   +0,27%    +4,08%           
                                                                  
 OR                                                               
                   Cours     Veille    Var. %    YTD              
 Or Spot           1186,55   1202,45   -1,32%    -8,90%           
                                                                  
  TAUX                                                            
                             Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                   (pts)
                                                                  
 Future Bund                 158,14    +0,53                      
                                                          
 Bund 10 ans                 0,53      -0,02                      
                                                          
 Bund 2 ans                  -0,56     +0,00                      
                                                          
 OAT 10 ans                  0,88      -0,01     +34,89           
                                                          
 Treasury 10 ans             3,23      +0,00                      
                                                          
 Treasury 2 ans              2,89      +0,00                      
                                                          
                                                                  
  PETROLE                                                         
                   Cours     Précéden  Var       Var.%    YTD
                             t                            
 Brut léger US     73,92     74,34     -0,42     -0,56%   +22,34%
                                                          
 Brent             83,42     84,16     -0,74     -0,88%   +24,75%
                                                                  
 

 (Édité par Véronique Tison)
  
 
 
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