October 8, 2018 / 5:57 AM / 10 days ago

POINT MARCHÉS-Prudence en vue en Europe, les Bourses chinoises chutent (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur les indices, ouverture du marché
obligataire en Europe, précisions sur la Chine)
    * Léger repli attendu sur les indices européens
    * Le marché obligataire américain fermé après la vive hausse des rendements
    * Les places chinoises rouvrent en forte baisse après une semaine fériée
    * L'intervention de la banque centrale de Chine nourrit les inquiétudes

    par Blandine Henault
    PARIS, 8 octobre (Reuters) - Les principales Bourses européennes devraient
ouvrir en léger repli lundi, la prudence dominant après les vives tensions sur
le marché obligataire, qui ont accru les craintes sur les marchés émergents, et
dans le sillage de la chute des places boursières en Chine après l'intervention
de la banque centrale chinoise.
    Le repli des Bourses de Chine continentale, qui étaient restées fermées pour
une longue semaine fériée, intervient après un mouvement généralisé de baisse
sur les marchés d'actions en réaction à une vive remontée des rendements des
Treasuries, qui a pris beaucoup d'investisseurs par surprise.
    L'indice paneuropéen Stoxx 600 a reculé de 1,77% la semaine
dernière, le Nasdaq Composite a cédé 3,2%, sa plus forte baisse
hebdomadaire depuis mars, et l'indice MSCI des marchés émergents a
reculé de 4,5%, son repli le plus prononcé depuis février.
    D'après les contrats à terme, le CAC 40 parisien pourrait perdre
0,2% à l'ouverture, le Dax à Francfort reculerait de 0,26% et le FTSE à
Londres cèderait 0,05%.
    
    TAUX
    L'optimisme affiché par les responsables de la Réserve fédérale sur la
vigueur de l'économie américaine, ainsi que la parution de solides indicateurs,
ont porté vendredi le rendement des emprunts d'Etat américains à dix ans
 à un pic de 3,248%, un plus haut depuis mai 2011.
    Le rendement à 30 ans a atteint 3,424%, un plus haut depuis
juillet 2014, et celui à deux ans a dépassé 2,9%, à un pic de plus de
dix ans.
    Le marché obligataire américain restera fermé ce lundi pour le Colombus day,
ce qui pourrait offrir un répit aux investisseurs.
    Dans la foulée des rendements des Treasuries, le rendement du Bund allemand
à dix ans, référence dans la zone euro, est remonté lundi à 0,568%,
non loin d'un pic à 0,578% atteint vendredi, qui marque un plus haut depuis le
mois de mai.
    
    EN ASIE
    L'indice composite de la Bourse de Shanghai recule lundi de 3,3% et
l'indice CSI 300 des grandes capitalisations de Chine continentale
lâche près de 4%. 
    "La banque centrale chinoise est un peu nerveuse face au différend
commercial avec les Etats-Unis et elle a abaissé le taux des réserves
obligatoires pour la quatrième fois cette année, ce qui provoque un mouvement de
vente sur les actions asiatiques car cela envoie un message de faiblesse",
observe David Madden, analyste marchés chez CMC Markets.
    La banque centrale chinoise a réduit d'un point de pourcentage le taux des
réserves obligatoires des banques pour les encourager à accorder davantage de
crédits et abaisser les coûts de financement des entreprises, et les économistes
estiment que d'autres réductions suivront. 
    Les négociations entre Pékin et Washington sur leur relation commerciale
restent toujours aussi difficiles. Dans un entretien à Reuters, le secrétaire
américain au Commerce Wilbur Ross a indiqué que les Etats-Unis pourraient se
montrer de plus en plus intransigeants avec leurs partenaires commerciaux, comme
ils l'ont fait avec le Canada et le Mexique pour le nouvel Aléna, afin
d'accentuer la pression sur la Chine.
    Avant sa visite prévue ce lundi à Pékin, le chef de la diplomatie
américaine, Mike Pompeo, a déclaré par ailleurs que les Etats-Unis avait des
désaccords fondamentaux et de grandes inquiétudes sur les actions de la Chine.
    L'indice MSCI regroupant les valeurs d'Asie et du Pacifique (hors Japon)
 recule de 0,9%.
    De son côté, la Bourse de Tokyo est fermée en raison d'un jour
férié.
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a terminé en repli vendredi, affaiblie par une
nouvelle hausse des rendements des obligations du Trésor qui s'est encore
accélérée après la parution du rapport sur l'emploi.
    L'indice Dow Jones a perdu 0,68%, le S&P-500 a cédé 0,55% et
le Nasdaq Composite a reculé de 1,16%.
    Les grandes valeurs technologiques, qui pèsent lourdement dans les indices,
ont mené le mouvement de repli, victimes de prises de profits compte tenu de
leur valorisation élevée. L'indice du secteur a cédé 1,27%, en recul pour la
deuxième séance d'affilée, avec Intel qui a perdu encore 2,29%.
    
    CHANGES
    Le dollar évolue en hausse face à un panier de devises de référence
après être revenu la semaine dernière à un plus haut depuis la fin août dans le
sillage de la remontée des Treasuries.
    L'euro reste pour sa part pénalisé par les tensions persistantes autour de
la politique budgétaire italienne et évolue juste sur le seuil de 1,15 dollar.
 
    Les objectifs de déficit budgétaire retenus par le gouvernement italien pour
les trois prochaines années sont un "motif de grave inquiétude" pour la
Commission européenne et vont à l'encontre des demandes formulées par les
ministres européens des Finances en juillet dernier, a indiqué la Commission
européenne dans une lettre adressée au ministre italien de l'Economie, Giovanni
Tria.
    Le yuan chinois évolue en légère baisse face au dollar, à 6,9054 sur le
marché spot, après que Pékin a fixé le taux de parité à 6,8957 pour un
dollar, le plus faible depuis mai 2017.
    
    ÉMERGENTS
    La hausse des rendements des Treasuries, qui augmente les coûts de
financement, a encore accru la pression sur les économies émergentes. L'élection
présidentielle au Brésil, où le candidat de l'extrême droite, Jair Bolsonaro,
est arrivé très largement en tête du premier tour, devrait nourrir encore la
volatilité sur cette classe d'actifs.
    L'indice MSCI des marchés émergents abandonne près de 1%.
    
    PÉTROLE
    Les cours du brut sont orientés en baisse lundi alors que les Etats-Unis ont
semblé assouplir leur position concernant les sanctions à venir contre l'Iran et
sa production de pétrole. Un responsable de l'administration Trump a indiqué
vendredi que Washington pourrait envisager des exemptions pour les pays ayant
déjà fait des efforts pour réduire leurs importations de pétrole iranien. 
    Le prix du baril de Brent revient à 83,50 dollars après un pic à
plus de 86 dollars la semaine dernière et celui du brut léger américain
retombe à 73,90 dollars après avoir frôlé les 77 dollars il y a quelques jours.
    
    LES VALEURS A SUIVRE :
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 8 OCTOBRE :
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 EZ      08h30  Indice Sentix                  octobre     11,7          12,0
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    
  BOURSES                                                          
 ASIATIQUES                                               
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Nikkei-225   Fermé      Fermé      Fermé      +4,48%              
                                                          
 Topix        Fermé      Fermé      Fermé      -1,37%              
                                                          
 Hong Kong    26340,80   -231,77    -0,87%     -11,96%             
                                                          
 Taiwan       10455,93   -61,19     -0,58%     -2,38%              
                                                          
 Séoul        2253,83    -13,69     -0,60%     -8,66%              
                                                          
 Singapour    3195,58    -14,21     -0,44%     -6,09%              
                                                          
 Shanghaï     2731,12    -90,23     -3,20%     -17,42%             
                                                          
 Sydney       6100,30    -85,20     -1,38%     +0,58%              
                                                          
 La clôture à Tokyo :                                              
                                                          
                                                                   
  WALL                                                             
 STREET                                                   
  La clôture précédente                                            
 :                                                        
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Dow Jones    26447,05   -180,43    -0,68%     +6,99%              
                                                          
 S&P-500      2885,57    -16,04     -0,55%     +7,93%              
                                                          
 Nasdaq       7788,45    -91,06     -1,16%     +12,82%             
                                                          
 Nasdaq 100   7399,01    -91,00     -1,21%     +15,67%             
                                                          
                                                                   
  Détail de la séance à Wall                                       
 Street :                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                       
 séance à Wall Street                                     
                                                                   
  MARCHES                                                          
 EUROPEENS                                                
 Les futures sur le CAC 40          et sur                         
 l'EuroStoxx50                                            
                                                                   
  Les valeurs à suivre à Paris et                                  
 en Europe :                                              
  La séance précédente                                             
 :                                                        
 Indices      Clôture    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Eurofirst    1478,41    -12,75     -0,86%     -3,34%              
 300                                                      
                                                          
 Eurostoxx    3345,51    -29,57     -0,88%     -4,52%              
 50                                                       
                                                          
 CAC 40       5359,36    -51,49     -0,95%     +0,88%              
                                                          
 Dax 30       12111,90   -132,24    -1,08%     -6,24%              
                                                          
 FTSE         7318,54    -99,80     -1,35%     -4,80%              
                                                          
 SMI          9042,08    -55,44     -0,61%     -3,62%              
                                                                   
  CHANGES                                                          
              Cours      Veille     Var. %     YTD                 
 Euro/Dlr     1,1503     1,1523     -0,17%     -4,11%              
                                                          
 Dlr/Yen      113,81     113,70     +0,10%     +1,01%              
                                                          
 Euro/Yen     130,91     130,99     -0,06%     -3,16%              
                                                          
 Dlr/CHF      0,9914     0,9916     -0,02%     +1,76%              
                                                          
 Euro/CHF     1,1407     1,1429     -0,19%     -2,41%              
                                                          
 Stg/Dlr      1,3086     1,3122     -0,27%     -3,15%              
                                                          
 Indice $     95,7570    95,6240    +0,14%     +3,94%              
                                                          
                                                                   
  TAUX                                                             
                         Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                   (pts)
                                                                   
 Bund 10 ans             0,5640     +0,0000                        
                                                          
 Bund 2 ans              -0,5399    -0,0010                        
                                                          
 OAT 10 ans              0,9082     +0,0130    +34,42              
                                                          
 Treasury 10 ans         3,2328     +0,0000                        
                                                          
 Treasury 2 ans          2,8891     +0,0000                        
                                                          
                                                                   
                                                                   
  PETROLE                                                          
 (en          Cours      Précédent  Var        Var.%      YTD
 dollars)                                                 
 Brut léger   73,87      74,34      -0,47      -0,63%     +22,26%
 US                                                       
 Brent        83,51      84,16      -0,65      -0,77%     +24,88%
                                                          
                                                                   
 

    

 (Édité par Wilfrid Exbrayat)
  
 
 
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