September 28, 2018 / 5:38 AM / 2 months ago

POINT MARCHÉS-Repli en vue en Europe après le budget italien (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur les indices, rendements en Europe, futures
à Wall Street et Tesla, clôture de Tokyo)
    * Rome se fixe un objectif de déficit de 2,4% du PIB pour 2019
    * Les marchés espéraient que la position plus modérée de Tria l'emporterait
    * Les indices européens attendus en baisse, Milan devrait perdre plus de 1%
    * Les rendements obligataires italiens grimpent
    * Des statistiques d'inflation à suivre en zone euro et aux USA

    par Blandine Henault
    PARIS, 28 septembre (Reuters) - Les principales Bourses européennes
devraient ouvrir en baisse vendredi, en dépit de la hausse observée à Wall
Street et en Asie, après la présentation par le gouvernement italien d'un
objectif de déficit pour 2019 plus élevé qu'escompté, ce qui pèse sur l'euro et
les actifs du pays.  
    D'après les contrats à terme, le CAC 40 parisien pourrait perdre
0,35% à l'ouverture, le Dax à Francfort cèderait 0,31% et le FTSE à
Londres reculerait de 0,16%. L'indice EuroStoxx50 de la zone
euro est quant à lui attendu en repli de 0,47%. 
    D'après des indications fournies par IG, le Footsie MIB à Milan
pourrait ouvrir en repli de plus de 1%, après avoir déjà baissé de 0,62% la
veille, sur fond de remontée des rendements des emprunts d'Etat émis par Rome.
     Le gouvernement italien s'est entendu jeudi sur un objectif de déficit de
2,4% du produit intérieur brut dans le projet de budget pour 2019. Le Mouvement
5 étoiles (M5S, anti-système) et la Ligue (extrême droite) semblent ainsi avoir
forcé la main au ministre de l'Economie, Giovanni Tria, qui prônait un déficit
inférieur à 2% du PIB, voire de 1,6% seulement.
    Les marchés financiers avaient espéré que ce professeur d'économie, qui
n'appartient à aucun des deux partis, résisterait à la pression des politiques
Matteo Salvini et Luigi Di Maio, qui entendent avec cet objectif de déficit
financer leurs promesses de campagne, comme le "revenu de citoyenneté" et la
révision de la réforme de 2011 sur les retraites. 
    Plusieurs quotidiens rapportent vendredi que le président de la République
italienne, Sergio Mattarella, a appelé Giovanni Tria pour lui demander ne pas
démissionner.
    Outre le budget italien, les investisseurs devront digérer vendredi une
salve de statistiques économiques, dont la première estimation de l'inflation en
zone euro pour le mois de septembre, à 09h00 GMT, et les chiffres des revenus et
dépenses des ménages américains en août, avec sa composante d'inflation,
l'indice PCE, toujours très suivie (12h30 GMT).
    
    LES VALEURS A SUIVRE :
    Les banques italiennes risquent de souffrir de la présentation par Rome d'un
objectif de déficit supérieur aux attentes du marché. Leur indice sectoriel
 a déjà perdu 1,33% jeudi.
    
    TAUX 
    Les rendements des emprunts d'Etat italiens grimpent à nouveau vendredi, ce
qui traduit un mouvement de défiance sur les obligations du pays, après la
présentation par Rome de son budget. Le taux italien à dix ans grimpe de 18
points de base, pour repasser le seuil de 3%. Les rendements des
emprunts à deux et cinq ans gagnent quant à eux plus de 20 points de base.

    Cela favorise un nouveau mouvement de repli vers le Bund allemand, dont le
rendement à dix ans recule de quatre points de base pour retomber sous 0,5%.

    
    CHANGES 
    L'euro recule encore face au dollar, autour de 1,1630, évoluant à son plus
bas niveau depuis le 17 septembre, pénalisé par les craintes entourant le budget
italien.
    La devise unique devrait rester sous pression, d'autant que le dollar est
pour sa part favorisé par l'optimisme ambiant sur la croissance américaine, qui
a été confirmée à 4,2% au deuxième trimestre.
    L'"indice dollar", qui mesure l'évolution du billet vert face à un panier de
devises de référence, progresse de 0,15%. La devise américaine a notamment
atteint un plus haut de neuf mois face au yen.
    
    A WALL STREET
    La Bourse de New York a fini en hausse jeudi, tirée par Apple et Amazon et
soutenue plus généralement par la confiance dans la vigueur de l'économie
américaine affichée par la Réserve fédérale, un message fort qui a accompagné sa
décision de relever ses taux pour la troisième fois cette année.
    L'indice Dow Jones a fini en hausse de 0,21% et le S&P-500 a
gagné 0,28%, mettant fin à quatre séances consécutives de baisse. De son côté,
le Nasdaq Composite a avancé de 0,65%.
    Les contrats à terme sur les indices américains indiquent pour l'heure une
ouverture sans grand changement vendredi. Aux valeurs, la séance devrait être
chahutée pour Tesla: la Securities and Exchange Commission (SEC), le
gendarme de la Bourse américaine, a accusé jeudi Elon Musk, le PDG du
constructeur automobile, de fraude et demandé qu'il soit interdit de fonctions
dirigeantes dans une société cotée.
    
    EN ASIE 
    La Bourse de Tokyo a fini en hausse de 1,36% après avoir atteint en
séance son plus haut niveau depuis 27 ans, soutenue par les récents records à
Wall Street, la faiblesse du yen et les perspectives d'amélioration des
résultats d'entreprises. 
    Sur l'ensemble de la semaine, le Nikkei a progressé de 1,05%, sa troisième
performance hebdomadaire positive d'affilée. Septembre se solde ainsi par une
hausse de 5,49%, le meilleur mois pour les actions japonaises depuis octobre
2017.
    Les indicateurs du jour au Japon ont par ailleurs été encourageants: les
ventes au détail ont progressé de 2,7% le mois dernier par rapport à août 2017
et la production industrielle a augmenté de 0,7% le mois dernier par rapport à
juillet.
    Les Bourses chinoises sont également bien orientées, l'indice composite à
Shanghai gagnant 0,67%. L'indice MSCI regroupant les valeurs d'Asie et
du Pacifique (hors Japon) est pratiquement inchangé (-0,01%).
    
    PÉTROLE 
    Les cours du brut évoluent sur une note stable, non loin de leurs récents
plus hauts. Le contrat novembre sur le brut léger américain (West Texas
Intermediate, WTI) se traite à 72,26 dollars le baril et le contrat de
même échéance sur le Brent à 81,78 dollars, après avoir atteint mardi
82,55 dollars.
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 28 SEPTEMBRE : 
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 FR      06h45  Dépenses de consommation       août        +0,3%         +0,1%
         06h45  Inflation IPCH (prélim.)       septembre   +2,6%         +2,6%
         06h45  Prix producteurs (m/m)         août        ---           +0,6%
 DE      07h55  Demandeurs d'emploi            septembre   -9.000        -8.000
                - taux de chômage CVS                      5,2%          5,2%
 GB      08h30  PIB (définitif)                T2          +0,4%         +0,4%
                - sur un an                                +1,3%         +1,3%
 EZ      09h00  Inflation IPCH (prélim.)       septembre   +2,1%         +2,0%
                - hors énergie/alimentation                +1,2%         +1,2%
 US      12h30  Dépenses des ménages           août        +0,3%         +0,4%
                - revenus des ménages                      +0,4%         +0,3%
                - indice d'inflation PCE                   +0,1%         +0,2%
                - indice PCE sur un an                     +2,0%         +2,0%
         13h45  Indice PMI de Chicago          septembre   62,5          63,6
         14h00  Indice U. du Michigan (déf.)   septembre   100,8         100,8
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    
  BOURSES                                                          
 ASIATIQUES                                               
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Nikkei-225   24120,04   +323,30    +1,36%     +5,95%              
                                                          
 Topix        1817,25    +17,14     +0,95%     -0,02%              
                                                          
 Hong Kong    27746,26   +30,59     +0,11%     -7,26%              
                                                          
 Taiwan       11006,34   -27,85     -0,25%     +2,76%              
                                                          
 Séoul        2342,70    -12,73     -0,54%     -5,06%              
                                                          
 Singapour    3256,51    +20,25     +0,63%     -4,30%              
                                                          
 Shanghaï     2810,10    +18,33     +0,66%     -15,03%             
                                                          
 Sydney       6207,60    +26,40     +0,43%     +2,35%              
                                                          
 La clôture à Tokyo :                                              
                                                          
                                                                   
  WALL                                                             
 STREET                                                   
  La clôture précédente                                            
 :                                                        
 Indices      Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Dow Jones    26439,93   +54,65     +0,21%     +6,96%              
                                                          
 S&P-500      2914,00    +8,03      +0,28%     +8,99%              
                                                          
 Nasdaq       8041,97    +51,60     +0,65%     +16,49%             
                                                          
 Nasdaq 100   7629,57    +66,49     +0,88%     +19,28%             
                                                          
                                                                   
  Détail de la séance à Wall                                       
 Street :                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                       
 séance à Wall Street                                     
                                                                   
  MARCHES                                                          
 EUROPEENS                                                
 Les futures sur le CAC 40          et sur                         
 l'EuroStoxx50                                            
                                                                   
  Les valeurs à suivre à Paris et                                  
 en Europe :                                              
  La séance précédente                                             
 :                                                        
 Indices      Clôture    Var.       Var. %     YTD                 
                         points                           
 Eurofirst    1516,17    +6,59      +0,44%     -0,88%              
 300                                                      
                                                          
 Eurostoxx    3449,79    +16,64     +0,48%     -1,55%              
 50                                                       
                                                          
 CAC 40       5540,41    +27,68     +0,50%     +4,29%              
                                                          
 Dax 30       12435,59   +49,70     +0,40%     -3,73%              
                                                          
 FTSE         7545,44    +33,95     +0,45%     -1,85%              
                                                          
 SMI          9112,22    +32,08     +0,35%     -2,87%              
                                                                   
  CHANGES                                                          
              Cours      Veille     Var. %     YTD                 
 Euro/Dlr     1,1632     1,1639     -0,06%     -3,03%              
                                                          
 Dlr/Yen      113,47     113,36     +0,10%     +0,71%              
                                                          
 Euro/Yen     131,99     131,96     +0,02%     -2,36%              
                                                          
 Dlr/CHF      0,9766     0,9771     -0,05%     +0,24%              
                                                          
 Euro/CHF     1,1363     1,1374     -0,10%     -2,79%              
                                                          
 Stg/Dlr      1,3075     1,3080     -0,04%     -3,23%              
                                                          
 Indice $     95,0180    94,8940    +0,13%     +3,14%              
                                                          
                                                                   
  TAUX                                                             
                         Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                   (pts)
                                                                   
 Bund 10 ans             0,4890     -0,0410                        
                                                          
 Bund 2 ans              -0,5355    -0,0250                        
                                                          
 OAT 10 ans              0,8248     -0,0200    +33,58              
                                                          
 Treasury 10 ans         3,0444     -0,0110                        
                                                          
 Treasury 2 ans          2,8269     -0,0080                        
                                                          
                                                                   
                                                                   
  PETROLE                                                          
 (en          Cours      Précédent  Var        Var.%      YTD
 dollars)                                                 
 Brut léger   72,27      72,12      +0,15      +0,21%     +19,61%
 US                                                       
 Brent        81,78      81,72      +0,06      +0,07%     +22,30%
                                                          
                                                                   
 
 (Édité par Marc Angrand)
  
 
 
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