September 24, 2018 / 1:25 PM / 23 days ago

Sirius XM Radio rachète Pandora Media pour $3,5 mds

24 septembre (Reuters) - Le groupe de radio par satellite Sirius XM Radio va racheter le spécialiste de la musique en streaming (flux continu) Pandora Media pour 3,5 milliards de dollars (2,9 milliards d’euros) tout en titres afin de rivaliser avec les poids lourds du secteur Spotify Technology et Apple.

Sirius XM, contrôlé par le câblo-opérateur américain Liberty Media, propriété du magnat John Malone, a bâti sa réputation grâce à son réseau de 175 stations permettant notamment aux automobilistes d’écouter de la musique, du sport, des informations et des talk-shows.

Comparé à Spotify ou Apple Music, Sirius XM est cependant largement à la traîne dans le mobile et les contenus en streaming.

L’offre de Sirius XM sur Pandora valorise sa cible en Bourse environ 34 milliards de dollars, ce qui est supérieur à la capitalisation boursière de Spotify qui est de 31,2 milliards de dollars. Le groupe américain détenait déjà une participation de 15% dans Pandora en actions préférentielles, acquises l’an dernier pour 480 millions de dollars.

Pandora, déficitaire depuis au moins huit trimestres consécutifs, a bondi en avant-Bourse de 18,4% à 10,75 dollars, au-dessus du prix de l’offre de Sirius qui est de 10,05 dollars par titre sur la base du cours de clôture de vendredi.

L’action Sirius en revanche recule de 5% à 6,63 dollars, les investisseurs craignant que le groupe américain n’ait surpayé son acquisition.

La transaction devrait générer plus de sept milliards de dollars de chiffre d’affaires pro forma en 2018. Des analystes notent que les deux compagnies sont largement complémentaires.

“Sirius ne peut pas proposer des services de radio à la demande ni une offre personnalisée. Pandora, lui, propose les deux”, observe Michael Pachter, analyste chez Wedbush Securities.

“Sirius peut fusionner les activités de radio de Pandora dans ses activités d’abonnement par satellite et peut également commencer à proposer un service à la demande à son importante base d’abonnés par satellite.”

Le ratio d’échange pour les actionnaires de Pandora est de 1,44 action Sirius XM nouvellement émise pour chaque action qu’ils détiennent.

La transaction devrait être finalisée au premier trimestre 2019. (Vibhuti Sharma et Arjun Panchadar à Bangalore Claude Chendjou pour le service français, édité par Dominique Rodriguez)

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