September 17, 2018 / 2:38 PM / a month ago

BOURSE-Twitter chute, un analyste alerte sur les coûts

17 septembre (Reuters) - Le titre Twitter baisse sensiblement lundi dans les premiers échanges à Wall Street, affecté par la réduction de l’objectif de cours de l’intermédiaire financier MoffettNathanson qui s’inquiète en particulier de la hausse des coûts du réseau social.

A 14h35 GMT, l’action Twitter perd 4,13% à 28,87 dollars. Elle a gagné 25% environ entre le début de l’année et vendredi dernier, alors que l’indice S&P-500 a gagné 8,65% dans le même temps.

Le cabinet d’analyse indépendant a ramené son objectif de cours de 23 à 21 dollars, estimant que le consensus actuel sur les résultats sous-estime le volume des dépenses engagées par le site de micro-blogging et qu’il devra sans doute être revu à la baisse concernant les prévisions de marge pour 2019.

“Dans la mesure où la marge de manoeuvre opérationnelle tend à se réduire, nous pensons que la valorisation extrême de Twitter sera à nouveau sur le devant de la scène, ce qui ne serait pas bon pour le titre”, poursuit l’intermédiaire.

Les analystes de MoffettNathanson estiment que la croissance réelle des coûts de Twitter lors des deux premiers trimestres de 2018 est ressortie à 13% et 15% respectivement, alors même que la société a fait état d’une évolution de ses dépenses stable sur le premier trimestre et en hausse de 3% sur le deuxième.

“L’histoire selon laquelle la réduction des coûts permet d’améliorer la rentabilité arrive peut-être à sa fin alors que Twitter semble accélérer ses investissements au sein de son organisation”, écrivent les analystes dans une note, en réitérant leur conseil à “vendre” sur l’action Twitter.

Sur 38 intermédiaires évaluant la valeur, 28 sont à “conserver” sur le titre Twitter, huit à “acheter” et huit à “vendre”; leur objectif de cours médian est de 33 dollars. (Devbrat Saha Wilfrid Exbrayat pour le service français, édité par Blandine Hénault)

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