September 3, 2018 / 8:14 AM / 3 months ago

POINT MARCHÉS-Les tensions commerciales pèsent encore sur les actifs risqués

 (Répétition titre, texte sans changement)
    * Trump pourrait relancer la guerre commerciale
    * Cette menace réduit l'appétit pour les actions
    * Le secteur de l'automobile souffre en Europe
    * Les devises émergentes toujours sous pression 

    par Patrick Vignal
    PARIS, 3 septembre (Reuters) - Les principales Bourses de la zone euro
hésitent lundi en début de séance après le repli observé sur les marchés
asiatiques, une nouvelle fois pénalisés par les tensions commerciales entre les
Etats-Unis et la Chine, par leur impact sur l'activité des entreprises et par
les difficultés que traversent plusieurs marchés émergents.
    À Paris, l'indice CAC 40 gagne 0,07% à 5.410,49 points vers 07h55
GMT tandis qu'à Francfort, le Dax cède 0,09%.
    A Londres, le FTSE se distingue en prenant 0,62%, le repli de la
livre sterling favorisant ses valeurs tournées vers l'exportation.
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro abandonne 0,02% alors que
le FTSEurofirst 300 grappille 0,08% et le Stoxx 600 0,1%.
    La Bourse de Tokyo a fini en recul de 0,69% et l'indice MSCI regroupant les
valeurs d'Asie et du Pacifique (hors Japon) cède 0,67% pour sa
troisième séance consécutive dans le rouge.
    En Chine, le SSE Composite de Shanghai a perdu 0,17% et le CSI 300
des principales capitalisations de Chine continentale 0,38%.
    Les marchés sont sous la menace d'une aggravation du conflit commercial en
cours entre les Etats-Unis et plusieurs de leurs grands partenaires commerciaux,
puisque Washington pourrait annoncer dans les prochains jours l'extension des
droits de douane à 25% à 200 milliards de dollars (172 milliards d'euros) de
produits importés de Chine. 
    "Même s'il est très peu probable que cela soit fait en une étape et
rapidement, l'annonce montre que la tension entre les deux pays est loin d'être
retombée", explique Stéphane Déo, responsable de la stratégie chez LBPAM.
    "Plus surprenant, alors que la rhétorique présidentielle semblait épargner
le Mexique et l'Europe pour se concentrer sur la Chine, Donald Trump a fait de
nouveau monter la pression sur l'Europe", ajoute-t-il. "Bref, la guerre
commerciale bat son plein et les marchés n'aiment pas."
    
    L'AUTOMOBILE RECULE 
    En Bourse, la plus forte baisse sectorielle est pour l'automobile,
très sensible au dossier du commerce. Son indice Stoxx recule de 0,48%,
pénalisé en outre par le repli de 1,31% de Volkswagen après un
article de Bild am Sonntag selon lequel des ingénieurs de VW auraient déclaré
aux enquêteurs que certains moteurs à essence équipant des véhicules de marques
du groupe permettaient eux aussi de manipuler les résultats des tests d'émission
de CO2.
    Deux des plus nets replis du CAC 40 sont pour Kering (-0,41%) et
LVMH (-0,15%) après la dégradation par les analystes de Société
générale de leur recommandation sur LVMH, la première capitalisation de l'indice
parisien.
    A la hausse, Casino gagne 0,29% après l'abaissement de sa note de
crédit par l'agence Standard & Poor's (S&P). LE titre avait chuté
de plus de 10% vendredi, portant à 46% son recul depuis le début de l'année.
    Sur un autre front de la guerre commerciale, le président américain Donald
Trump a déclaré samedi qu'il n'était pas nécessaire d'inclure le Canada dans la
nouvelle version de l'Accord de libre-échange nord-américain (Alena).

    Les indices PMI asiatiques confirment par ailleurs l'impact des tensions
commerciales sur l'activité économique: en Chine, l'indice Caixin-Markit des
directeurs d'achats du secteur manufacturier est tombé à 50,6, son plus bas
niveau depuis 14 mois, et son équivalent sud-coréen, en baisse pour le sixième
mois d'affilée, est revenu sous la barre de 50, ce qui traduit une contraction
de l'activité. 
    La situation est un peu moins préoccupante au Japon puisque le PMI est
remonté à 52,5, mais la composante des commandes à l'export est revenue à 49,7.

    En Europe, le PMI manufacturier allemand et celui de la zone euro ont
légèrement reculé par rapport à juillet mais continuent de traduire une
croissance soutenue. 
    
    WALL STREET FERMÉE POUR LE "LABOR DAY" 
    En attendant, le marché obligataire européen est calme, le rendement du Bund
allemand à dix ans prenant un point de base à 0,34%.
    Les marchés américains, eux, resteront fermés ce lundi pour le "Labor Day".
Vendredi, Wall Street a fini vendredi en ordre dispersé, le Dow Jones
cédant 0,09% et le Standard & Poor's 500 finissant pratiquement inchangé
tandis que le Nasdaq Composite gagnait 0,26%.
    Sur le marché des changes, les préoccupations liées au commerce favorisent
une nouvelle fois les devises jugées les plus sûres: le franc suisse a atteint
son plus haut niveau depuis quatre mois face au dollar et le yen
s'apprécie face à la devises américaine comme face à l'euro. 
    Le billet vert conserve recule un peu mais conserve l'essentiel de ses gains
des deux dernières séances face à un panier de devises de référence,
alors que l'euro oscille autour de 1,16 dollar. 
    Les cambistes surveillent parallèlement les devises émergentes les plus
affectées par les tensions des dernières semaines, et entre autres la livre
turque, très volatile face au dollar après la publication des
chiffres mensuels de l'inflation en Turquie.
    Le pétrole est en légère baisse après une enquête de Reuters montrant que la
production de l'Opep a augmenté en août pour atteindre son plus haut niveau de
l'année, un facteur qui s'ajoute aux chiffres de Baker Hughes sur la hausse du
nombre de forages aux Etats-Unis. Le Brent reste néanmoins proche de 77,50
dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate,
WTI) de 70 dollars.
 
    
  MARCHES                                         
 EUROPEENS                                  
                                                  
 Indices    Dernie  Var.    Var. %  YTD           
            r       Points                  
 Eurofirst  1493,7  -0,49   -0,03%  -2,34%        
 300        7                               
                                            
 Eurostoxx  3386,9  -5,96   -0,18%  -3,34%        
 50         4                               
 <.STOXX50                                  
 E>                                         
 CAC 40     5398,7  -8,15   -0,15%  +1,62%        
            0                               
 Dax 30     12331,  -32,83  -0,27%  -4,54%        
            23                              
 FTSE       7472,2  +39,86  +0,54%  -2,80%        
            8                               
 SMI        8979,8  +6,28   +0,07%  -4,29%        
            4                               
  Les valeurs à suivre à                          
 Paris et en Europe :                       
                                            
                                                  
  BOURSES                                         
 ASIATIQUE                                  
 S                                          
 Indices    Clôtur  Var.    Var. %  YTD           
            e       Points                  
 Nikkei-22  22707,  -157,7  -0,69%  -0,25%        
 5          38      7                       
 Topix      1720,3  -15,04  -0,87%  -5,35%        
            1                               
 Hong Kong  27685,  -203,2  -0,73%  -7,47%        
            32      3                       
 Taiwan     10964,  -99,72  -0,90%  +2,37%        
            22                              
 Séoul      2307,0  -15,85  -0,68%  -6,50%        
            3                               
 Singapour  3207,7  -5,73   -0,18%  -5,74%        
            5                               
 Shanghaï   2720,7  -4,51   -0,17%  -17,73        
            4                       %       
 Sydney     6310,9  -8,60   -0,14%  +4,05%        
            0                               
 La clôture à                                     
 Tokyo :                                    
                                                  
  WALL                                            
 STREET                                     
  La                                              
 séance                                     
 précédent                                  
 e :                                        
 Indices    Dernie  Var.    Var. %  YTD           
            r       Points                  
 Dow Jones  25964,  -22,10  -0,09%  +5,04%        
            82                              
 S&P-500    2901,5  +0,39   +0,01%  +8,52%        
            2                               
 Nasdaq     8109,5  +21,17  +0,26%  +17,47        
            4                       %       
 Nasdaq     7654,5  +11,88  +0,16%  +19,67        
 100        5                       %       
                                            
                                                  
  Compte rendu de la                              
 séance à Wall Street :                     
                                            
 "The Day Ahead" - Le point sur la                
 prochaine séance à Wall Street             
                                                  
  CHANGES                                         
            Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Euro/Dlr   1,1609  1,1599  +0,09%  -3,23%        
                                            
 Dlr/Yen    110,96  111,02  -0,05%  -1,52%        
                                            
 Euro/Yen   128,81  128,90  -0,07%  -4,71%        
                                            
 Dlr/CHF    0,9697  0,9686  +0,11%  -0,47%        
                                            
 Euro/CHF   1,1259  1,1239  +0,18%  -3,68%        
                                            
 Stg/Dlr    1,2917  1,2961  -0,34%  -4,40%        
                                            
 Indice $   95,099  95,140  -0,04%  +3,23%        
            0       0                       
                                                  
 OR                                               
            Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Or Spot    1202,2  1200,7  +0,13%  -7,69%        
            7       1                       
                                                  
  TAUX                                            
                                                  
                    Dernie  Var.    Spread/Bund
                    r                  (pts)
 Future             163,18  -0,09                 
 Bund                                       
                                            
 Bund 10            0,34    +0,01                 
 ans                                        
 <DE10YT=R                                  
 R>                                         
 Bund 2             -0,61   +0,01                 
 ans                                        
 <DE2YT=RR                                  
 >                                          
 OAT 10             0,69    +0,01   +35,21        
 ans                                        
 <FR10YT=R                                  
 R>                                         
 Treasury 10 ans    2,86    +0,00                 
                                            
 Treasury 2 ans     2,63    +0,00                 
                                            
                                                  
  PETROLE                                         
 (en        Cours   Précéd  Var     Var.%   YTD
 dollars)           ent                     
 Brut       69,79   69,80   -0,01   -0,01%  +15,51
 léger US                                   %
                                            
 Brent      77,86   77,64   +0,22   +0,28%  +16,43
                                            %
                                                  
 
 (Édité par Marc Angrand)
  
 
 
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