September 3, 2018 / 5:44 AM / 2 months ago

POINT MARCHÉS-Baisse en vue en zone euro, la guerre commerciale en toile de fond (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur indices européens, clôture de Tokyo,
ouverture du marché obligataire en Europe)
    * La menace d'extension des droits de douane US domine
    * Le PMI manufacturier chinois au plus bas depuis plus d'un an
    * Wall Street fermée pour le "Labor Day"

    par Marc Angrand
    PARIS, 3 septembre (Reuters) - Les principales Bourses de la zone euro sont
attendues en baisse lundi à l'ouverture dans le sillage des marchés asiatiques,
une nouvelle fois pénalisés par les tensions commerciales entre les Etats-Unis
et la Chine, par leur impact sur l'activité des entreprises et par les
difficultés que traversent plusieurs marchés émergents.
    Les contrats à terme sur indices suggèrent une baisse de 0,25% pour le CAC
40 à Paris, de 0,33% pour le Dax à Francfort et de 0,18% pour
le Stoxx 600. La Bourse de Londres pourrait faire exception grâce au
repli de la livre sterling: le FTSE 100 est indiqué en hausse de 0,34%.
    La Bourse de Tokyo a fini en recul de 0,69% et l'indice MSCI regroupant les
valeurs d'Asie et du Pacifique (hors Japon) cède 0,62% pour sa
troisième séance consécutive dans le rouge.
    En Chine, le SSE Composite de Shanghai perd 0,22% et le CSI 300
 0,43%.
    Les marchés sont sous la menace d'une aggravation du conflit commercial en
cours entre les Etats-Unis et plusieurs de leurs grands partenaires commerciaux,
puisque Washington pourrait annoncer dans les prochains jours l'extension des
droits de douane à 25% à 200 milliards de dollars (172 milliards d'euros) de
produits importés de Chine. 
    "Les marchés ont tendance à penser à l'étape suivante. Après les droits de
douane sur 200 milliards de dollars d'exportations chinoises, ils vont se
demander quelle sera la prochaine étape. Tant que l'anxiété liée à la guerre
commerciale ne sera pas dissipée, on ne pourra pas exclure la possibilité d'une
poursuite de la baisse des actions", estime Shenshen Wan, stratège de Tokai
Tokyo Research.
    Sur un autre front de la guerre commerciale, le président américain Donald
Trump a déclaré samedi qu'il n'était pas nécessaire d'inclure le Canada dans la
nouvelle version de l'Accord de libre-échange nord-américain (Alena).
 
    
    LES DEVISES ÉMERGENTES TOUJOURS FRAGILES
    Les indices PMI asiatiques confirment par ailleurs l'impact des tensions
commerciales sur l'activité économique: en Chine, l'indice Caixin-Markit des
directeurs d'achats du secteur manufacturier est tombé à 50,6, son plus bas
niveau depuis 14 mois, et son équivalent sud-coréen, en baisse pour le sixième
mois d'affilée, est revenu sous la barre de 50, ce qui traduit une contraction
de l'activité. 
    La situation est un peu moins préoccupante au Japon puisque le PMI est
remonté à 52,5, mais la composante des commandes à l'export est revenue à 49,7.

    Les PMI manufacturiers européens vont prendre le relais et animer la matinée
sur les marchés. Ils sont attendus sans changement pour la zone euro par rapport
aux chiffres "flash" publiés le mois dernier, et en hausse au Royaume-Uni. 
    En attendant, le marché obligataire européen a débuté stable, le rendement
du Bund allemand à dix ans s'affichant à 0,337%.
    Les marchés américains, eux, resteront fermés ce lundi pour le "Labor Day".
Vendredi, Wall Street a fini vendredi en ordre dispersé, le Dow Jones
cédant 0,09% et le Standard & Poor's 500 finissant pratiquement inchangé
tandis que le Nasdaq Composite gagnait 0,26%.
    Sur le marché des changes, ces motifs de préoccupation favorisent une
nouvelle fois les devises jugées les plus sûres: le franc suisse a atteint son
plus haut niveau depuis quatre mois face au dollar et le yen s'apprécie
face à la devises américaine comme face à l'euro. 
    Le billet vert conserve néanmoins l'essentiel de ses gains des deux
dernières séances face à un panier de devises de référence, alors que
l'euro oscille autour de 1,16 dollar. 
    Les cambistes surveillent parallèlement les devises émergentes les plus
affectées par les tensions des dernières semaines, et entre autres la livre
turque, qui repart à la baisse face au dollar avant la publication
des chiffres mensuels de l'inflation en Turquie. 
    La roupie indonésienne, elle, a touché un nouveau plus bas face au dollar
.
    Le pétrole est en légère baisse après une enquête de Reuters montrant que la
production de l'Opep a augmenté en août pour atteindre son plus haut niveau de
l'année, un facteur qui s'ajoute aux chiffres de Baker Hughes sur la hausse du
nombre de forages aux Etats-Unis. Le Brent reste néanmoins proche de 77,50
dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate,
WTI) de 70 dollars.
    
    Voir aussi: 
    * POINT HEBDO-Les tensions sur les marchés redoublent dès la rentrée

    * GESTION-Derniers feux de l'été pour l'appétit pour le risque-BAML

    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 3 SEPTEMBRE:
 PAYS  GMT    INDICATEUR                       PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 FR    07h50  Indice PMI Markit manuf. déf.       août         53,7        53,6
 DE    07h55  Indice PMI Markit manuf. déf.       août         56,1        56,1
 EZ    08h00  Indice PMI Markit manuf. déf.       août         54,6        54,6
 GB    08h30  Indice PMI Markit Manufacturier     août         53,8        52,5
 
    Les valeurs à suivre à Paris et en Europe:
    
    
  BOURSES                                               
 ASIATIQUES                                      
 Indices     Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                      points                     
 Nikkei-225  22707,3  -157,77  -0,69%   -0,25%          
             8                                   
 Topix       1720,31  -15,04   -0,87%   -5,35%          
                                                 
 Hong Kong   27687,2  -201,34  -0,72%   -7,46%          
             1                                   
 Taiwan      10964,2  -99,72   -0,90%   +2,37%          
             2                                   
 Séoul       2307,24  -15,64   -0,67%   -6,49%          
                                                 
 Singapour   3200,84  -12,64   -0,39%   -5,94%          
                                                 
 Shanghaï    2718,90  -6,35    -0,23%   -17,79%         
                                                 
 Sydney      6310,90  -8,60    -0,14%   +4,05%          
                                                 
 La clôture à Tokyo                                     
 :                                               
                                                        
  WALL                                                  
 STREET                                          
  La clôture                                            
 précédente :                                    
 Indices     Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                      points                     
 Dow Jones   25964,8  -22,10   -0,09%   +5,04%          
             2                                   
 S&P-500     2901,52  +0,39    +0,01%   +8,52%          
                                                 
 Nasdaq      8109,54  +21,17   +0,26%   +17,47%         
                                                 
 Nasdaq 100  7654,55  +11,88   +0,16%   +19,67%         
                                                 
                                                        
  Détail de la séance à Wall                            
 Street :                                        
 "The Day Ahead" - Le point sur la                      
 prochaine séance à Wall Street                  
                                                 
                                                        
  MARCHES                                               
 EUROPEENS                                       
 Les futures sur le CAC 40          et                  
 sur l'EuroStoxx50                               
                                                        
  Les valeurs à suivre à                                
 Paris et en Europe :                            
                                                 
  La séance                                             
 précédente :                                    
 Indices     Clôture  Var.     Var. %   YTD             
                      points                     
 Eurofirst   1494,26  -13,00   -0,86%   -2,31%          
 300                                             
                                                 
 Eurostoxx   3392,90  -38,09   -1,11%   -3,17%          
 50                                              
 <.STOXX50E                                      
 >                                               
 CAC 40      5406,85  -71,21   -1,30%   +1,77%          
                                                 
 Dax 30      12364,0  -130,18  -1,04%   -4,29%          
             6                                   
 FTSE        7432,42  -83,61   -1,11%   -3,32%          
                                                 
 SMI         8973,56  -68,50   -0,76%   -4,35%          
                                                 
                                                        
  CHANGES                                               
             Cours    Veille   Var. %   YTD             
 Euro/Dlr    1,1605   1,1599   +0,05%   -3,26%          
                                                 
 Dlr/Yen     110,94   111,02   -0,07%   -1,54%          
                                                 
 Euro/Yen    128,76   128,90   -0,11%   -4,75%          
                                                 
 Dlr/CHF     0,9700   0,9686   +0,14%   -0,44%          
                                                 
 Euro/CHF    1,1256   1,1239   +0,15%   -3,69%          
                                                 
 Stg/Dlr     1,2903   1,2961   -0,45%   -4,49%          
                                                 
 Indice $    95,1430  95,1400  +0,00%   -6,91%          
                                                 
                                                        
  TAUX                                                  
                      Dernier  Var.     Spread/Bund
                                            (pts)
                                                        
 Bund 10 ans          0,3400   +0,0080                  
                                                 
 Bund 2 ans           -0,6101  +0,0120                  
                                                 
 OAT 10 ans           0,6946   +0,0130  +35,46          
 <FR10YT=RR                                      
 >                                               
 Treasury 10 ans      2,8604   +0,0000                  
                                                 
 Treasury 2 ans       2,6290   +0,0000                  
                                                 
                                                        
                                                        
  PETROLE                                               
 (en         Cours    Précéde  Var      Var.%    YTD
 dollars)             nt                         
 Brut léger  69,65    69,80    -0,15    -0,21%   +29,24%
 US                                              
 Brent       77,50    77,64    -0,14    -0,18%   +36,56%
                                                 
                                                        
 
 (Avec Hideyuki Sano à Tokyo, édité par Bertrand Boucey et Patrick Vignal)
  
 
 
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