August 27, 2018 / 5:01 AM / 3 months ago

GESTION-L'appétit pour le risque revient timidement-BAML

(Répétition sans changement d’une dépêche transmise vendredi)

LONDRES, 27 août (Reuters) - Les flux d’investissement indiquent un léger retour de l’appétit pour les actifs risqués, montre l’étude hebdomadaire publiée vendredi par Bank of America Merrill Lynch Global Research.

Les fonds en actions, toutes zones géographiques confondues, ont enregistré une collecte nette de 2,6 milliards de dollars, montre cette étude qui reprend des données d’EPFR Global, société de recherche spécialisée dans le suivi des flux de souscription dans les fonds des grandes sociétés internationales de gestion.

Les fonds en actions américaines ont collecté 4,6 milliards de dollars, contre une décollecte de 1,1 milliard de dollars pour les fonds actions européennes, qui viennent de boucler une 24e semaine consécutive de sorties nettes. Depuis mars, les sorties nettes sur les fonds en actions européennes ont effacé l’intégralité des 51 milliards de dollars collectés de 2016 à 2018.

Les stratèges de BAML invitent toutefois à relativiser l’engouement pour les actions américaines, alors que la Bourse de New York a vécu mercredi son 3.453e jour de “bull market” (marché haussier, défini comme une phase sans chute de 20% par rapport au pic), une durée sans précédent.

Il faut garder à l’esprit le fait que le S&P-500 est largement dominé par les géants de la technologie comme Facebook, Amazon, Apple, Microsoft et Google, dont la capitalisation combinée dépasse 4.000 milliards de dollars, soit davantage que les 283 plus petites valeurs de l’indice réunies, disent-ils.

La tendance globale n’en favorise pas moins les actions au détriment des fonds en obligations, qui ont subi une décollecte de 0,5 milliard de dollars, lit-on dans l’étude.

L’indicateur synthétique “Bull & Bear” développé par BAML sur le sentiment de marché des investisseurs est monté à 3,3, contre 3 la semaine précédente, sur une échelle de 0 (extrêmement pessimiste) à 10 (extrêmement optimiste). (Helen Reid, Patrick Vignal pour le service français, édité par Bertrand Boucey)

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