July 11, 2018 / 8:21 AM / in 4 months

POINT MARCHÉS-Les tensions commerciales de retour, les actions rechutent

    * Nouvelle offensive douanière des USA contre la Chine
    * Jusqu'à 200 mds de dollars de produits chinois menacés de taxes
    * Vif retour de l'aversion pour le risque, détente sur les taux
    * Burberry pénalise le secteur du luxe

    par Blandine Henault
    PARIS, 11 juillet (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont
reparties dans le rouge mercredi, pénalisées par un nouveau regain de tensions
commerciales entre les Etats-Unis et la Chine qui a également fait chuter les
places asiatiques.  
    À Paris, l'indice CAC 40 recule de 1,04% à 5.377,88 points vers
08h05 GMT. À Francfort, le Dax abandonne 1,16% et à Londres, le FTSE
 cède 1,2%. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro perd 1,01%, le
FTSEurofirst 300 recule de 1,12% et le Stoxx 600 se replie de
1,11%.
    Ce dernier indice avait auparavant aligné six séances consécutives de
hausse, à la faveur d'indicateurs conjoncturels favorables en Europe et aux
Etats-Unis qui avaient permis de reléguer au second plan les craintes sur le
front du commerce international.
    Mais l'annonce mardi soir par Washington de la publication d'une nouvelle
liste portant sur 200 milliards de dollars (170 milliards d'euros) de produits
chinois supplémentaires qui seront assujettis à des droits de douane a jeté un
froid.
    "La plupart d'entre nous ne s'attendaient pas à ce que les Etats-Unis
annoncent une nouvelle liste aussi tôt et le marché n'avait pas intégré cette
initiative", explique Shogo Maekawa, responsable de la stratégie de marché chez
JPMorgan Asset Management.
    L'administration Trump a déjà mis en oeuvre vendredi des tarifs douaniers
concernant 34 milliards de dollars d'importations chinoises, ce à quoi Pékin
avait immédiatement répliqué avec des mesures de même ampleur.
    Le ministère chinois du Commerce a indiqué mercredi qu'il allait saisir
l'Organisation mondiale du commerce (OMC) au sujet des tarifs douaniers imposés
par les Etats-Unis, jugés "complètement inacceptables". 
    Aucune mesure de rétorsion à l'annonce des nouveaux tarifs douaniers n'a
pour le moment été annoncée par la Chine, qui ne veut pas livrer de guerre
commerciale mais le fera si nécessaire, selon les termes d'un porte-parole du
ministère chinois des Affaires étrangères.
    "Si la Chine et les Etats-Unis avaient enclenché des négociations en mai et
juin, il semblerait qu'il n'y a plus aucune réunion actuellement, en tout cas
officiellement", relève Tangi Le Liboux, analyste marchés chez Aurel BGC.
    "Si Pékin et Washington ne se parlent pas, il est difficile d'imaginer que
les administrations des deux pays parviennent à un compromis. Il y a donc à
craindre que l'escalade protectionniste se poursuivra". 
    
    LES RESSOURCES DE BASE DÉLAISSÉES
    La nouvelle offensive douanière de Donald Trump a précipité les places
chinoises dans le rouge. L'indice composite de la Bourse de Shanghai a
reculé de 1,78% et le CSI des 300 grandes capitalisations de Chine
continentale a perdu 1,74%.
    Le yuan est également reparti à la baisse face au dollar, revenant non loin
d'un plus bas de 11 mois touché le 3 juillet.
    Ailleurs en Asie, l'indice Nikkei s'est replié de 1,19% et l'indice
MSCI regroupant les valeurs d'Asie et du Pacifique (hors Japon)
abandonne 0,97%. 
    A Wall Street, les contrats à terme sur les indices américains suggèrent une
ouverture en repli de l'ordre de 0,8% à 1%. La Bourse de New York a clôturé en
nette hausse mardi, les annonces de Washington sur les tarifs douaniers étant
intervenues après la clôture du marché. 
    En Europe, le secteur des ressources de base chute de 2,69% dans la
foulée du net repli des cours des matières premières. Les prix du cuivre
, du zinc ou encore du nickel reculent de plus de 3%.
    Les cours du pétrole évoluent aussi en baisse, le baril de Brent retombant
sous les 78 dollars. 
    Les compartiments de l'automobile et de la technologie,
sensibles à la politique protectionnistes de Donald Trump, reculent
respectivement de 1,6% et 1,23%. 
    Aux valeurs, Burberry lâche 3,85% après des prévisions jugées
décevantes.             Les analystes de Kepler Cheuvreux ont abaissé leur
recommandation à "alléger" contre "conserver", estimant que la valorisation
actuelle après le récent rebond du titre intègre trop d'optimisme sur le
redressement de l'activité. 
    
    DÉTENTE SUR LES TAUX
    L'ensemble du secteur du luxe patît de la publication du groupe britannique
: Moncler lâche 2,55%, Richemont perd 2,16%, Kering
recule de 1,9%, Hermès abandonne 1,74% et LVMH cède 1,47%.
    Dans les moyennes capitalisations à Paris, le fabricant de bateaux Bénéteau
 chute de 14,83% après l'abaissement de ses prévisions de vente pour
2018, le groupe mettant notamment en avant l'adoption récente de droits de
douane au Canada et en Union européenne qui pénalise les exportations de bateaux
des marques américaines.
    A contrario, Lagardère (+2,17%) et Spie (+2,32%) se
distinguent à Paris comme en Europe grâce à des relèvements de recommandation.
Goldman Sachs est passé de "neutre" à "achat" sur le premier et Kepler Cheuvreux
de "conserver" à "acheter" sur le second.
    Sur le marché obligataire, le retour de l'aversion au risque favorise une
nette détente des rendements obligataires : celui des Treasuries à 10 ans
 perd près de quatre points de base pour revenir à 2,836% et le
rendement du Bund allemand de même échéance revient sous 0,3%. 
    A l'exception de la baisse du yuan et du dollar australien, le marché
des changes offre peu de variations à l'instar du dollar, pratiquement stable
face à un panier de devises de référence. 
    
    
  MARCHES                                                       
 EUROPEENS                                              
                                                                
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Eurofirst 300  1496,43   -16,62    -1,10%    -2,17%            
                                                        
 Eurostoxx 50   3438,99   -34,32    -0,99%    -1,85%            
                                                        
 CAC 40         5379,25   -55,11    -1,01%    +1,26%            
                                                        
 Dax 30         12464,52  -145,33   -1,15%    -3,51%            
                                                        
 FTSE           7599,54   -92,50    -1,20%    -1,15%            
 SMI            8663,55   -105,36   -1,20%    -7,66%            
  Les valeurs à suivre à Paris et                               
 en Europe :                                            
                                                                
  BOURSES                                                       
 ASIATIQUES                                             
 Indices        Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Nikkei-225     21932,21  -264,68   -1,19%    -3,66%            
                                                        
 Topix          1701,88   -14,25    -0,83%    -6,36%            
 Hong Kong      28303,78  -378,47   -1,32%    -5,40%            
                                                        
 Taiwan         10676,84  -80,05    -0,74%    -0,32%            
                                                        
 Séoul          2280,62   -13,54    -0,59%    -7,57%            
 Singapour      3248,37   -26,46    -0,81%    -4,54%            
                                                        
 Shanghaï       2777,20   -50,42    -1,78%    -16,02%           
                                                        
 Sydney         6215,60   -42,50    -0,68%    +2,48%            
                                                        
 La clôture à Tokyo :                                           
                                                        
                                                                
  WALL STREET                                                   
  La séance                                                     
 précédente :                                           
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Dow Jones      24919,66  +143,07   +0,58%    +0,81%            
                                                        
 S&P-500        2793,84   +9,67     +0,35%    +4,50%            
                                                        
 Nasdaq         7759,20   +3,00     +0,04%    +12,40%           
                                                        
 Nasdaq 100     7282,60   +6,60     +0,09%    +13,85%           
                                                        
                                                                
  Compte rendu de la séance à Wall                              
 Street :                                               
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à           
 Wall Street                                            
                                                                
  CHANGES                                                       
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Euro/Dlr       1,1737    1,1742    -0,04%    -2,16%            
                                                        
 Dlr/Yen        110,99    110,98    +0,01%    -1,49%            
                                                        
 Euro/Yen       130,28    130,34    -0,05%    -3,62%            
                                                        
 Dlr/CHF        0,9909    0,9918    -0,09%    +1,70%            
                                                        
 Euro/CHF       1,1631    1,1647    -0,14%    -0,50%            
                                                        
 Stg/Dlr        1,3280    1,3274    +0,05%    -1,72%            
                                                        
 Indice $       94,1560   94,1520   +0,00%    +2,21%            
                                                        
                                                                
 OR                                                             
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Or Spot        1253,24   1255,23   -0,16%    -3,78%            
                                                        
                                                                
  TAUX                                                          
                                                                
                          Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                 (pts)
 Future Bund              162,73    +0,35                       
                                                        
 Bund 10 ans              0,30      -0,02                       
                                                        
 Bund 2 ans               -0,67     -0,01                       
                                                        
 OAT 10 ans               0,64      -0,02     +33,95            
                                                        
 Treasury 10 ans          2,83      -0,04                       
                                                        
 Treasury 2 ans           2,57      -0,03                       
                                                        
                                                                
  PETROLE                                                       
 (en dollars)   Cours     Précéden  Var       Var.%     YTD
                          t                             
 Brut léger US  73,67     74,11     -0,44     -0,59%    +21,93%
                                                        
 Brent          77,62     78,86     -1,24     -1,57%    +16,08%
                                                                
 

 (Édité par Patrick Vignal)
  
 
 
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