June 28, 2018 / 8:17 AM / 5 months ago

BOURSE-Suez baisse, Berenberg préfère Veolia

PARIS, 28 juin (Reuters) - Suez baisse jeudi en Bourse de Paris après l’abaissement de la recommandation de Berenberg, qui dit préférer son concurrent Veolia dans une note sur les deux géants du traitement de l’eau et des déchets.

L’action Suez perd 1,53% à 11,29 euros vers 10h10, l’une des plus forte baisses de l’indice SBF 120, qui gagne au même moment 0,21%.

Veolia, le numéro un mondial du secteur devant Suez, prend 0,90% à 18,425 euros et figure dans le peloton de tête du CAC 40, qui progresse de 0,23%.

Berenberg a dégradé sa recommandation sur Suez à “conserver” contre “acheter” et abaissé son objectif de cours à 11,20 euros contre 16,30 euros.

“La décision a été difficile parce que nous aimons cette entreprise. Il y a des signes d’amélioration à la fois pour l’eau et les déchets et nous nous attendons à ce que l’acquisition de GE Water soutienne les perspectives de croissance”, lit-on dans la note.

“Tout cela ne suffit cependant pas à justifier une valorisation plus élevée”, ajoutent les analystes de Berenberg, qui soulignent l’impact limité des mesures d’économie et la pression sur les bénéfices. L’intermédiaire voit en outre le dividende stagner autour de 0,65 euro dans un futur proche.

Veolia, au contraire, offre un potentiel de croissance de son dividende, ajoute Berenberg, qui reste à l’achat sur la valeur avec un objectif de cours relevé à 20,75 euros contre 19,10 euros.

A la différence de Suez, Veolia a su inverser la tendance d’évolution de son bénéfice, grâce notamment à un programme efficace de réduction de ses coûts, lit-on dans la note.

Patrick Vignal, édité par Marc Angrand

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