June 26, 2018 / 5:58 AM / 20 days ago

POINT MARCHÉS-Rebond en vue en Europe, les doutes subsistent (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur indices européens, clôture de Tokyo,
nouveau commentaire et ouverture du marché obligataire en Europe)
    * Les principaux indices européens attendus en hausse à l'ouverture
    * Tokyo a fini proche de l'équilibre, Wall Street au-dessus de ses plus bas
    * Les craintes persistent sur la politique commerciale américaine

    par Marc Angrand
    PARIS, 26 juin (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont
attendues en hausse mardi à l'ouverture, au lendemain de l'une de leurs plus
fortes baisses de l'année, mais le rebond pourrait être limité car les causes de
l'aversion au risque qui a dominé les dernières séances sont loin d'avoir
disparu.
    Les contrats à terme sur indices suggèrent une hausse de 0,46% pour le CAC
40 à Paris, de 0,4% pour le Dax à Francfort, de 0,26% pour le
FTSE 100 à Londres et de 0,24% pour le Stoxx 600. 
    Le CAC a terminé lundi sur un repli de 1,34%, le plus marqué depuis le 2
mars, tout comme l'indice européen Stoxx 600 (-2,04%). Pour le Dax, la
journée a été la pire depuis le 8 février avec une baisse de 2,46%.
    A Wall Street, le Dow Jones (-1,33%) et le Standard & Poor's 500
 (-1,37%) ont fini sur un net recul lundi, le plus important depuis deux
mois pour le S&P, mais au-dessus de leurs plus bas du jour, et le Nasdaq a
limité sa baisse à 0,26%.
    Le Dow a néanmoins terminé sous sa moyenne mobile des 200 dernières séances,
un important indicateur technique, pour la première fois depuis juin 2016.
    La séance américaine a été dominée par la crainte de voir Washington
restreindre les investissements des entreprises chinoises aux Etats-Unis. Des
craintes que le secrétaire au Trésor, Steven Mnuchin, n'a que partiellement
dissipées en déclarant que les restrictions envisagées ne s'appliqueraient pas
spécifiquement à la Chine mais à "tous les pays qui essaient de voler nos
technologies". 
    Le Trésor américain doit présenter vendredi ses recommandations en matière
de restrictions aux investissements chinois. 
    
    LA COURBE DES RENDEMENTS AMÉRICAINS S'APLATIT
    "Les droits de douane entrés en vigueur depuis le début de l'année ont eu
peu de conséquences directes sur l'économie mondiale. Mais le risque d'escalade
est en train de monter et si toutes les mesures évoquées sont effectivement
mises en application, l'impact sur la croissance américaine, la croissance
mondiale et l'inflation sera important", préviennent dans une note les
économistes de JPMorgan. 
    "Nous craignons particulièrement que les effets directs des mesures
commerciales soient amplifiés par le recul des marchés financiers et du
sentiment de marché."
    La Bourse de Tokyo a fini sur une hausse symbolique de 0,02% après
être tombée en début de séance à son plus bas niveau depuis le 1er juin, tandis
que l'indice MSCI regroupant les valeurs d'Asie-Pacifique hors Japon
 abandonne 0,23%.
    Les marchés chinois, eux, poursuivent leur repli et l'indice Composite de
Shanghai (-1,02%) a touché un nouveau plus bas de deux ans; il accuse
désormais une baisse de plus de 20% par rapport à son pic de fin janvier. 
    Parallèlement au recul des actions, l'aversion au risque alimentée par les
incertitudes sur la politique commerciale américaine et la crainte de voir se
multiplier les barrières douanières dans le monde se traduit par un repli des
rendements obligataires: celui des Treasuries américains à dix ans
est revenu sous 2,9% et son équivalent allemand sous 0,33%.
    Autre évolution marquante: l'écart entre les rendements à deux et dix ans
américains est retombé à 33 points de base, son plus bas niveau
depuis 2007. 
    En Europe, le rendement du Bund allemand à dix ans repart à la
hausse en début de séance, à 0,344%.
    Du côté des devises, le dollar est quasi stable face à un panier de devises
de référence mais évolue au plus bas depuis le 14 juin, date de la
dernière réunion de la Banque centrale européenne (BCE), qui l'avait fait
nettement remonter contre l'euro. 
    La monnaie unique se traite autour de 1,17 dollar alors qu'elle était
tombée jeudi dernier tout près de 1,15.
    Les cours du pétrole sont quant à eux en légère hausse, profitant des
incertitudes sur l'évolution des exportations libyennes après le transfert par
le maréchal Haftar du contrôle de deux des principaux ports de l'est du pays à
une nouvelle compagnie. Le Brent se traite autour de 74,75 dollars. 
      
 PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 26 JUIN :
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 USA     13h00  Indice des prix immobiliers    avril       +0,4%         +0,5%
                S&P Case-Shiller                                         
 USA     14h00  Indice de confiance du         juin        128,0         128,0
                consommateur                                             
 
    Les valeurs à suivre à Paris et en Europe:
    
    
  BOURSES                                              
 ASIATIQUE                                      
 S                                              
 Indices    Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                     points                     
 Nikkei-22  22342,0  +3,85    +0,02%   -1,86%          
 5          0                                   
 Topix      1731,07  +2,80    +0,16%   -4,76%          
                                                
 Hong Kong  28883,4  -77,96   -0,27%   -3,46%          
            3                                   
 Taiwan     10742,1  -44,29   -0,41%   +0,29%          
            7                                   
 Séoul      2350,92  -6,96    -0,30%   -4,72%          
                                                
 Singapour  3262,67  +1,83    +0,06%   -4,12%          
                                                
 Shanghaï   2830,17  -29,17   -1,02%   -14,42%         
                                                
 Sydney     6197,60  -12,80   -0,21%   +2,18%          
                                                
 La clôture à Tokyo                                    
 :                                              
                                                       
  WALL                                                 
 STREET                                         
  La clôture                                           
 précédente :                                   
 Indices    Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                     points                     
 Dow Jones  24252,8  -328,09  -1,33%   -1,89%          
            0                                   
 S&P-500    2717,07  -37,81   -1,37%   +1,63%          
                                                
 Nasdaq     7532,01  -160,81  -2,09%   +9,11%          
                                                
 Nasdaq     7038,17  -159,34  -2,21%   +10,03%         
 100                                            
                                                
                                                       
  Détail de la séance à Wall                           
 Street :                                       
 "The Day Ahead" - Le point sur la                     
 prochaine séance à Wall Street                 
                                                
                                                       
  MARCHES                                              
 EUROPEENS                                      
 Les futures sur le CAC 40                             
 et sur l'EuroStoxx50                           
                                                       
  Les valeurs à suivre à                               
 Paris et en Europe :                           
                                                
  La séance                                            
 précédente :                                   
 Indices    Clôture  Var.     Var. %   YTD             
                     points                     
 Eurofirst  1473,19  -32,97   -2,19%   -3,69%          
 300                                            
                                                
 Eurostoxx  3369,21  -72,39   -2,10%   -3,85%          
 50                                             
 <.STOXX50                                      
 E>                                             
 CAC 40     5283,86  -103,52  -1,92%   -0,54%          
                                                
 Dax 30     12270,3  -309,39  -2,46%   -5,01%          
            3                                   
 FTSE       7509,84  -172,43  -2,24%   -2,31%          
                                                
 SMI        8458,75  -157,81  -1,83%   -9,84%          
                                                
                                                       
  CHANGES                                              
            Cours    Veille   Var. %   YTD             
 Euro/Dlr   1,1698   1,1702   -0,03%   -2,48%          
                                                
 Dlr/Yen    109,62   109,76   -0,13%   -2,71%          
                                                
 Euro/Yen   128,25   128,46   -0,16%   -5,13%          
                                                
 Dlr/CHF    0,9873   0,9868   +0,05%   +1,33%          
                                                
 Euro/CHF   1,1552   1,1549   +0,03%   -1,17%          
                                                
 Stg/Dlr    1,3271   1,3274   -0,02%   -1,78%          
                                                
 Indice $   94,3170  94,2760  +0,04%   -7,72%          
                                                
                                                       
  TAUX                                                 
                     Dernier  Var.     Spread/Bund
                                           (pts)
                                                       
 Bund 10 ans         0,3470   +0,0230                  
                                                
 Bund 2              -0,6873  -0,0010                  
 ans                                            
 <DE2YT=RR                                      
 >                                              
 OAT 10              0,7390   +0,0270  +39,20          
 ans                                            
 <FR10YT=R                                      
 R>                                             
 Treasury 10 ans     2,8931   +0,0180                  
                                                
 Treasury 2 ans      2,5413   +0,0120                  
                                                
                                                       
                                                       
  PETROLE                                              
 (en        Cours    Précéde  Var      Var.%    YTD
 dollars)            nt                         
 Brut       68,26    68,08    +0,18    +0,26%   +26,67%
 léger US                                       
                                                
 Brent      74,72    74,73    -0,01    -0,01%   +31,67%
                                                
                                                       
 
 (Édité par Benoît Van Overstraeten)
  
 
 
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