May 3, 2018 / 8:29 AM / in 3 months

POINT MARCHÉS-Léger recul sur les Bourses en Europe, commerce et inflation inquiètent

    * Le Stoxx 600 recule de 0,2% dans la matinée
    * Regain d'inquiétudes sur le commerce international
    * Le marché s'interroge sur l'objectif d'inflation "symétrique" de la Fed
    * L'euro reprend des couleurs face au dollar avant les chiffres de
l'inflation
    * De nouvelles publications de résultats au programme

    par Blandine Henault
    PARIS, 3 mai (Reuters) - Les principales Bourses européennes évoluent en
légère baisse jeudi dans la matinée, les tensions sur le commerce international
et le caractère sibyllin du communiqué de politique monétaire de la Réserve
fédérale (Fed) reléguant au second plan de nouvelles publications de résultats. 
    À Paris, l'indice CAC 40 abandonne 0,27% à 5.514,36 points vers
08h10 GMT. À Francfort, le Dax recule de 0,27% et à Londres, le FTSE
 perd 0,03%. 
    L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro se replie de 0,32%, le
FTSEurofirst 300 de 0,22% et le Stoxx 600 de 0,25%.
    Une délégation américaine est arrivée à Pékin pour deux jours de
négociations sur les relations commerciales entre les deux premières économies
du monde mais Washington a déjà annoncé que ses représentants repartiraient dès
vendredi, laissant entendre qu'aucune avancée réelle n'est à attendre.

    Les investisseurs américains ont également réagi mercredi soir aux
informations selon lesquelles l'administration Trump réfléchit à un décret qui
restreindrait les activités des équipementiers télécoms chinois aux Etats-Unis.

    Wall Street a ainsi fini en baisse, le Dow Jones et le S&P 500
ayant cédé tous deux 0,72%.
    Auparavant, la Bourse de New York avait peu réagi au communiqué de politique
monétaire de la Fed, qui a laissé comme attendu ses principaux taux directeurs
inchangés.
    Mais les opérateurs de marché se sont surtout interrogés sur le nouveau
terme d'objectif d'inflation "symétrique" inséré dans le communiqué de politique
monétaire.
    "L'introduction du mot 'symétrique' dans le communiqué du FOMC pourrait
renforcer la préoccupation des investisseurs au sujet de l'évolution de
l'inflation dans les mois à venir. Si la Fed a voulu suggérer qu'elle pourrait
ne pas accélérer ses relèvements de taux si jamais l'inflation devait augmenter
au-dessus des 2%, les investisseurs ne manqueront pas de s'interroger sur le
caractère pérenne de cette accélération de l'inflation", indique Tangi Le
Liboux, stratège marchés chez Aurel BGC.
    Sur le marché des changes, le dollar a cédé du terrain dans un premier temps
en réaction à la publication du communiqué de la Fed avant de se redresser, 
mais il est reparti à la baisse jeudi face à un panier de devises de référence
 et il cède surtout du terrain face à l'euro, qui revient au contact du
seuil de 1,20 dollar.
    
    DES INTERROGATIONS SUR L'INFLATION
    Pour les économistes de Société générale, les modifications adoptées par la
Fed dans son discours sur l'inflation semble destinées à minimiser le risque
inflationniste. "En fait, nous avons été frappés par le fait qu'autant les
opérateurs de marché se sont inquiétés récemment d'une hausse de l'inflation,
autant la Fed semble plutôt optimiste sur les perspectives de hausse des prix". 
     Le mois dernier, la hausse des prix à la consommation aux Etats-Unis s'est
accélérée, l'inflation sous-jacente étant remontée tout près de l'objectif de 2%
de la Réserve fédérale. Les investisseurs surveilleront donc avec
attention la publication, vendredi, du rapport mensuel sur l'emploi et sa
composante sur le salaire horaire moyen.
    En Europe, la thématique de l'inflation est aussi au menu de la séance avec
la publication à 09h00 GMT de la première estimation de l'évolution des prix à
la consommation en avril. Seront aussi publiés au même moment les prévisions
économiques de la Commission européenne, après la confirmation d'un
ralentissement de la croissance en zone euro au premier trimestre.
    Sur le marché obligataire, le rendement du Bund allemand à 10 ans
 progresse légèrement à 0,587% et celui des Treasuries de même
échéance évolue à 2,9701% après avoir frôlé le seuil de 3% la
veille.
    
    VEOLIA MONTE, NEXANS PLONGE
    La séance en Europe est par ailleurs animée une nouvelle fois par de
multiples publications de résultats d'entreprises. En tête du Stoxx 600, le
fabricant suisse de souris ou claviers pour ordinateur Logitech bondit
de 8,57% après avoir fait état de résultats meilleurs que prévu au titre du
quatrième trimestre. 
    Lagardère (+3,99%) profite pour sa part d'un relèvement du conseil
des analystes de Barclays, qui se montrent optimistes sur le recentrage en cours
du groupe sur l'édition et la distribution spécialisée ("travel retail").

    En tête du CAC 40, Veolia grimpe de 2,66% après avoir annoncé une
accélération de sa croissance au premier trimestre 2018 et s'être dit très
confiant pour le reste de l'année.
    A l'inverse, Nexans plonge de 9,19% en réaction à un chiffre
d'affaires jugé décevant au titre du premier trimestre, pénalisé par des effets
de change et la faiblesse de l'activité de câbles haute tension.
    Lanterne rouge du Stoxx 600, le belge Bpost décroche de 12,2%
après des trimestriels inférieurs aux attentes, affectés notamment par une
hausse des coûts. 
    Au-delà des résultats, la hausse des prix des matières premières favorise le
compartiment des ressources de base  (+0,33%) tout comme celui du
pétrole et du gaz (+0,14%). 
    Le baril de Brent est remonté à 73,50 dollars et le baril de brut
léger américain (WTI) au-delà de 68 dollars. 
    
  
  MARCHES                                                       
 EUROPEENS                                              
                                                                
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Eurofirst 300  1515,87   -3,54     -0,23%    -0,90%            
                                                        
 Eurostoxx 50   3542,34   -11,45    -0,32%    +1,10%            
                                                        
 CAC 40         5513,69   -15,53    -0,28%    +3,79%            
                                                        
 Dax 30         12764,76  -37,49    -0,29%    -1,18%            
                                                        
 FTSE           7538,64   -4,56     -0,06%    -1,94%            
 SMI            8908,70   +12,42    +0,14%    -5,04%            
  Les valeurs à suivre à Paris et                               
 en Europe :                                            
                                                                
  BOURSES                                                       
 ASIATIQUES                                             
 Indices        Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Nikkei-225     Marché                                          
                fermé                                   
 Topix          Marché                                          
                fermé                                   
 Hong Kong      30313,37  -410,51   -1,34%    +1,32%            
                                                        
 Taiwan         10514,18  -104,63   -0,99%    -1,84%            
                                                        
 Séoul          2487,25   -18,36    -0,73%    +0,80%            
 Singapour      3572,12   -43,16    -1,19%    +4,97%            
                                                        
 Shanghaï       3101,13   +19,96    +0,65%    -6,23%            
                                                        
 Sydney         6098,30   +48,10    +0,80%    +0,55%            
                                                        
                                                                
                                                                
  WALL STREET                                                   
  La séance                                                     
 précédente :                                           
 Indices        Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                          Points                        
 Dow Jones      23924,98  -174,07   -0,72%    -3,21%            
                                                        
 S&P-500        2635,67   -19,13    -0,72%    -1,42%            
                                                        
 Nasdaq         7100,90   -29,81    -0,42%    +2,86%            
                                                        
 Nasdaq 100     6644,48   -37,48    -0,56%    +3,88%            
                                                        
                                                                
  Compte rendu de la séance à Wall                              
 Street :                                               
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à           
 Wall Street                                            
                                                                
  CHANGES                                                       
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Euro/Dlr       1,1998    1,1950    +0,40%    +0,02%            
                                                        
 Dlr/Yen        109,65    109,83    -0,16%    -2,68%            
                                                        
 Euro/Yen       131,58    131,29    +0,22%    -2,66%            
                                                        
 Dlr/CHF        0,9963    0,9991    -0,28%    +2,26%            
                                                        
 Euro/CHF       1,1954    1,1940    +0,12%    +2,27%            
                                                        
 Stg/Dlr        1,3614    1,3576    +0,28%    +0,75%            
                                                        
 Indice $       92,4390   92,5120   -0,08%    +0,34%            
                                                        
                                                                
 OR                                                             
                Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Or Spot        1308,66   1304,46   +0,32%    +0,48%            
                                                        
                                                                
  TAUX                                                          
                                                                
                          Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                 (pts)
 Future Bund              158,47    -0,12                       
                                                        
 Bund 10 ans              0,59      +0,01                       
                                                        
 Bund 2 ans               -0,55     +0,01                       
                                                        
 OAT 10 ans               0,82      +0,02     +23,28            
                                                        
 Treasury 10 ans          2,97      +0,01                       
                                                        
 Treasury 2 ans           2,48      -0,01                       
                                                        
                                                                
  PETROLE                                                       
 (en dollars)   Cours     Précéden  Var       Var.%     YTD
                          t                             
 Brut léger US  68,02     67,93     +0,09     +0,13%    +12,58%
                                                        
 Brent          73,39     73,36     +0,03     +0,04%    +9,75%
                                                                
 

 (Édité par Marc Angrand)
  
 
 
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