April 13, 2018 / 5:50 AM / in 7 months

POINT MARCHÉS-La prudence reste de mise avant les premiers gros résultats US (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur indices européens, clôture de Tokyo,
ouverture du marché obligataire européen, précisions sur les négociations
politiques italiennes)
    * Les indices européens devraient ouvrir proches de l'équilibre
    * Le risque géopolitique reflue
    * Trump envisage un retour des USA dans le TPP
    * La balance commerciale chinoise en déficit en mars
    * Les résultats de JPMorgan, Citigroup et Wells Fargo à l'agenda du jour

    par Marc Angrand
    PARIS, 13 avril (Reuters) - Les principales Bourses européennes devraient
ouvrir sans grand changement vendredi en dépit de la hausse marquée de Wall
Street la veille à la faveur du reflux du risque de frappes occidentales en
Syrie, les tensions commerciales et l'attente des premiers résultats de sociétés
du Dow Jones américain justifiant une certaine prudence des investisseurs. 
    Les contrats à terme sur indices suggèrent une hausse symbolique de 0,02%
pour le CAC 40 à Paris, une progression de 0,17% pour le Dax à
Francfort et de 0,08% pour le FTSE 100 à Londres mais un recul de 0,05%
pour le Stoxx 600. 
    La Bourse de Tokyo a terminé la journée en hausse de 0,55%, portée entre
autres par les valeurs financières à la faveur de la remontée des rendements des
Treasuries, et elle affiche sur l'ensemble de la semaine un gain de 0,98%, sa
troisième performance hebdomadaire positive d'affilée. 
    L'indice MSCI des valeurs d'Asie-Pacifique (hors Japon)
prend 0,15% mais les marchés chinois sont en baisse, de 0,59% pour l'indice SSE
Composite de Shanghai et de 0,62% pour le CSI 300 des
principales capitalisations de Chine continentale, après les statistiques du
commerce extérieur en mars, marquées par un recul de 2,7% des exportations et un
déficit de la balance commerciale, le premier depuis 13 mois.
    Jeudi à Wall Street, le Dow Jones a terminé sur une progression de
1,21%, le Standard & Poor's 500 a pris 0,83% et le Nasdaq Composite
 a gagné 1,01%, profitant du soulagement provoqué par les déclarations de
Donald Trump laissant entendre que des frappes en Syrie pourraient ne pas être
imminentes. 
    "Aucune décision définitive n'a été prise", a déclaré la Maison blanche,
ajoutant que Washington continuait à vérifier ses informations et à consulter
ses alliés.
    L'heure semble aussi à l'apaisement - au moins temporaire - du côté du
commerce international puisque Donald Trump a chargé ses conseillers de
réfléchir à un retour des Etats-Unis au sein du Partenariat transpacifique
(TPP), accord multilatéral de libre-échange qu'il a dénoncé l'an dernier.

    
    BILAN HEBDOMADAIRE POUR L'INSTANT POSITIF POUR LES ACTIONS
    Dans l'attente de nouveaux développements sur ces deux fronts, géopolitique
et commercial, le début de la période des publications de résultats pourrait
animer les marchés ce vendredi puisque trois des principales banques
américaines, JPMorgan Chase, Citigroup et Wells Fargo
doivent présenter leurs comptes avant l'ouverture de Wall Street. 
    Les valeurs bancaires américaines ont déjà brillé jeudi en profitant de la
remontée des rendements obligataires avec l'apaisement des tensions extérieures:
le rendement des Treasuries à dix ans est repassé à plus de 2,83% en
fin de séance, en hausse de quatre points de base sur la journée. L'indice S&P
des valeurs financières a pris 1,8%, la meilleure performance
sectorielle du jour.
    En zone euro, le rendement du Bund allemand à dix ans, à 0,517%
peu après le début des échanges, confirme lui aussi sa remontée. 
    Le marché obligataire pourrait réagir à d'éventuelles avancées dans les
négociations politiques en cours en Italie: le président de la République,
Sergio Mattarella, doit rencontrer dans la journée les présidents des deux
chambres du Parlement à l'issue de deux jours de discussions et certains médias
évoquent la possibilité qu'il demande à Matteo Salvini, le chef de file de la
Ligue de tenter de constituer un gouvernement. 
    "Selon nous, si cela est exact, ses chances de former rapidement un
gouvernement semblent minces", note toutefois Société générale. "Pour l'instant,
(le Mouvement) Cinq Etoiles et le Parti démocrate ont tous les deux refusé de
soutenir un gouvernement conduit par la droite."
    Sur le marché des changes, le dollar progresse légèrement face à un panier
de devises de référence; jeudi, l'"indice dollar" a déjà repris 0,2%
alors qu'il avait enchaîné quatre séances de repli. 
    L'euro se traite autour de 1,2320 dollar après le recul de plus de
0,3% qui a suivi la publication du compte rendu de la dernière réunion de
politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE), marqué par
l'expression des préoccupations des dirigeants de l'institution sur l'impact
potentiel de l'appréciation de la monnaie unique. 
    Le pétrole est en légère baisse, mais le Brent comme le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) devraient enregistrer sur
l'ensemble de la semaine leur plus forte progression depuis juillet dernier. 
    Le bilan hebdomadaire s'annonce pour l'instant positif pour les marchés
actions en dépit des soubresauts et retournements de tendance des derniers
jours. 
    Pour les grands indices européens, "il s'agirait de la troisième semaine
consécutive que l'on serait parvenu à terminer en hausse et cela suggère qu'en
dépit des craintes d'escalade des tensions commerciale et d'hostilités au
Moyen-Orient, les marchés actions pourraient bien commencer à trouver un certain
support de court terme", note Michael Hewson, de CMC Markets. 
    Sur les quatre premières séances de la semaine, le Stoxx 600 a progressé de
1,07% et le CAC 40 de 0,97%.
        
 
 PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 13 AVRIL:
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 DE      06h00  Inflation IPCH (définitif)     mars        +0,4%         +0,4%
                 - sur un an                               +1,5%         +1,5%
 EZ      09h00  Balance commerciale            février     nc            €3,3 mds
 US      14h00  Indice de confiance du         avril       100,5         101,4
                Michigan (1ère estimation)                               
 
    VALEURS À SUIVRE :
    LES CHANGEMENTS de recommandation à Paris :
    
    
  BOURSES                                                     
 ASIATIQUES                                           
 Indices      Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                        points                        
 Nikkei-225   21778,74  +118,46   +0,55%    -4,33%            
                                                      
 Topix        1729,36   +10,84    +0,63%    -4,85%            
                                                      
 Hong Kong    30792,95  -38,33    -0,12%    +2,92%            
                                                      
 Taiwan       10965,39  +10,10    +0,09%    +2,38%            
                                                      
 Séoul        2455,58   +12,87    +0,53%    -0,48%            
                                                      
 Singapour    3502,12   +33,51    +0,97%    +2,92%            
                                                      
 Shanghaï     3161,73   -18,43    -0,58%    -4,40%            
                                                      
 Sydney       5829,10   +13,60    +0,23%    -3,89%            
                                                      
 La clôture à Tokyo :                                         
                                                      
                                                              
  WALL                                                        
 STREET                                               
  La clôture                                                  
 précédente :                                         
 Indices      Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                        points                        
 Dow Jones    24483,05  +293,60   +1,21%    -0,96%            
                                                      
 S&P-500      2663,99   +21,80    +0,83%    -0,36%            
                                                      
 Nasdaq       7140,25   +71,22    +1,01%    +3,43%            
                                                      
 Nasdaq 100   6656,26   +72,81    +1,11%    +4,06%            
                                                      
                                                              
  Détail de la séance à Wall                                  
 Street :                                             
 "The Day Ahead" - Le point sur la                            
 prochaine séance à Wall Street                       
                                                              
  MARCHES                                                     
 EUROPEENS                                            
 Les futures sur le CAC 40          et sur                    
 l'EuroStoxx50                                        
                                                              
  Les valeurs à suivre à Paris                                
 et en Europe :                                       
  La séance précédente                                        
 :                                                    
 Indices      Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                        points                        
 Eurofirst    1485,28   +9,94     +0,67%    -2,90%            
 300                                                  
                                                      
 Eurostoxx    3443,97   +24,26    +0,71%    -1,71%            
 50                                                   
                                                      
 CAC 40       5309,22   +31,28    +0,59%    -0,06%            
                                                      
 Dax 30       12415,01  +121,04   +0,98%    -3,89%            
                                                      
 FTSE         7258,34   +1,20     +0,02%    -5,59%            
                                                      
 SMI          8774,76   +66,32    +0,76%    -6,47%            
                                                              
  CHANGES                                                     
              Cours     Veille    Var. %    YTD               
 Euro/Dlr     1,2327    1,2325    +0,02%    +2,76%            
                                                      
 Dlr/Yen      107,57    107,32    +0,23%    -4,53%            
                                                      
 Euro/Yen     132,62    132,30    +0,24%    -1,89%            
                                                      
 Dlr/CHF      0,9630    0,9624    +0,06%    -1,16%            
                                                      
 Euro/CHF     1,1872    1,1860    +0,10%    +1,57%            
                                                      
 Stg/Dlr      1,4235    1,4225    +0,07%    +5,35%            
                                                      
 Indice $     89,7920   89,7510   +0,05%    -2,53%            
                                                      
                                                              
  TAUX                                                        
                        Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                (pts)
                                                              
 Bund 10 ans            0,5140    +0,0020                     
                                                      
 Bund 2 ans             -0,5740   -0,0040                     
                                                      
 OAT 10 ans             0,7582    -0,0030   +24,42            
                                                      
 Treasury 10 ans        2,8285    -0,0060                     
                                                      
 Treasury 2 ans         2,3483    +0,0000                     
                                                      
                                                              
                                                              
  PETROLE                                                     
 (en          Cours     Précéden  Var       Var.%     YTD
 dollars)               t                             
 Brut léger   66,92     67,07     -0,15     -0,22%    +10,76%
 US                                                   
 Brent        71,86     72,02     -0,16     -0,22%    +7,46%
                                                      
                                                              
 
    

 (Édité par Blandine Hénault)
  
 
 
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