April 12, 2018 / 12:04 PM / 7 days ago

La BCE inquiète de l'euro fort, risque commercial

FRANCFORT, 12 avril (Reuters) - Le conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE), lors de sa réunion de mars, a exprimé ses inquiétudes liées au risque d’une guerre commerciale avec les Etats-Unis et de l’impact négatif que pourrait avoir la fermeté de l’euro, montre le compte rendu de cette réunion publié jeudi.

Alors que l’appréciation de l’euro ces derniers mois, partiellement due aux craintes face au protectionnisme des Etats-Unis, n’a pas affecté sensiblement la demande, les responsables de la politique monétaire ont qualifié ces taux de change de “source importante” d’incertitude, certains d’entre eux prédisant un impact plus négatif sur l’inflation.

“Il a été noté que les récents mouvements sur le taux de change de l’euro semblaient être liés davantage aux chocs de politique monétaire, y compris dans la communication, et moins aux améliorations des perspectives macroéconomiques”, apprend-on dans les minutes. “Cela suggère que l’on pourrait s’attendre ce que l’appréciation du taux de change pourrait avoir un impact plus négatif sur l’inflation.”

Les investisseurs se demandaient si la sortie soigneusement préparée par la BCE de sa politique ultra-accommodante pourrait être sabotée par la menace de guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine même si les responsables de la BCE ont jusqu’à présent minimisé ce risque.

“Il y avait une inquiétude largement partagée que le risque de conflits commerciaux, dont on pourrait s’attendre à ce qu’ils aient un impact négatif sur l’activité dans tous les pays concernés, s’était accru”, a dit la BCE. “L’attention a également été attirée sur le risque de l’apparition d’effets négatifs sur la confiance.”

L’euro et les rendements des emprunts d’Etat de la zone euro se sont orientés à la baisse après la publication du compte rendu. La monnaie unique cédait 0,2% face au dollar à 1,2340 contre 1,2365 quelques minutes avant, et le rendement du Bund allemand à dix ans revenait à 0,508% contre 0,516%. (Balazs Koranyi, Juliette Rouillon pour le service français, avec Marc Angrand, édité par Véronique Tison)

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