March 28, 2018 / 11:03 AM / 7 months ago

POINT MARCHÉS-L'aversion au risque reprend ses droits

    * L'indice Stoxx 600 perd 0,66%, le CAC 40 0,99%
    * Les valeurs technologiques souffrent dans le sillage du Nasdaq américain
    * Les tensions commerciales nourrissent de nouveau l'aversion au risque
    * Wall Street attendue sur une note prudente

    par Marc Angrand
    PARIS, 28 mars (Reuters) - Les Bourses européennes sont en repli à mi-séance
mercredi et Wall Street est attendue proche de l'équilibre après avoir subi la
veille sa quatrième baisse en cinq séances, les thèmes récurrents de la montée
des tensions commerciales et de la régulation des hautes technologies ayant
ravivé l'aversion au risque. 
    À Paris, le CAC 40 perd 0,92% à 5.068,57 points vers 10h55 GMT,
après avoir inscrit un plus bas de sept mois à 5.038,12. À Francfort, le Dax
 cède 0,86% et à Londres, le FTSE 100 recule de 0,19%. L'indice
paneuropéen FTSEurofirst 300 est en baisse de 0,57%, l'EuroStoxx 50 de
la zone euro de 0,71% et le Stoxx 600 de 0,6%. 
    Les contrats à terme sur les principaux indices américains suggèrent une
hausse de 0,1% environ pour le Dow Jones, une quasi-stabilité pour le
Standard & Poor's 500 et un repli de l'ordre de 0,2% pour le Nasdaq. 
    Mardi, l'indice Nasdaq Composite a chuté de 2,93%, sa plus forte
baisse sur une séance depuis le 1er février. Facebook a perdu 4,9%,
Alphabet 4,47% et Twitter a décroché de 12% après une note du
spécialiste de la vente à découvert Citron jugeant que le réseau social était la
valeur "la plus vulnérable" à un renforcement de la réglementation sur les
données personnelles.
    Ce thème, qui a fait perdre à Facebook près de 15% de sa valeur depuis le
début du mois, s'ajoute aux doutes sur le potentiel de la voiture autonome après
plusieurs accidents (Tesla a chuté de 8,22% mardi) et aux craintes de
montée des barrières douanières après les décisions récentes de la Maison
blanche sur l'acier et l'aluminium d'une part, sur les importations chinoises
d'autre part.
    
    LA CHINE PRÉPARERAIT DES REPRÉSAILLES COMMERCIALES
    Alors que l'espoir d'une solution négociée avait plutôt favorisé les marchés
actions lundi et mardi, il s'est dissipé avec les informations de la presse
chinoise selon lesquelles Pékin prépare des mesures de représailles pour porter
"un rude coup" à Washington.
    De quoi relancer l'aversion au risque. En Asie, la Bourse de Tokyo et celle
de Séoul ont cédé 1,34%, Shanghai 1,4%. L'indice mondial MSCI,
qui regroupe 47 marchés développés et émergents, abandonne quant à lui 0,47%. 
    Au-delà de l'actualité, Mirabaud Securities note que ce repli marque la
troisième "jambe" de baisse depuis la correction de fin janvier. "Au niveau
technique, le S&P 500 n'a pas réussi à passer au-dessus de sa fameuse moyenne
mobile des 100 jours et se rapproche de celle de 200 jours qui est un support
clé pour cet indice depuis 2016", ajoute l'intermédiaire.
    En Europe, le compartiment des hautes technologies est logiquement le plus
touché, avec un repli de 2,09% pour son indice sectoriel Stoxx. Les
spécialistes des semi-conducteurs AMS, Siltronic,
STMicroelectronics et ASML perdent entre 4% et 8,2%. 
    L'évocation de représailles commerciales chinoises pénalise aussi les
valeurs liées aux matières premières: le secteur des ressources de base
abandonne 2,23%, le groupe minier Antofagasta 3,71%, ArcelorMittal
 2,9%. 
    Exposé lui aussi au risque protectionniste, le compartiment automobile
recule de 1,33%. 
    A la hausse, on retrouve logiquement les secteurs défensifs que sont les
services aux collectivités ("utilities") (+1,28%), l'agroalimentaire
 (+0,35%) et la santé (+0,52%). 
    Aux fusions-acquisitions, le groupe pharmaceutique britannique Shire
bondit de 18,49%, le japonais Takeda ayant annoncé envisager une offre
de rachat.
    
    LE RENDEMENT À DIX ANS ALLEMAND SOUS 0,5%
    L'aversion au risque s'accompagne d'une remontée de la volatilité (l'indice
de volatilité de l'EuroStoxx bondit de près de 6%) et d'un reflux marqué
des rendements obligataires: celui du Bund allemand à dix ans est
repassé sous 0,5% pour la première fois depuis deux mois et demi et son
équivalent américain, à 2,759%, est au plus bas depuis début
février. 
    Du côté des devises, le dollar regagne un peu de terrain face aux autres
grandes devises, à commencer par le yen, après être tombé mardi à
un plus bas de six semaines. L'euro est ainsi revenu sous 1,24 dollar
confirmant son repli après la flambée de lundi qui l'a portée à un pic d'un mois
et demi. 
    Le billet vert pourrait réagir aux chiffres définitifs du produit intérieur
brut (PIB) américain au quatrième trimestre, attendus à 12h30 GMT. 
    Le marché pétrolier, lui, baisse sur des prises de profit en attendant les
chiffres hebdomadaires de l'Energy Information Administration (EIA) sur les
stocks aux Etats-Unis. Le contrat mai sur le Brent, qui arrive à
échéance jeudi, évolue sous le seuil des 70 dollars et le brut léger américain
(West Texas Intermediate, WTI) sous 65 dollars.
    
    Les valeurs à suivre à Wall Street:
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES AMÉRICAINS À L'AGENDA:
        
 PAYS  GMT    INDICATEUR                       PÉRIODE  CONSENSUS  PRÉCÉDENT
 USA   12h30  PIB (définitif)                  T4       +2,7%      +2,5%
              Indice des prix "core PCE" (sur           +1,9%      +1,9%
              un an)                                               
 USA   14h00  Promesses de vente immobilières  février  +2,1%      -4,7%
    
    
  WALL                                             
 STREET                                      
                                                   
 Indices     Dernie  Var.    Var. %                
             r       points                  
 Dow Jones   23857,  -2,00   -0,01%                
             00                              
 S&P-500     2614,5  -1,25   -0,05%                
             0                               
 Nasdaq-100  6536,0  -25,25  -0,38%                
             0                               
                                                   
                                                   
 "The Day Ahead" - Le point sur la                 
 prochaine séance à Wall Street              
  La séance                                        
 précédente                                  
 :                                           
 Indices     Clôtur  Var.    Var. %  YTD           
             e       points                  
 Dow Jones   23857,  -344,8  -1,43%  -3,49%        
             71      9                       
 S&P-500     2612,6  -45,93  -1,73%  -2,28%        
             2                               
 Nasdaq      7008,8  -211,7  -2,93%  +1,53%        
             1       4                       
 Nasdaq 100  6529,8  -223,9  -3,32%  +2,09%        
             4       9                       
                                                   
  MARCHES                                          
 EUROPEENS                                   
                                                   
 Indices     Dernie  Var.    Var. %  YTD           
             r       points                  
 Eurofirst   1429,2  -9,10   -0,63%  -6,56%        
 300         5                               
                                             
 Eurostoxx   3290,7  -26,19  -0,79%  -6,08%        
 50          6                               
 <.STOXX50E                                  
 >                                           
 CAC 40      5065,0  -50,74  -0,99%  -4,66%        
             0                               
 Dax 30      11858,  -112,3  -0,94%  -8,20%        
             46      7                       
 FTSE        6982,4  -17,68  -0,25%  -9,17%        
             6                               
 SMI         8583,5  -54,91  -0,64%  -8,51%        
             1                               
  Les valeurs à suivre à Paris et                  
 en Europe :                                 
                                                   
  CHANGES                                          
             Cours   Veille  Var.%   YTD           
 Euro/Dlr    1,2395  1,2401  -0,05%  +3,33%        
                                             
 Dlr/Yen     105,85  105,33  +0,49%  -6,05%        
                                             
 Euro/Yen    131,18  130,62  +0,43%  -2,96%        
                                             
 Dlr/CHF     0,9511  0,9466  +0,48%  -2,38%        
                                             
 Euro/CHF    1,1790  1,1742  +0,41%  +0,86%        
                                             
 Stg/Dlr     1,4151  1,4154  -0,02%  +4,73%        
                                             
 Indice $    89,489  89,372  +0,13%  -2,86%        
             0       0                       
                                                   
  TAUX                                             
                     Dernie  Var.    Spread/Bund
                     r                 (pts)
                                                   
 Future              159,43  +0,200                
 Bund                00      0               
                                             
 Bund 10             0,4900  -0,013                
 ans                         0               
 <DE10YT=RR                                  
 >                                           
 Bund 2 ans          -0,593  +0,001                
                     6       0               
 OAT 10 ans          0,7250  -0,006  +23,50        
 <FR10YT=RR                  0               
 >                                           
 Treasury 10 ans     2,7589  -0,029                
                             0               
 Treasury 2 ans      2,2580  -0,020                
                             0               
                                                   
  PETROLE                                          
 (en         Cours   Précéd  Var     Var. %  YTD
 dollars)            ent                     
 Brut léger  64,75   65,25   -0,50   -0,77%  +7,17%
 US                                          
 Brent       69,86   70,11   -0,25   -0,36%  +4,47%
                                             
                                                   
 
 (Édité par Blandine Hénault)
  
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