March 26, 2018 / 8:44 AM / 5 months ago

Smurfit Kappa rejette l'offre améliorée d'International Paper

LONDRES/DUBLIN, 26 mars (Reuters) - Smurfit Kappa, premier producteur européen d’emballages à base de papier, a rejeté lundi l’offre améliorée de son concurrent américain International Paper en estimant qu’elle continuait à le sous-valoriser et n’avait aucun sens stratégique.

Dans le cadre de sa nouvelle offre soumise jeudi dernier, International Paper propose aux actionnaires de Smurfit 25,25 euros par action en numéraire contre une précédente offre de 22 euros et 0,3 nouvelle action International Paper.

Cette proposition valorise Smurfit 9,5 milliards d’euros.

Le groupe irlandais affirme que le relèvement de l’offre représente 1,08 euro par titre, soit moins de 3%, sur la base du cours de clôture d’International Paper le 23 mars.

“L’offre révisée sous-valorise de manière fondamentale le groupe et reste significativement inférieure aux valorisations établies par les récentes transactions dans le secteur”, dit Smurfit.

“(Cette offre) n’a pas de signification stratégique pour Smurfit Kappa et ses actionnaires”, ajoute le groupe irlandais en défendant une nouvelle fois sa volonté d’indépendance.

L’action Smurfit perdait 2,19% vers 08h35 GMT, l’une des plus fortes baisses de l’indice européen Stoxx 600 (+0,46%).

International Paper assure pour sa part que la partie en numéraire de son offre révisée est relevée de 15% par rapport à son offre du 6 mars.

“Nous espérons très fortement avoir un dialogue constructif avec Smurfit Kappa pour nous aider à avancer”, dit le groupe américain.

“Nous croyons qu’il y a une puissante logique stratégique et financière à une association. Nous considérons notre offre révisée comme étant attractive pour les deux actionnariats.”

Clara Denina à Londres et Graham Fahy à Dublin Bertrand Boucey pour le service français, édité par Wilfrid Exbrayat

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