March 21, 2018 / 4:58 PM / in 3 months

POINT MARCHÉS-L'Europe clôture en baisse avant la Fed, le pétrole en soutien

    * Le Stoxx 600 a perdu 0,17%, le CAC 40 a cédé 0,24%
    * Le bond du pétrole a freiné le repli des indices européens
    * Wall Street en hausse avec le secteur de l'énergie
    * Les investisseurs restent nerveux avant les annonces de la Fed
    * Ils attendent aussi des annonces US sur des barrières douanières contre la
Chine
    * Deutsche Bank a chuté, le T1 impacté par l'euro et les taux 

    par Blandine Henault
    PARIS, 21 mars (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en baisse
mercredi, la prudence dominant sur les marchés en amont des décisions de
politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed) et de la présentation probable
par l'administration Trump de barrières douanières sur les produits chinois. 
    À Paris, le CAC 40 a terminé en repli de 0,24% à 5.239,74 points. Le
Footsie britannique a perdu 0,32% quand le Dax allemand a fini
pratiquement inchangé (+0,01%). 
    L'indice EuroStoxx 50 s'est replié de 0,37%, le FTSEurofirst 300
 de 0,16% et le Stoxx 600 de 0,17%.
    La forte hausse des cours du pétrole a néanmoins permis de freiner le repli
des indices européens en fin de séance.
    L'annonce d'une baisse inattendue des stocks de brut aux Etats-Unis la
semaine dernière a fait bondir les cours de l'or noir, en hausse de plus de
2,5%. Le baril de Brent s'approche ainsi des 70 dollars,
seuil qu'il n'a pas franchi depuis début février et le mouvement de correction
observé sur les marchés d'actions.
    A Wall Street, les trois grands indices de référence s'affichent en hausse à
la clôture en Europe, portés par la progression du secteur de l'énergie. Le S&P
500 avance de 0,43%. 
    
    UNE NOUVELLE HAUSSE DE TAUX, ET APRÈS ?
    Rendez-vous est pris à 18h00 GMT pour la décision du comité de politique
monétaire (FOMC) de la Fed sur ses taux. La banque centrale publiera
simultanément ses nouvelles prévisions économiques, avant la première conférence
de presse à 18h30 GMT du nouveau président de l'institution, Jerome Powell.
    Une nouvelle hausse d'un quart de point des taux des fonds fédéraux ("fed
funds") est largement attendue mais les investisseurs seront surtout attentifs
aux prévisions de taux de chacun des membres du FOMC - les "dots" - pour tenter
d'en savoir plus sur la trajectoire des prochains relèvements à venir.
    La Fed a jusqu'ici dit anticiper trois hausses de taux cette année mais les
opérateurs de marché n'excluent pas quatre relèvements en 2018 compte tenu de la
vigueur de la croissance américaine.
    "L'objectif actuel du 'dot chart' est cohérent avec trois hausses de taux,
la question est de savoir si cette vue sera changée", indique Stéphane Déo, chez
La Banque Postale AM. 
    Sur le marché obligataire, les rendements des emprunts d'Etat américains
sont en hausse, le dix ans revenant au-dessus de 2,9% et le deux ans
 à près de 2,35%.
    
    CRAINTE DE GUERRE COMMERCIALE
    Traditionnellement sensible à la perspective d'une hausse des taux et à la
remontée des rendements obligataires, le dollar recule néanmoins de 0,21% face à
un panier de devises de référence, après sa forte poussée de la veille.
    L'euro reprend 0,19% face au dollar et la livre sterling avance de
0,49%, soutenue en outre par une hausse plus marquée qu'attendu des
salaires ces derniers mois au Royaume-Uni.
    La faiblesse du billet vert profite aussi à l'or (+1,05%) qui
rebondit d'un plus bas de trois semaines.
    La devise américaine souffre des craintes de guerre commerciale entre les
Etats-Unis et la Chine.
    Les Etats-Unis pourraient imposer des droits de douane sur les produits
chinois de haute technologie afin de régler le conflit entre les deux pays
concernant les droits de propriété intellectuelle, a déclaré mercredi le
représentant américain au Commerce, Robert Lighthizer. 
    Une annonce, initialement attendue jeudi, pourrait finalement être repoussée
à vendredi, a précisé un responsable de l'administration Trump.
    Le Wall Street Journal a indiqué de son côté que la Chine s'apprêtait à
prendre des mesures de rétorsion en imposant ses propres barrières douanières.

    Parallèlement, des responsables américains et européens ont indiqué mercredi
que les Etats-Unis et l'Union européenne s'étaient mis d'accord pour discuter
des problématiques liées au commerce, notamment sur l'acier et l'aluminium, sur
lesquels les Etats-Unis ont récemment annoncé des droits de douane.  
    
    PREMIER TRIMESTRE COMPLIQUÉ POUR DEUTSCHE BANK
    Aux valeurs en Europe, Deutsche Bank a chuté de 5,15% après des
déclarations de son directeur financier soulignant que les résultats de ses
activités de banque d'investissement avaient souffert au cours des premiers mois
de l'année.
    Credit Suisse a également perdu 3%. Selon Bloomberg, le directeur
général, Tidjane Thiam, a indiqué lors d'une conférence à Londres que la banque
helvète avait connu un premier trimestre "très confus" en termes de conditions
d'activité. 
    C'est aussi un avertissement sur des conditions d'activité "plus
incertaines" au Royaume-Uni qui a fait chuter le britannique Kingfisher 
(-10,69%).
    A l'inverse, Ubisoft a gagné 3,79% en réaction à l'annonce de la
sortie de son capital de Vivendi (+0,7%) après des années de bras de
fer entre les deux groupes.
    Le groupe de luxe Hermès a grimpé de 2,43% pour toucher un plus
haut historique, soutenu par l'annonce d'une rentabilité opérationnelle record
en 2017 et le versement d'un dividende exceptionnel.
    
   
                                                                  
  LA CLÔTURE EN                                                   
 EUROPE                                                   
 Indices           Dernier   Var.      Var. %    YTD              
                             Points                       
 Eurofirst 300     1466,64   -2,28     -0,16%    -4,11%           
                                                          
 Eurostoxx 50      3399,46   -12,62    -0,37%    -2,98%           
                                                          
 CAC 40            5239,74   -12,69    -0,24%    -1,37%           
 Dax 30            12309,15  +1,82     +0,01%    -4,71%           
 FTSE              7038,97   -22,30    -0,32%    -8,44%           
 SMI               8783,70   -63,59    -0,72%    -6,38%           
                                                                  
  Les valeurs à suivre à Paris et en                              
 Europe :                                                 
                                                                  
  LA TENDANCE A                                                   
 WALL STREET                                              
 Indices           Dernier   Var.      Var. %    YTD              
                             Points                       
 Dow Jones         24859,63  +132,36   +0,54%    +0,57%           
 S&P-500           2728,64   +11,70    +0,43%    +2,06%           
 Nasdaq            7388,84   +24,54    +0,33%    +7,03%           
 Nasdaq 100        6903,53   +17,61    +0,26%    +7,93%           
                                                          
                                                                  
  Compte rendu de la séance à Wall                                
 Street :                                                 
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                      
 séance à Wall Street                                     
                                                                  
  CHANGES                                                         
                   Cours     Veille    Var.%     YTD              
 Euro/Dlr          1,2264    1,2240    +0,20%    +2,23%           
 Dlr/Yen           106,31    106,53    -0,21%    -5,64%           
 Euro/Yen          130,39    130,41    -0,02%    -3,54%           
                                                          
 Dlr/CHF           0,9534    0,9563    -0,30%    -2,15%           
 Euro/CHF          1,1696    1,1707    -0,09%    +0,06%           
                                                          
 Stg/Dlr           1,4066    1,3997    +0,49%    +4,10%           
 Indice $          90,1740   90,3710   -0,22%    -2,12%           
                                                                  
 OR                                                               
                   Cours     Veille    Var. %    YTD              
 Or Spot           1324,73   1310,81   +1,06%    +1,71%           
                                                                  
  TAUX                                                            
                             Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                   (pts)
                                                                  
 Future Bund                 157,94    -0,12                      
                                                          
 Bund 10 ans                 0,59      -0,00                      
                                                          
 Bund 2 ans                  -0,57     +0,00                      
                                                          
 OAT 10 ans                  0,83      -0,00     +24,23           
                                                          
 Treasury 10 ans             2,90      +0,02                      
                                                          
 Treasury 2 ans              2,34      +0,01                      
                                                          
                                                                  
  PETROLE                                                         
                   Cours     Précéden  Var       Var.%    YTD
                             t                            
 Brut léger US     65,07     63,54     +1,53     +2,41%   +7,70%
                                                          
 Brent             69,14     67,42     +1,72     +2,55%   +3,39%
                                                                  
 


 (Édité par Bertrand Boucey)
  
 
 
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