March 19, 2018 / 5:09 PM / 6 months ago

POINT MARCHÉS-Les actions souffrent avant la Fed, les techs pèsent

    * Les Bourses en Europe finissent nettement dans le rouge
    * Les technologiques souffrent des deux côtés de l'Atlantique
    * Facebook chute, le Nasdaq perd plus de 2%
    * La volatilité grimpe en Europe comme à Wall Street
    * L'approche de la réunion de la Fed coupe l'appétit pour le risque

    par Patrick Vignal
    PARIS, 19 mars (Reuters) - Les principales Bourses européennes ont terminé
lundi en nette baisse, pénalisées notamment par les technologiques et les
ressources de base dans un climat de regain d'aversion au risque et de forte
volatilité à l'approche de la réunion monétaire de la Réserve fédérale.
    À Paris, le CAC 40 a cédé 1,13% à 5.222,84 points. Le Footsie
britannique a reculé de 1,69% et le Dax allemand a abandonné
1,39%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a cédé 1,24%, le FTSEurofirst 300
1,17% et le Stoxx 600 1,07%.
    Le compartiment technologique, dont les valorisations tendues préoccupent
les investisseurs, a souffert des deux côtés de l'Atlantique puisque son indice
Stoxx a perdu 2,51% et que son équivalent américain recule de
2,71% à Wall Street, où les grands indices creusent leurs pertes à l'heure de la
clôture en Europe.
    Le Nasdaq est particulièrement touché puisqu'il perd 2,37% avec des baisses
marquées pour Facebook (-7%), Alphabet (-3,6%), Amazon
(-2,38%) et Apple (-2,17%). 
    La chute de Facebook s'explique par la publication d'informations de presse
selon lesquelles un cabinet d'analyses aurait collecté des données privées de 50
millions d'utilisateurs du réseau social afin d'améliorer la visibilité et
l'efficacité de la campagne électorale de Donald Trump.
    "Tout ce qui concerne la sécurité des données pour des entreprises dont la
valeur boursière dépend quasi exclusivement de la "data" est évidemment un sujet
sensible", commente Tangi Le Liboux, stratège chez Aurel BGC.
    Apple recule pour sa part dans le sillage d'un note de Nomura pessimiste sur
les perspectives de ventes d'iPhone.
    En Europe, le secteur est pénalisé par le plongeon de 46,35% de l'éditeur
britannique de logiciels Micro Focus après l'annonce du départ de son
directeur général et la révision à la baisse de sa prévision de chiffre
d'affaires annuel, en raison notamment de problèmes liés aux activités rachetées
à Hewlett Packard Enterprise.
    
    LES RESSOURCES DE BASE SOUFFRENT AUSSI
    La perspective d'une hausse des taux mercredi aux Etats-Unis, susceptible de
favoriser le dollar, pèse par ailleurs sur les actifs cycliques, à commencer par
les métaux industriels. Le secteur européen des ressources de base a
perdu ainsi 2,71% avec notamment, à Paris, une perte de 3,3% pour ArcelorMittal
, la plus forte baisse du CAC 40.
    Signe de la nervosité des Bourses, la volatilité est nettement remontée
(+23,23% pour celle liée à l'EuroStoxx 50 et +32,22% pour celle
rattachée au S&P-500).   
    L'attention des investisseurs se focalise par ailleurs sur la réunion
monétaire de deux jours de la Réserve fédérale, la première pour son nouveau
président Jerome Powell, à l'issue de laquelle la Fed devrait annoncer mercredi
un nouveau relèvement d'un quart de point de l'objectif de taux des "fed funds".
    Les marchés ont déjà largement anticipé cette hausse et attendent surtout
les nouvelles prévisions de croissance et d'inflation de la Fed ainsi qu'une
mise à jour des anticipations des décideurs de la banque centrale concernant les
relèvements de taux à venir ('dot plots').
    La crainte d'une accélération de l'inflation entraînant un durcissement
monétaire avait été au coeur de la correction observée début février, d'abord
sur le marché obligataire puis sur les marchés d'actions. 
    "L'inflation à long terme devrait rester maîtrisée, ce qui ne justifie pas
une politique trop agressive de la part de la Fed", estime Antoine Lesné,
responsable de la stratégie et de la recherche en Europe pour les ETF de State
Street Global Advisors.
    "Cette réunion n'est pas évidente parce que c'est la première pour Powell,
avec la révision des 'dot plots', et que son discours est très attendu. Je pense
qu'il va se montrer très pragmatique. Il y aura une hausse de taux, elle est
évidente, avec un révision des 'dot plots' un peu à la hausse, et le marché va
commencer à intégrer dans les cours une quatrième hausse en 2018", ajoute-t-il.

    
    UN ACCORD SUR LE BREXIT FAIT BONDIR LA LIVRE
    Sur le marché des changes, le dollar recule face à un panier de devises de
référence après avoir gagné 0,6% lors des deux dernières séances. 
    La livre sterling a bondi de son côté face au dollar comme face à
l'euro après l'annonce d'un accord sur la période de transition qui
suivra la sortie du Royaume-Uni de l'Union européenne.
    Face au billet vert, la devise britannique a pris jusqu'à 1% à 1,4088
dollar, à un plus haut depuis le 16 février, pesant sur les valeurs
exportatrices de la Bourse de Londres.
    L'euro est pour sa part repassé au-dessus de 1,23 dollar, porté par
la perspective d'un discours moins accommodant de la part de la Banque centrale
européenne (BCE).
    D'après des sources au fait des discussions, les débats au sein de la BCE
s'orienteraient sur la trajectoire des hausses de taux à venir, l'arrêt avant la
fin de l'année du programme de rachats d'actifs étant pleinement intégré par
quasiment tout le monde.
    Sur le marché obligataire, les rendements des emprunts d'Etat ont d'abord
grimpé avant de s'apaiser, celui des Treasuries à 10 ans revenant
vers 2,84% et celui du Bund allemand de même échéance repassant sous
0,58%.
   
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  LA CLÔTURE EN EUROPE                                                        
 Indices                        Dernier   Var.       Var. %  YTD              
                                          Points                        
 Eurofirst 300                  1460,80   -17,36     -1,17%  -4,50%           
 Eurostoxx 50                   3394,79   -42,61     -1,24%  -3,12%           
 CAC 40                         5222,84   -59,91     -1,13%  -1,69%           
 Dax 30                         12217,02  -172,56    -1,39%  -5,42%           
 FTSE                           7042,93   -121,21    -1,69%  -8,39%           
 SMI                            8811,33   -71,20     -0,80%  -6,08%           
                                                                              
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                 
                                                                        
                                                                              
  LA TENDANCE A WALL STREET                                                   
 Indices                        Dernier   Var.       Var. %  YTD              
                                          Points                        
 Dow Jones                      24569,24  -377,27    -1,51%  -0,61%           
 S&P-500                        2706,84   -45,17     -1,64%  +1,24%           
 Nasdaq                         7305,07   -176,92    -2,36%  +5,82%           
 Nasdaq 100                     6828,39   -191,56    -2,73%  +6,75%           
                                                                              
  Compte rendu de la séance à Wall Street :                                   
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall                    
 Street                                                                 
                                                                              
  CHANGES                                                                     
                                Cours     Veille     Var.%   YTD              
 Euro/Dlr                       1,2329    1,2287     +0,34%  +2,78%           
 Dlr/Yen                        105,82    106,00     -0,17%  -6,08%           
 Euro/Yen                       130,48    130,24     +0,18%  -3,48%           
 Dlr/CHF                        0,9509    0,9520     -0,12%  -2,40%           
 Euro/CHF                       1,1727    1,1699     +0,24%  +0,33%           
 Stg/Dlr                        1,4033    1,3939     +0,67%  +3,86%           
 Indice $                       89,9050   90,2330    -0,36%  -2,41%           
                                                                              
 OR                                                                           
                                Cours     Veille     Var. %  YTD              
 Or Spot                        1318,12   1313,00    +0,39%  +1,20%           
                                                                              
  TAUX                                                                        
                                          Dernier    Var.    Spread/Bund
                                                               (pts)
                                                                              
 Future Bund                              158,28     +0,09                    
 Bund 10 ans                              0,57       -0,00                    
 Bund 2 ans                               -0,58      -0,00                    
 OAT 10 ans                               0,81       -0,02   +24,56           
 Treasury 10 ans                          2,84       -0,01                    
 Treasury 2 ans                           2,29       -0,01                    
                                                                              
  PETROLE                                                                     
                                Cours     Précédent  Var     Var.%      YTD
 Brut léger US                  62,07     62,34      -0,27   -0,43%     +2,73%
 Brent                          66,13     66,21      -0,08   -0,12%     -1,11%
                                                                              
 
 

 (Édité par Bertrand Boucey)
  
 
 
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