March 14, 2018 / 11:39 AM / 4 months ago

LEAD 2-Atlantia et ACS s'entendent pour se partager Abertis

* L’accord valorise Abertis plus de €18 mds

* Atlantia contrôlera le véhicule d’acquisition (Actualisé avec précisions, cours de Bourse)

par Francesca Landini et Stefano Bernabei

MILAN/ROME, 14 mars (Reuters) - L’italien Atlantia et l’espagnol ACS se sont entendus pour lancer une offre commune de plus de 18 milliards d’euros sur Abertis , s’épargnant de coûteuses surenchères sur l’exploitant d’autoroutes espagnol.

Madrid s’était inquiété de voir l’un des principaux gestionnaires autoroutiers du pays passer sous contrôle étranger si l’offre d’Atlantia était retenue et cette offre conjointe, qui sera opérée via Hochtief, la filiale allemande d’ACS, garantit à l’Espagne un droit de regard réel sur l’avenir d’Abertis.

Selon les termes de cet accord, Atlantia détiendra 50% et une action de la nouvelle entité qui sera le propriétaire final d’Abertis. S’y ajoutera une participation indirecte supplémentaire par le biais d’une entrée au capital de Hotchief à hauteur d’environ 25%.

“C’est une approche coopérative, qui résout beaucoup de problèmes”, a déclaré à Reuters une source proche des négociations.

Bien que cet accord ne réponde pas aux ambitions initiales d’Atlantia, qui souhaitait exercer un plein contrôle sur un géant mondial des infrastructures de transport, l’entreprise italienne pourra se développer en France, en Espagne, en Allemagne et en Amérique latine.

C’est la première incursion d’ACS et de Hotchief dans le secteur des concessions autoroutières et les deux groupes trouveront dans Abertis un solide partenaire financier.

La bataille pour Abertis opposait depuis octobre la famille Benetton, qui contrôle Atlantia, à l’homme d’affaires espagnol Florentino Perez, président du Real Madrid et principal actionnaire d’ACS.

Les banques Credit Suisse, BNP Paribas, JP Morgan et UniCredit ont procédé à un montage financier de 14 milliards d’euros pour cette opération, ont dit deux autres sources.

Dans des communiqués distincts, Atlantia et ACS expliquent que Hotchief va d’abord formuler une offre de 18,2 milliards d’euros sur Abertis avant de transfére ce dernier dans un véhicule détenu à hauteur de 30% par ACS et à près de 20% par Hochtief.

Un pacte d’actionnaires et un contrat de long terme entre les trois groupes fixera les règles de gouvernance.

Des journaux avaient rapporté qu’Atlantia et ACS pourraient choisir de scinder les activités d’Abertis ultérieurement mais les communiqués publiés mercredi ne font pas mention de cette éventualité.

L’action Atlantia perd 2,8% à une demi-heure de la clôture en Bourse de Milan, tandis qu’à Madrid, Abertis est stable et ACS bondit de 7,15%. A Francfort, Hochtief prend 5,2%. (Avec Andres Gonzalez et Paul Day à Madrid, et Matthias Inverardi à Düsseldorf Bertrand Boucey et Catherine Mallebay-Vacqueur pour le service français, édité par Wilfrid Exbrayat)

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