March 13, 2018 / 8:51 AM / a month ago

BOURSE-M6 pénalisé par l'abaissement de la recommandation de JPMorgan

PARIS, 13 mars (Reuters) - M6 accuse l’une des plus fortes baisses du SBF 120 mardi matin en Bourse de Paris après l’abaissement de la recommandation de JPMorgan au vu des performances du titre ces derniers mois.

L’action du groupe de télévision perd 2,86% à 21,74 euros à 09h45 alors que le SBF 120 progresse de 0,29%.

Au même moment, l’indice Stoxx européen du secteur des médias abandonne 0,32%.

JPMorgan a ramené son conseil sur M6 de “neutre” à “sous-pondérer” et abaissé son objectif de cours de 22,80 à 21,50 euros dans une note pourtant globalement positive sur le secteur européen de la télévision.

Les analystes de la banque américaine, qui ont également ramené leur conseil à “sous-pondérer” contre “neutre” sur l’italien Mediaset, justifient ces décisions par la “surperformance récente” des deux titres.

De fait, sur les six derniers mois, l’action M6 a gagné 11,3% alors que le Stoxx sectoriel ne progressait que de 1,6%.

S’ils se montrent moins positifs sur M6 et Mediaset, les analystes de JPMorgan mettent en avant l’amélioration des perspectives du marché européen de la publicité télévisée.

Expliquant qu’il a touché un point bas au deuxième trimestre 2017 et que sa croissance s’est accélérée au second semestre de l’an dernier grâce à une croissance plus forte qu’attendu en France et en Allemagne, ils disent tabler sur une croissance de 2,1% de la publicité TV en 2018 après 0,3% en 2017 et 1,5% en 2016.

“Mars et avril seront marqués par le calendrier de Pâques (...) et les deuxième et troisième trimestres par la Coupe du monde, qui devrait soutenir les cours d’ITV, TF1, Mediaset et Mediaset España, qui diffusent l’événement”, précise la note.

L’intermédiaire maintient une recommandation “neutre” sur TF1 avec un objectif ramené de 13,70 à 12 euros. Le titre TF1 abandonne 0,34% à 11,60 euros.

Marc Angrand, édité par Blandine Hénault

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