February 28, 2018 / 6:59 AM / 5 months ago

POINT MARCHÉS-Baisse en vue en Europe après Powell et des indicateurs décevants en Asie (actualisé)

 (Actualisé avec contrats à terme sur indices, clôture des marchés chinois,
commentaire, ouverture du marché obligataire européen)
    * Les grands indices européens pourraient perdre 0,4% à 0,6% à l'ouverture
    * Wall Street et Tokyo ont cédé plus de 1%
    * Powell a ravivé les craintes d'accélération de la remontée des taux
    * Le dollar en profite
    * Les PMI officiels chinois et la production industrielle japonaise
déçoivent

    par Marc Angrand
    PARIS, 28 février (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont
attendues en baisse mercredi à l'ouverture dans le sillage de Wall Street et des
places asiatiques, les actions souffrant à la fois des craintes d'une
accélération de la remontée des taux et des signes de ralentissement de
l'activité manufacturière en Chine et au Japon. 
    Les contrats à terme sur indices suggèrent une baisse de 0,52% pour le CAC
40 à Paris, de 0,48% pour le Dax à Francfort, de 0,54% pour le
FTSE 100 à Londres et de 0,39% pour le Stoxx 600. 
    La Bourse de Tokyo a terminé en repli de 1,44% après trois séances
consécutives de hausse et, en Chine, l'indice CSI 300 des plus grosses
capitalisations du pays a fini la journée sur un recul de 0,87%; il affiche sur
l'ensemble du mois de février une perte de 5,9%, sa pire performance mensuelle
depuis décembre 2016. 
    L'indice MSCI regroupant les valeurs d'Asie et du Pacifique (hors Japon)
 cède quant à lui 1,05%.
    Mardi, Wall Street a abandonné plus de 1% en clôture après l'audition au
Congrès de Jerome Powell, le président de la Réserve fédérale, dont le discours
très optimiste sur la croissance de l'économie américaine a relancé les
spéculations sur une possible accélération du rythme des hausses de taux aux
Etats-Unis.
    "Jerome Powell a passé l’exercice sans trop d’encombre en laissant passer
plusieurs messages (très) importants, sur l’inflation notamment", commente
Mirabaud Securities. "Cependant, que pouvait-il réellement faire pour nier la
réalité: si la croissance progresse sainement, l’inflation fait son grand retour
dans les perspectives économiques."
    La probabilité estimée d'une quatrième hausse du taux des "fed funds" avant
la fin de l'année (contre trois anticipées jusqu'à présent) est désormais
d'environ un tiers selon les contrats à terme. 
    Le repli de la Bourse de New York s'est accompagné d'une remontée de la
volatilité, l'indice Vix reprenant plus de 2,7 points à 18,59, comme des
rendements des Treasuries, le dix ans américain repassant à plus de 2,9%
. 
    En Europe, le rendement du Bund allemand à dix ans débute la
journée à plus de 0,68%, soit plus de deux points de base au-dessus de son
niveau de mardi matin. 
    
    MAUVAISES SURPRISES EN CHINE ET AU JAPON
    Autre facteur défavorable aux actions: les indicateurs publiés par en début
de journée en Asie, qui ont déçu les attentes: les indices PMI officiels chinois
montrent un ralentissement de la croissance dans les services comme dans le
secteur manufacturier, et pour ce dernier, la baisse est la plus marquée
enregistrée depuis plus d'un an et demi. Ces chiffres pourraient toutefois avoir
été faussés par les célébrations du nouvel an lunaire en milieu de mois.

    Au Japon, la production industrielle a accusé une chute de 6,6% en janvier,
la plus forte depuis le tremblement de terre de mars 2011, et les ventes au
détail ont augmenté moins qu'attendu.
    En Europe, la séance à venir sera animée entre autres par la deuxième
estimation de la croissance en France au quatrième trimestre (à 07h45 GMT), les
statistiques mensuelles de l'emploi en Allemagne (09h00 GMT) et l'estimation
rapide de l'inflation dans la zone euro en février (10h00 GMT), en attendant la
révision du PIB américain (13h30 GMT). 
    Sur le marché des changes, le dollar se stabilise après avoir gagné près de
0,6% mardi face à un panier de devises de référence et l'euro évolue
autour de 1,2230 dollar, contre 1,2320 environ avant l'intervention de
Jerome Powell.
    Le yen, lui, profite de la diminution des achats d'obligations à très long
terme de la Banque du Japon et prend 0,2% face au dollar et à l'euro
.
    La remontée du dollar et les indicateurs asiatiques inférieurs aux attentes
pénalisent le marché pétrolier, sur lequel les cours du Brent comme du
brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) cèdent respectivement 0,33%
et 0,43%. Le baril avait déjà souffert mardi en réaction aux chiffres
hebdomadaires de l'American Petroleum Institute (API) montrant une hausse des
stocks de brut aux Etats-Unis. 
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 28 FÉVRIER:
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 FR      07h45  Dépenses de consommation       janvier     +0,4%         -1,2%
         07h45  Prix de détail harmonisés      février     +1,5%         +1,5%
                variation annuelle provisoire                            
         07h45  Prix à la production           janvier                   inch.
                variation mensuelle                                      
         07h45  PIB (2ème estimation)          T4          +0,6%         +0,6%
                variation trimestrielle                                  
 DE      09h00  Demandeurs d'emploi            février     -15.000       -25.000
                Taux de chômage                            5,4%          5,4%
 EZ      10h00  Inflation annuelle version     février     1,2%          1,3%
                flash                                                    
 US      13h30  PIB 2ème estimation            T4          +2,5%         +2,6%
                Indice des prix PCE core                   +1,9%         +1,9%
         14h45  Indice PMI de Chicago          février     64,2          65,7
         15h00  Promesses de vente             janvier     +0,3%         +0,5%
                immobilières                                             
 
    
    VALEURS À SUIVRE :
    LE POINT sur les changements de recommandations à Paris:
    
    
  BOURSES                                                    
 ASIATIQUES                                          
 Indices     Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                       points                        
 Nikkei-225  22068,24  -321,62   -1,44%    -3,06%            
                                                     
 Topix       1768,24   -22,10    -1,23%    -2,71%            
                                                     
 Hong Kong   30846,46  -422,20   -1,35%    +3,10%            
                                                     
 Taiwan      10815,47  -21,23    -0,20%    +0,98%            
                                                     
 Séoul       2427,36   -28,78    -1,17%    -1,63%            
                                                     
 Singapour   3524,40   -15,99    -0,45%    +3,57%            
                                                     
 Shanghaï    3259,50   -32,57    -0,99%    -1,44%            
                                                     
 Sydney      6016,00   -40,90    -0,68%    -0,81%            
                                                     
 La clôture à Tokyo :                                        
                                                     
                                                             
  WALL                                                       
 STREET                                              
  La clôture                                                 
 précédente :                                        
 Indices     Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                       points                        
 Dow Jones   25410,03  -299,24   -1,16%    +2,79%            
                                                     
 S&P-500     2744,28   -35,32    -1,27%    +2,64%            
                                                     
 Nasdaq      7330,35   -91,11    -1,23%    +6,18%            
                                                     
 Nasdaq 100  6900,35   -88,75    -1,27%    +7,88%            
                                                     
                                                             
  Détail de la séance à Wall                                 
 Street :                                            
 "The Day Ahead" - Le point sur la                           
 prochaine séance à Wall Street                      
                                                             
  MARCHES                                                    
 EUROPEENS                                           
 Les futures sur le CAC 40          et                       
 sur l'EuroStoxx50                                   
                                                             
  Les valeurs à suivre à Paris                               
 et en Europe :                                      
  La séance                                                  
 précédente :                                        
 Indices     Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                       points                        
 Eurofirst   1498,06   -1,94     -0,13%    -2,06%            
 300                                                 
                                                     
 Eurostoxx   3458,03   -5,15     -0,15%    -1,31%            
 50                                                  
 <.STOXX50E                                          
 >                                                   
 CAC 40      5343,93   -0,33     -0,01%    +0,59%            
                                                     
 Dax 30      12490,73  -36,31    -0,29%    -3,30%            
                                                     
 FTSE        7282,45   -7,13     -0,10%    -5,27%            
                                                     
 SMI         8992,52   -33,59    -0,37%    -4,15%            
                                                     
                                                             
  CHANGES                                                    
             Cours     Veille    Var. %    YTD               
 Euro/Dlr    1,2235    1,2231    +0,03%    +1,99%            
                                                     
 Dlr/Yen     107,07    107,31    -0,22%    -4,97%            
                                                     
 Euro/Yen    131,02    131,29    -0,21%    -3,08%            
                                                     
 Dlr/CHF     0,9400    0,9388    +0,13%    -3,52%            
                                                     
 Euro/CHF    1,1502    1,1485    +0,15%    -1,60%            
                                                     
 Stg/Dlr     1,3906    1,3907    -0,01%    +2,92%            
                                                     
 Indice $    90,3300   90,3550   -0,03%    -1,95%            
                                                     
                                                             
  TAUX                                                       
                       Dernier   Var.      Spread/Bund
                                               (pts)
                                                             
 Bund 10 ans           0,6860    +0,0060                     
                                                     
 Bund 2 ans            -0,5072   +0,0110                     
                                                     
 OAT 10 ans            0,9582    +0,0060   +27,22            
 <FR10YT=RR                                          
 >                                                   
 Treasury 10 ans       2,9117    +0,0040                     
                                                     
 Treasury 2 ans        2,2862    +0,0200                     
                                                     
                                                             
                                                             
  PETROLE                                                    
 (en         Cours     Précéden  Var       Var.%     YTD
 dollars)              t                             
 Brut léger  62,78     63,01     -0,23     -0,37%    +3,91%
 US                                                  
 Brent       66,44     66,63     -0,19     -0,29%    -0,64%
                                                     
                                                             
 
 (Edité par Véronique Tison)
  
 
 
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