February 23, 2018 / 2:30 PM / 6 months ago

Gestion-Retour des flux sur l'obligataire et les actions - BAML

    PARIS, 23 février (Reuters) - Après des rachats massifs, les
fonds collectifs en produits de taux ont renoué avec des entrées
nettes tandis que ceux dédiés aux actions ont continué de
profiter d'un regain d'appétit pour le risque, montrent des
données publiées vendredi par Bank of America Merrill Lynch
(BAML) Global Research.
    Les fonds obligataires ont bénéficié de souscriptions nettes
pour un montant de 5,2 milliards de dollars lors de la semaine
écoulée, qui ne compensent toutefois que partiellement les
sorties nettes de la semaine précédente (14,1 milliards).
    Les flux vers les fonds actions se sont par ailleurs
accélérés avec des entrées nettes à hauteur de 13,2 milliards de
dollars au cours de la période sous revue, soit plus du double
des souscriptions de la semaine précédente (5,9 milliards).
    "L'excès d'optimisme sur les actifs risqués se poursuit",
commentent les analystes de BAML, qui préviennent d'un nouveau
risque de baisse sur les actions et le crédit.
    L'indicateur synthétique "Bull & Bear" développé par BofA
Merrill Lynch sur le sentiment de marché des investisseurs reste
en effet dans la zone de danger, à 8,2 contre un pic à 8,6, le
30 janvier.
    Or, beaucoup d'événements de nature à alimenter la
volatilité sont attendus dans les prochaines semaines,
rappellent les analystes de BAML. 
    Parmi ces événements figurent l'audition de Jerome Powell,
le nouveau président de la Réserve fédérale, par la Chambre
américaine des représentants le 27 février, les élections
législatives italiennes le 4 mars ou encore la réunion de
politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE) le 8
mars.

    Souscriptions(+)/Rachats(-) nets par grandes catégories de
fonds (en milliards de dollars):
 
                      Semaine au 21 février      2018
 Actions                      +13,2             +91,15
                                              
 Obligataires                  +5,2             +32,72
                                              
 

 (Blandine Hénault)
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