February 15, 2018 / 5:06 PM / 7 months ago

POINT MARCHÉS-Le regain d'appétit pour le risque se confirme

    * Les indices ont réduit leurs gains en fin de séance
    * Le Stoxx 600 a gagné 0,53%, le CAC 40 1,11%
    * Wall Street hésite, freinée par la baisse des cours du pétrole
    * Les rendements obligataires sont repartis à la baisse
    * Nouvel accès de faiblesse du dollar

    par Marc Angrand
    PARIS, 15 février (Reuters) - Les principales Bourses européennes ont
terminé sous leurs plus hauts du jour jeudi, une fin de matinée hésitante à Wall
Street sur fond de chute des cours du pétrole ayant incité aux prises de
bénéfice en fin de séance, sans toutefois remettre en cause le regain d'appétit
pour le risque au mépris de la remontée des rendements obligataires.
    À Paris, le CAC 40 a clôturé sur un gain de 1,11% (57,26 points) à
5.222,52 points après avoir atteint en matinée 5.255,08, son plus haut niveau
depuis huit jours, et à Francfort, le Dax a fini sur un gain symbolique
de 0,06% après avoir pris jusqu'à 1,14% en séance. 
    A Londres, le FTSE 100 a progressé de 0,29%; l'indice EuroStoxx 50
 a pris 0,59%, le FTSEurofirst 300 0,36% et le Stoxx 600
 0,53%.
    Au moment de la clôture en Europe, Wall Street évoluait dans le vert, le Dow
Jones s'adjugeant 0,33%, le Standard & Poor's 500 0,35% et le
Nasdaq Composite 0,67%. 
    Les marchés américains semblent en passe d'enregistrer leur cinquième séance
consécutive de progression après avoir brièvement basculé dans le rouge en
matinée en réaction à l'accélération de la baisse des cours du pétrole: le Brent
a touché un plus bas à 63,12 dollars le baril et le brut léger américain
(West Texas Intermediate, WTI) est brièvement tombé sous les 60 dollars. 
    
    LA CORRECTION SEMBLE TERMINÉE
    Les marchés actions n'en confirment pas moins leur rebond en dépit des
signes récents suggérant une accélération de l'inflation, pourtant susceptibles
de favoriser la remontée des taux d'intérêt et donc de nuire aux actions. 
    Les indicateurs du jour aux Etats-Unis, qu'il s'agisse des chiffres des prix
à la production, de l'indice "Philly Fed", de l'"Empire State" ou des
inscriptions au chômage, continuent pourtant de refléter une croissance toujours
soutenue et une santé éclatante du marché du travail, deux facteurs favorables à
la hausse des prix.
    Mais ils n'ont provoqué aucune poussée des rendements obligataires, au
contraire: le dix ans américain est revenu sous 2,9% après un pic à
2,944% et son équivalent allemand, qui frôlait 0,8% en matinée, a
fini la journée tout près de 0,76%. 
    "Les marchés ont montré une résilience à la hausse des taux. C'est sain, et
probablement le signe que la correction que nous avons eue est en grande partie
finie", commente Stéphane Déo, responsable de la stratégie de LBPAM.
    La volatilité, elle, confirme son reflux: l'indice Vix américain, qui
avait dépassé 50 la semaine dernière, est revenu sous 20 et celui de l'EuroStoxx
 a reculé de près de 50% depuis son pic de vendredi dernier. 
    Sur le marché des changes, le dollar, en baisse pour la quatrième séance
consécutive, cède 0,41% face à un panier de devises de référence. L'euro a
brièvement repassé en début de séance le seuil de 1,25 dollar pour la
première fois en près de deux semaines et le yen a touché un pic de 15 mois face
au billet vert. 
    Le sentiment négatif envers la devise américaine, lié entre autres à la
perspective d'un creusement du déficit budgétaire et de la dette aux Etats-Unis,
l'emporte ainsi sur l'effet porteur de la tendance de fond à la hausse des
rendements des Treasuries.
    
    LES RÉSULTATS D'AIRBUS SALUÉS PAR UN BOND DE PLUS DE 10%
    Côté actions, la séance en Europe a été animée par une nouvelle série de
publications de résultats: Airbus a bondi de 10,28%, les bénéfices et la
trésorerie du groupe aéronautique occultant la nouvelle charge exceptionnelle de
1,3 milliard d'euros liée aux déboires de l'avion de transport militaire A400M.

    Schneider Electric (+3,41%) a profité de résultats 2017 record en
dépit d'effets de change négatifs tandis que Carrefour
(+3,19%) profitait de l'avis favorable d'UBS sur sa nouvelle stratégie.

    Le laboratoire pharmaceutique Ipsen a gagné 5,36% après l'annonce
d'un chiffre d'affaires annuel en hausse de 21% et d'une marge opérationnelle en
progression de 3,4 points.
    Parmi les plus fortes baisses du CAC figurent de nombreuses valeurs
sensibles à l'évolution des taux comme Veolia (-1,50%) ou 
Unibail-Rodamco (-0,93%).
    A Londres, l'assureur vie Standard Life Aberdeen a chuté de 7,53%
après l'annonce de la remise en cause d'un important contrat de gestion d'actifs
avec Lloyds Banking et Scottish Widows. Quant au groupe
pharmaceutique Indivior, il a cédé 7,39% après l'annonce de nouvelles
et lourdes provisions pour litiges. 
    Nestlé a quant à lui perdu 2,1% après des résultats annuels jugés
décevants.

    
  WALL                                 
 STREET                            
                                       
 Indices   Dern  Var.  Var.            
           ier   poin  %           
                 ts                
 Dow       2496  +105  +0,4            
 Jones     8,00  ,00   2%          
                                   
 S&P-500   2708  +11,  +0,4            
           ,50   50    3%          
 Nasdaq-1  6740  +53,  +0,8            
 00        ,75   75    0%          
                                   
                                       
                                       
 "The Day Ahead" - Le point sur        
 la prochaine séance à Wall        
 Street                            
  La                                   
 séance                            
 précéden                          
 te :                              
 Indices   Clôt  Var.  Var.  YTD       
           ure   poin  %           
                 ts                
 Dow       2498  +87,  +0,3  +1,0      
 Jones     1,16  67    5%    6%    
                                   
 S&P-500   2709  +10,  +0,4  +1,3      
           ,42   79    0%    4%    
 Nasdaq    7195  +52,  +0,7  +4,2      
           ,63   01    3%    3%    
 Nasdaq    6735  +60,  +0,9  +5,3      
 100       ,72   68    1%    0%    
                                   
                                       
  MARCHES                              
 EUROPEEN                          
 S                                 
                                       
 Indices   Dern  Var.  Var.  YTD       
           ier   poin  %           
                 ts                
 Eurofirs  1474  +5,2  +0,3  -3,6      
 t 300     ,26   6     6%    2%    
                                   
 Eurostox  3389  +19,  +0,5  -3,2      
 x 50      ,63   80    9%    6%    
 <.STOXX5                          
 0E>                               
 CAC 40    5222  +57,  +1,1  -1,6      
           ,52   26    1%    9%    
 Dax 30    1234  +7,0  +0,0  -4,4      
           6,17  1     6%    2%    
 FTSE      7234  +20,  +0,2  -5,8      
           ,81   84    9%    9%    
 SMI       8917  +18,  +0,2  -4,9      
           ,80   70    1%    5%    
  Les valeurs à suivre à               
 Paris et en Europe :              
                                   
                                       
  CHANGES                              
           Cour  Veil  Var.  YTD       
           s     le    %           
 Euro/Dlr  1,24  1,24  +0,2  +4,0      
           81    48    7%    4%    
 Dlr/Yen   106,  107,  -0,6  -5,6      
           36    00    0%    0%    
 Euro/Yen  132,  133,  -0,3  -1,8      
 <EURJPY=  75    22    5%    0%    
 >                                 
 Dlr/CHF   0,92  0,92  -0,6  -5,2      
           32    89    1%    4%    
 Euro/CHF  1,15  1,15  -0,3  -1,4      
 <EURCHF=  23    68    9%    2%    
 >                                 
 Stg/Dlr   1,40  1,39  +0,4  +4,0      
           60    96    6%    6%    
 Indice $  88,7  89,1  -0,4  -3,6      
           660   210   0%    5%    
                                       
  TAUX                                 
                 Dern  Var.  Spread/Bun
                 ier         d
                               (pts)
                                       
 Future          157,  -0,1            
 Bund            8600  200         
                                   
 Bund 10         0,76  +0,0            
 ans             40    010         
 <DE10YT=                          
 RR>                               
 Bund 2          -0,4  +0,0            
 ans             974   010         
 <DE2YT=R                          
 R>                                
 OAT 10          1,00  -0,0  +24,      
 ans             59    050   19    
 <FR10YT=                          
 RR>                               
 Treasury 10     2,88  -0,0            
 ans             94    240         
                                   
 Treasury 2 ans  2,18  +0,0            
                 02    080         
                                       
  PETROLE                              
 (en       Cour  Préc  Var   Var.  YTD
 dollars)  s     éden        %     
                 t                 
 Brut      60,6  60,6  +0,0  +0,0  +0,3
 léger US  3     0     3     5%    5%
                                   
 Brent     63,9  64,3  -0,4  -0,6  -4,4
           2     6     4     8%    1%
                                       
 
 (Edité par Bertrand Boucey)
  
 
 
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