February 9, 2018 / 5:15 PM / 6 months ago

POINT MARCHÉS-Les Bourses en Europe terminent dans le rouge une semaine noire

    * Pire semaine depuis plus de deux ans pour le CAC et le Stoxx 600
    * La remontée des taux pèse sur les actions, la volatilité grimpe
    * Les indices de Wall Street reculent à l'heure où l'Europe ferme

    par Patrick Vignal
    PARIS, 9 février (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé vendredi
dans le rouge une semaine marquée par une correction déclenchée par l'envol des
rendements des emprunts d'Etat sur la crainte qu'une remontée de l'inflation ne
conduise les grandes banques centrales à accélérer le rythme du resserrement
monétaire.
    La volatilité a grimpé et les actions ont nettement reculé, certains
analystes saluant un ajustement nécessaire et d'autres redoutant la fin d'un
régime idéal pour les actifs risqués avec une croissance forte et des taux
historiquement bas. 
    "Nous discutons des valorisations élevées des actions depuis un certain
temps, donc replaçons cela dans une perspective plus longue que seulement une
semaine (...) et vous ne serez pas étonnés qu'il y ait une sorte de correction",
a dit Andreas Dombret, membre du directoire de la Bundesbank dans un entretien
accordé à Reuters.
    "Les corrections peuvent être saines et les avis sont partagés sur le point
de savoir si c'est ici le cas ou pas", a-t-il ajouté avant de souligner que les
fondamentaux de l'économie restaient sains. 
    À Paris, le CAC 40 a perdu 1,41% à 5.079,21 points pour finir la
semaine sur une baisse de 5,33%, son repli hebdomadaire le plus marqué en
pourcentage depuis janvier 2016.
    Le Footsie britannique a perdu 1,09%, le Dax allemand
1,25%. 
    L'indice EuroStoxx 50 a cédé 1,52%, le FTSEurofirst 300
1,66% et le Stoxx 600 1,45%. Ce dernier indice a perdu 5,21% sur la
semaine, enregistrant comme le CAC sa pire performance hebdomadaire depuis plus
de deux ans.
    
    LES FINANCIÈRES SOUFFRENT
    Côté actions, le mouvement général de repli a touché en premier lieu les
valeurs financières : l'indice Stoxx européen des bancaires a cédé
1,73%, celui des services financiers 2,01%, celui de l'assurance
1,51%.
    A Paris, Crédit agricole (-2,44%), Société générale
(-2,2%) et BNP Paribas (-1,89%) figurent parmi les plus fortes baisses
du CAC. 
    Les deux seules hausses de l'indice parisien sont pour L'Oréal
(+0,32%) et Pernod Ricard (+0,08%) après des résultats bien
accueillis.
    Le groupe de gestion d'actifs Amundi (-5,78%) termine lanterne
rouge du Stoxx 600, ses résultats et ses prévisions étant inférieures au
consensus de marché.
    A l'heure de la clôture en Europe, les grands indices de Wall Street
baissent. Le Dow Jones, qui a perdu jeudi plus de 1.000 points pour la
deuxième fois de la semaine qui s'achève, perd 0,51%.
    Les données hebdomadaires de Bank of America Merrill Lynch sur les flux vers
les fonds d'investissement montrent des rachats records sur les fonds actions à
30,6 milliards et l'indicateur "Bull & Bear" de la banque continue de donner un
signal de vente.
    
    ATTENTION AUX TAUX LONGS
    Sur le marché obligataire, le rendement des Treasuries à 10 ans
évolue autour de 2,842%, en baisse mais non loin d'un pic de quatre ans à 2,885%
touché lundi.
    Emmanuel Auboyneau et Xavier d'Ornellas, gérants associés d'Amplegest,
appellent dans une note à la vigilance sur les taux longs.
    "Le niveau de 3% pour l'emprunt à 10 ans américain pourrait rapidement être
approché", lit-on dans la note. "Une stabilisation autour de ce niveau ne
poserait pas de problème et serait même assez logique compte tenu de la vigueur
de l'économie. En revanche, si ce seuil était dépassé, l'inquiétude des
investisseurs devrait grandir et provoquer des prises de bénéfices sur les
actions américaines, impactant par effet de contagion le reste du monde."
    Une pression additionnelle sur les marchés d'actions provient du débouclage
de positions d'investisseurs qui misaient sur le maintien de la volatilité à des
bas niveaux historiques.
    L'indice qui mesure la volatilité implicite du S&P 500 recule un peu
mais reste au-dessus de 31 points, contre un peu plus de 13 points le 1er
février, soit la veille du début du mouvement de correction.
        
    
    Aux changes, le dollar profite de la vigueur des rendements pour prolonger
son rebond face aux autres grandes devises. L'euro se traite autour de
1,224 dollar.
    La remontée des taux, qui menace de freiner la croissance économique, et la
vigueur du dollar contribuent à la baisse des cours du pétrole : le Brent de la
mer du Nord et le brut américain perdent chacun plus de 2%.
    
    Voir aussi:
    POINT HEBDO-Semaine noire sur des Bourses mondiales en pleine correction

    ANALYSE-Les marchés se préparent au retour de la volatilité
    GRAPHES - L'or ne profite pas du regain de l'aversion au risque
    
    
                                                   
  LA CLÔTURE                                       
 EN EUROPE                                   
 Indices      Dernie  Var.    Var. %  YTD          
              r       Points                 
 Eurofirst    1441,9  -24,30  -1,66%  -5,73        
 300          6                       %      
                                             
 Eurostoxx    3325,9  -51,31  -1,52%  -5,08        
 50           9                       %      
                                             
 CAC 40       5079,2  -72,47  -1,41%  -4,39        
              1                       %      
 Dax 30       12107,  -152,8  -1,25%  -6,27        
              48      1               %      
 FTSE         7092,4  -78,26  -1,09%  -7,74        
              3                       %      
 SMI          8682,0  -81,11  -0,93%  -7,46        
              0                       %      
                                                   
  Les valeurs à suivre à                           
 Paris et en Europe :                        
                                             
                                                   
  LA                                               
 TENDANCE A                                  
 WALL STREET                                 
 Indices      Dernie  Var.    Var. %  YTD          
              r       Points                 
 Dow Jones    23744,  -115,4  -0,48%  -3,94        
              98      8               %      
 S&P-500      2575,0  -5,91   -0,23%  -3,68        
              9                       %      
 Nasdaq       6759,4  -17,68  -0,26%  -2,08        
              8                       %      
 Nasdaq 100   6297,3  -8,74   -0,14%  -1,55        
              6                       %      
                                                   
  Compte rendu de la séance                        
 à Wall Street :                             
 "The Day Ahead" - Le point sur la                 
 prochaine séance à Wall Street              
                                             
                                                   
  CHANGES                                          
              Cours   Veille  Var.%   YTD          
 Euro/Dlr     1,2227  1,2245  -0,15%  +1,93        
                                      %      
 Dlr/Yen      108,51  108,74  -0,21%  -3,69        
                                      %      
 Euro/Yen     132,68  133,16  -0,36%  -1,85        
                                      %      
 Dlr/CHF      0,9395  0,9358  +0,40%  -3,57        
                                      %      
 Euro/CHF     1,1485  1,1465  +0,17%  -1,75        
                                      %      
 Stg/Dlr      1,3789  1,3911  -0,88%  +2,05        
                                      %      
 Indice $     90,462  90,229  +0,26%  -1,80        
              0       0               %      
                                                   
 OR                                                
              Cours   Veille  Var. %  YTD          
 Or Spot      1317,6  1318,8  -0,10%  +1,16        
              2       8               %      
                                                   
  TAUX                                             
                      Dernie  Var.    Spread/Bund
                      r                 (pts)
                                                   
 Future Bund          158,12  +0,38                
                                             
 Bund 10 ans          0,74    -0,01                
                                             
 Bund 2 ans           -0,58   -0,00                
                                             
 OAT 10 ans           0,99    +0,00   +24,8        
                                      5      
 Treasury 10          2,83    -0,02                
 ans                                         
                                             
 Treasury 2           2,08    -0,05                
 ans                                         
                                             
                                                   
  PETROLE                                          
              Cours   Précéd  Var     Var.%  YTD
                      ent                    
 Brut léger   59,61   61,15   -1,54   -2,52  -1,34%
 US                                   %      
 Brent        63,29   64,81   -1,52   -2,35  -5,35%
                                      %      
                                                   
 
    
 (Édité par Betrand Boucey)
  
 
 
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