February 2, 2018 / 7:32 AM / 9 months ago

LEAD 1-UE-Les chambres de compensation ont réussi les tests-Esma

(Actualisé avec des précisions)

LONDRES, 2 février (Reuters) - Le réseau des chambres de compensation de l’Union européenne (UE) a bien résisté à des situations extrêmes sur les marchés, au vu des simulations qui leur ont été appliquées, a annoncé vendredi l’Autorité européenne des marchés financiers (Esma).

La seconde batterie de tests de résistance appliquée au réseau a montré que ce dernier pouvait gérer une situation où plusieurs usagers des chambres de compensation - les banques en particulier - feraient défaut en même temps dans un contexte de chocs extrêmes sur les marchés, a ajouté l’Esma.

L’un des objectifs des tests est de déterminer si la chute d’une des chambres de compensation pourrait déclencher une onde de choc sur l’ensemble du réseau.

La chambre espagnole Bolsas y Mercados Espanoles (BME) a révélé un déficit mineur de ressources préalables obligatoires suivant l’un des paramètres des tests, sans que ce déficit ait des répercussions systémiques.

De ce point de vue, les ressources d’ICE Clear Europe seraient suffisantes mais ne couvriraient qu’à peine les pertes simulées en situation de stress.

L’Esma a ainsi testé 16 intermédiaires européens chargés de mener les transactions sur les marchés financiers à bonne fin même si l’une des parties prenantes vient à être insolvable. Ces 16 chambres de compensation comptent 900 membres, notamment des banques, et rassemblent 270 milliards d’euros de ressources, apportées notamment par les contributions des établissements financiers adhérents.

Le nombre de paramètres pris en compte par ces deuxièmes “stress tests” était plus important que ceux de 2016, a dit Steven Maijoor, président de l’Esma.

“L’élargissement des stress tests pour inclure le risque de liquidité en sus du risque de contrepartie a permis de mieux attester de leur résistance”, a-t-il expliqué.

Le volet liquidité des tests n’a mis au jour aucun risque systémique sérieux, a précisé l’Esma, ajoutant qu’elle réfléchissait à émettre éventuellement des recommandations à la suite de ces tests. (Huw Jones, Wilfrid Exbrayat pour le service français)

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