January 31, 2018 / 6:44 AM / 3 months ago

POINT MARCHÉS-Prudence en vue en Europe, les taux et la Fed sous surveillance (actualisé)

    * Le CAC 40 attendu en petite hausse
    * Wall Street a de nouveau fini dans le rouge
    * La remontée rapide des rendements obligataires pèse
    * L'inflation en zone euro et la Fed au programme

    par Blandine Henault
    PARIS, 31 janvier (Reuters) - Les principales Bourses européennes devraient
ouvrir sur une note prudente mercredi dans un contexte de marché fragilisé par
la vive remontée des rendements obligataires et avant la décision de politique
monétaire de la Réserve fédérale (Fed) attendue dans la soirée.
    Les contrats à terme sur les indices suggèrent une progression de 0,14% pour
le CAC 40 parisien, une hausse de 0,11% pour le Dax à Francfort
et un repli de 0,09% pour le FTSE à Londres. Le Stoxx 600
progresserait de 0,1%.
    Wall Street a accusé mardi soir une deuxième séance consécutive de repli, le
Dow Jones signant son plus net recul sur deux jours depuis septembre 2016.
    "L'élément principal est la vitesse de la récente remontée des rendements
obligataires, qui a été très rapide. Jusqu'à récemment la hausse des taux avait
soutenu le secteur financier, mais le rythme de cette hausse est désormais trop
rapide et soulève des inquiétudes sur les coûts de financement des entreprises",
explique Junichi Ishikawa, stratège sur les changes chez IG Securities à Tokyo.
    Le rendement des Treasuries à 10 ans a touché un pic à 2,733%
mardi, alors qu'il évoluait encore autour de 2,4% en début d'année. Celui du
Bund allemand a pour sa part franchi le seuil de 0,7% pour la
première fois depuis décembre 2015. Il évolue mercredi en légère baisse, autour
de 0,68%. 
    Les rendements des obligations japonaises ont pour leur part baissé mercredi
après la décision de la Banque du Japon d'augmenter le montant de ses achats de
dette souveraine à échéance à trois et cinq ans. Le rendement des emprunts
d'Etat japonais à 10 ans est revenu à 0,084% après avoir atteint
mardi un pic de six mois et demi, à 0,095%.         
    La hausse des taux américains ne profite toutefois pas au dollar, dont
l'indice mesurant son évolution face à un panier de devises de référence se
maintient sous le seuil de 90, proche d'un plus bas de plus de trois ans.
    De son côté, l'euro avance de 0,36% à 1,2445, avant la publication, à 10h00
GMT, des chiffres de l'inflation en zone euro.
    
    EN ATTENDANT LA FED
    Le marché des changes n'a guère réagi au discours sur l'état de l'Union de
Donald Trump, intervenu après la clôture de Wall Street. Le président américain
a de nouveau plaidé en faveur d'un grand plan d'investissement d'un montant de
1.500 milliards de dollars (1.200 milliards d'euros) destiné à rénover les
infrastructures américaines.
    Les cambistes attendent surtout le communiqué de politique monétaire de la
Fed, à 19h00 GMT. Aucun changement sur les taux n'est attendu - la prochaine
hausse étant plutôt prévue pour mars - mais les investisseurs seront attentifs à
ce que pourra dire la banque centrale américaine sur la trajectoire de
l'inflation après la récente réforme fiscale américaine.  
    En Asie, le Nikkei à Tokyo a signé mercredi sa sixième séance
consécutive de baisse (-0,83%) et accuse un repli de plus de 4% depuis son pic
de 26 ans atteint il y a une semaine. 
    L'indice MSCI regroupant les valeurs d'Asie et du Pacifique (hors Japon)
 gagne 0,29% à la faveur de la hausse du Hang Seng à Hong
Hong (+0,62%). L'indice Kospi à Séoul a quant à lui effacé ses gains
(-0,05%), après avoir été soutenu par la progression de Samsung Electronics Co
Ltd (+0,2% après avoir bondi jusqu'à 6%) qui a annoncé une division
inattendue de son nominal. 
    Sur le marché pétrolier, les cours du brut évoluent en baisse
après des indications faisant état d'une hausse de la production et des stocks
de brut aux Etats-Unis.
    
    
    VALEURS À SUIVRE :
    LES CHANGEMENTS de recommandation à Paris :
    
    
   PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 31 JANVIER :
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 FR      07h45  Indice des prix à la           janvier     +1,1%         +1,2%
                consommation                                             
         07h    Indices de prix de production  décembre                  +1,4%
                de l'industrie                                           
 DE      07h00  Ventes au détail               décembre    -0,3%         +2,3%
                sur un an                                  +2,8%         +4,4%
         09h00  Demandeurs d'emploi            janvier     -17.000       -29.000
                Taux de chômage                            5,5%          5,5%
 EZ      10h00  Inflation (estimation flash)   janvier     +1,3%         +1,4%
         10h00  Taux de chômage                décembre    8,7%          8,7%
 US      13h15  Enquête ADP sur l'emploi       janvier     185.000       250.000
                privé                                                    
         14h45  Indice PMI de Chicago          janvier     64,1          67,6
         15h00  Promesses de vente             décembre    +0,4%         +0,2%
                immobilières                                             
 
   
  BOURSES                                                                              
 ASIATIQUES                                                                
 Indices           Dernier       Var. points   Var. %        YTD                       
 Nikkei-225        23098,29      -193,68       -0,83%        +1,46%                    
                                                                           
 Topix             1836,71       -21,42        -1,15%        +1,05%                    
 Hong Kong         32786,25      +178,96       +0,55%        +9,58%                    
 Taiwan            11103,79      +27,01        +0,24%        +3,67%                    
 Séoul             2566,46       -1,28         -0,05%        +4,01%                    
 Singapour         3536,22       -12,52        -0,35%        +3,92%                    
 Shanghaï          3481,51       -6,50         -0,19%        +5,27%                    
 Sydney            6037,70       +14,90        +0,25%        -0,45%                    
 La clôture à Tokyo :                                                                  
                                                                                       
  WALL STREET                                                                          
  La clôture précédente :                                                              
 Indices           Dernier       Var. points   Var. %        YTD                       
 Dow Jones         26076,89      -362,59       -1,37%        +5,49%                    
 S&P-500           2822,43       -31,10        -1,09%        +5,57%                    
 Nasdaq            7402,48       -38,93        -0,52%        +7,23%                    
 Nasdaq 100        6930,73       -34,37        -0,49%        +8,35%                    
                                                                           
                                                                                       
  Détail de la séance à Wall Street :                                                  
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall                             
 Street                                                                    
                                                                                       
  MARCHES                                                                              
 EUROPEENS                                                                 
 Les futures sur le CAC 40          et sur l'EuroStoxx50                               
                                                                           
                                                                                       
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                          
                                                                           
  La séance précédente :                                                               
 Indices           Clôture       Var. points   Var. %        YTD                       
 Eurofirst 300     1557,84       -13,01        -0,83%        +1,85%                    
                                                                           
 Eurostoxx 50      3606,75       -4,33         -0,12%        +2,93%                    
                                                                           
 CAC 40            5473,78       -7,49         -0,14%        +3,03%                    
 Dax 30            13197,71      -15,54        -0,12%        +2,17%                    
 FTSE              7587,98       -83,55        -1,09%        -1,30%                    
 SMI               9433,34       -58,14        -0,61%        +0,55%                    
                                                                                       
  CHANGES                                                                              
                   Cours         Veille        Var. %        YTD                       
 Euro/Dlr          1,2445        1,2400        +0,36%        +3,74%                    
 Dlr/Yen           108,65        108,76        -0,10%        -3,57%                    
 Euro/Yen          135,24        134,89        +0,26%        +0,04%                    
                                                                           
 Dlr/CHF           0,9324        0,9341        -0,18%        -4,30%                    
 Euro/CHF          1,1605        1,1582        +0,20%        -0,72%                    
                                                                           
 Stg/Dlr           1,4190        1,4145        +0,32%        +5,02%                    
 Indice $          88,9230       89,1600       -0,27%        -3,47%                    
                                                                                       
  TAUX                                                                                 
                                 Dernier       Var.          Spread/Bund
                                                                 (pts)
                                                                                       
 Bund 10 ans                     0,6800        -0,0040                                 
 Bund 2 ans                      -0,5360       -0,0040                                 
                                                                           
 OAT 10 ans                      0,9608        -0,0030       +28,08                    
                                                                           
 Treasury 10 ans                 2,7088        -0,0160                                 
 Treasury 2 ans                  2,1124        -0,0120                                 
                                                                                       
                                                                                       
  PETROLE                                                                              
 (en dollars)      Cours         Précédent     Var           Var.%         YTD
 Brut léger US     64,12         64,50         -0,38         -0,59%        +6,12%
                                                                           
 Brent             68,70         69,02         -0,32         -0,46%        +2,74%
                                                                                       
 
    

 (édité par Patrick Vignal)
  
 
 
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