January 26, 2018 / 10:41 AM / 8 months ago

LEAD 1-France-Le climat dans l'industrie reste euphorique début 2018

    * Recul dans les services et le bâtiment, hausse dans l'industrie
    * Fortes tensions dans l'appareil de production
    * Le moral des ménages stable à un haut niveau
    * Barclays beaucoup plus optimiste pour la croissance française

 (Actualisé avec détails supplémentaires, note de Barclays)
    PARIS, 26 janvier (Reuters) - L'euphorie qui avait porté le climat des
affaires à son meilleur niveau depuis dix ans fin 2017 en France est un peu
retombée en janvier, à l'exception notable de l'industrie dont les perspectives
d'activité progressent encore, selon des données publiées vendredi par l'Insee.
    L'indicateur global qui synthétise le climat des affaires, calculé à partir
des réponses des chefs d'entreprise interrogés chaque mois par l'institut, s'est
inscrit à 110 ce mois-ci, en baisse de deux points par rapport à décembre.
    La recul provient des secteurs des services et du bâtiment, dont les
indicateurs perdent tout ou partie de leur avancée du mois dernier (-2 points à
109 pour les services et -1 point à 108 pour le bâtiment).
    Celui du commerce de détail est resté en revanche stable à 114 mais celui du
commerce de gros, calculé tous les deux mois, perd cinq points à 111.
    L'Insee souligne que ces indicateurs restent largement au-dessus de leur
moyenne de longue période, calée à 100.
    L'indicateur de l'industrie manufacturière gagne de son côté un point à 113
et retrouve son plus haut depuis décembre 2007, touché en novembre. Les
économistes interrogés par Reuters l'attendaient stable à 112.
    Sa progression tient pour l'essentiel à l'optimisme toujours croissant des
industriels sur les perspectives générales de production de leur secteur, le
solde d'opinion correspondant étant à son plus haut depuis juillet 2000. 
    Les chefs d'entreprise sont également encore plus optimistes sur l'évolution
de leurs carnets de commandes, tant globaux qu'étrangers.  
    Sans surprise, l'enquête trimestrielle dans l'industrie manufacturière
publiée en parallèle fait apparaître une hausse des tensions sur l'appareil de
production. 
    Le taux d'utilisation des capacités de production atteint ainsi 85,8% dans
le secteur, 1,2 point de plus que dans la précédente enquête et un plus haut
depuis janvier 2008.
    
    GOULOTS DE PRODUCTION
    La proportion d'industriels estimant qu'ils ne pourraient pas produire plus
s'ils recevaient plus de commandes va également croissant, le niveau des goulots
de production, en hausse continue depuis fin 2016, se rapprochant de celui de
fin 2000-début 2001.
    Dans ce contexte, les industriels sont un peu plus nombreux à envisager une
augmentation qu’une baisse de leurs effectifs  au cours des trois prochains
mois, même si la proportion de ceux qui signalent des difficultés de recrutement
est à un niveau très élevé (41%, soit 14 points de plus qu'il y a un an).
    Dans les services, la baisse de l'indicateur tient à des anticipations en
retrait s'agissant de l'activité à venir même si l'opinion d'ensemble sur la
demande adressée au secteur est stable.
    L'Insee a publié parallèlement un indicateur du moral des ménages français
quasi stable pour janvier, sa baisse d'un point, à 104, tenant à des arrondis
(104,4 après 104,6 en décembre). Il évolue là encore largement au-dessus de sa
moyenne de longue période fixée elle aussi à 100.
    L'évolution d'un mois sur l'autre tient à une dégradation de l'opinion des
ménages sur leur situation financière future. Mais leurs craintes sur le chômage
sont en recul sensible.
    Les données publiées vendredi, comme celles diffusées dans la semaine par
l'institut IHS Markit sur le secteur privé français, confortent le
scénario de poursuite de la croissance de l'activité dans les mois qui viennent
et, au-delà, sur l'ensemble de 2018. 
    Les économistes interrogés par Reuters viennent de relever de 0,3 point, à
2,0%, leurs prévisions pour la croissance cette année, soit un
rythme légèrement supérieur à celui attendu par l'Insee pour 2017 (1,9%), dont
la première estimation officielle sera connue mardi.
    Dans une note publiée vendredi, les économistes de la banque Barclays sont
plus optimistes encore et relèvent de 0,5 point leur prévision de croissance
française 2018 à 2,4%.
    Ils motivent cette décision par l'anticipation d'un impact moins pesant du
commerce extérieur sur la croissance et plus positif de la consommation des
ménages en lien avec l'amélioration de l'emploi, tandis que le moral élevé des
chefs d'entreprises devrait continuer à soutenir l'investissement.
      
    Statistiques détaillées sur le site de l'Insee :
    - Climat des affaires global here
    - Industrie manufacturière here
    - Enquête trimestrielle dans l'industrie here
    - Services here
    - Commerce de détail here
    - Commerce de gros here
    - Confiance des ménages here
    -
        
    
 Le point sur la conjoncture française               
 Graphique: Les chiffres clés de l'économie  tmsnrt.rs/2B7G9qP
 
    

 (Yann Le Guernigou, édité par Yves Clarisse)
  
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