January 19, 2018 / 6:47 AM / 3 months ago

USA-L'IPO d'ADT, filiale d'Apollo, en deçà du prix indicatif

NEW YORK, 19 janvier (Reuters) - L’introduction en Bourse d’ADT, une entreprise de sécurité propriété du fonds de capital investissement Apollo Global Management, s’est faite à un prix inférieur à la fourchette indicative, laissant penser que les investisseurs sont peut-être plus regardants vis-à-vis des IPO.

Le prix a été de 14 dollars par action, alors que la fourchette indicative variait de 17 à 19 dollars, plafonnant la levée maximale possible à 1,69 milliard de dollars (1,38 milliard d’euros), un quart de moins à peu près que celle qui aurait correspondu au prix maximal.

Au prix de 14 dollars, le leader américain de la surveillance et de la protection est valorisé autour de 10,5 milliards de dollars, ce qui en fait tout de même l’une des plus grosses IPO de l’année.

Mais dans la mesure où la Bourse accumule les records, augmentant la valorisation des entreprises comparables qui servent d’étalon à la mise à prix des introductions en Bourse, les investisseurs en viennent à choisir plus soigneusement.

Malgré tout, Apollo a enregistré un bénéfice comptable de l’ordre de 2,4 milliards de dollars sur cette opération, selon une source au fait de cette dernière.

Le fonds, qui avait acheté ADT pour sept milliards de dollars en 2016 et l’avait fusionné avec Protection 1, un concurrent plus petit racheté auparavant, n’a encore vendu aucun titre.

Les transactions sur ADT doivent débuter ce vendredi sur le New York Stock Exchange. (Joshua Franklin, Wilfrid Exbrayat pour le service français)

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