November 29, 2017 / 9:18 AM / 10 months ago

BOURSE-Maisons du Monde baisse après le lancement d'une émission obligataire

PARIS, 29 novembre (Reuters) - Maisons du Monde compte parmi les plus fortes baisses du SBF 120 mercredi matin après avoir annoncé l’émission d’obligations convertibles pour un montant maximal de 200 millions d’euros.

Le titre recule de 1,99% à 34,315 euros à 10h13 alors que l’indice SBF 120 gagne 0,32%.

Le spécialiste de l’ameublement et de la décoration, dont l’action a touché un plus haut historique à 39,75 euros le mois dernier à la suite du relèvement de ses objectifs annuels, a annoncé avant l’ouverture le lancement émission d’obligations convertibles et/ou échangeables en actions nouvelles et/ou existantes à échéance 2023 par placement privé auprès d’investisseurs institutionnels uniquement.

Il a indiqué que l’opération visait à refinancer en partie le prêt à terme d’un montant de 250 millions d’euros.

Dans son communiqué, Maisons du Monde précise que cette émission aurait un effet dilutif “d’environ 9,1% du capital social actuel si la société décidait de remettre exclusivement des actions nouvelles en cas de conversion.”

Pour Florent Thy-Tine, de Midcap Partners, “la dilution est certes importante mais la prime l’est également”.

“La fourchette de taux de refinancement est intéressante pour le groupe et lui permettra de baisser significativement son coût de la dette et d’allonger la maturité de sa dette”, ajoute-t-il.

Même son de cloche chez CM-CIC, qui note que “Maisons du Monde refinance une part importante de sa dette dans des conditions financières attractives”.

Florent Thy-Tine juge que le titre est sévèrement sanctionné par le marché et que la baisse de mercredi peut représenter une bonne opportunité pour se positionner sur le dossier.

Laetitia Volga, édité par Marc Angrand

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