October 30, 2017 / 1:58 PM / 9 months ago

LEAD 1-USA/Construction-Lennar devient n°1 en rachetant CalAtlantic

(Actualisé avec précisions et contexte)

30 octobre (Reuters) - Lennar a annoncé lundi le rachat de son concurrent CalAtlantic Group pour 6 milliards de dollars (5,16 milliards d’euros) afin de donner naissance au numéro un de la construction résidentielle aux Etats-Unis, un secteur confronté à la hausse des prix du foncier et à celle des coûts salariaux.

L’action CalAtlantic a bondi de plus de 21% dans les premiers échanges à Wall Street tandis que celle de Lennar a cédé plus de 3,4%.

La valeur implicite de l’OPA est de 51,34 dollars par action, soit une prime de 27% par rapport au cours de clôture de CalAtlantic vendredi.

L’opération en titres et en numéraire correspond à une valorisation totale de 9,3 milliards de dollars, dont 3,6 milliards de dette.

La nouvelle entité pourra mieux tirer partie de la reprise de la construction résidentielle qui connaît un mouvement de concentration depuis plusieurs mois.

Lennar a déjà racheté en février un concurrent basé en Floride, WCI Communities.

D.R. Horton a pour sa part annoncé son intention de racheter 75% du promoteur immobilier Forestar Group.

La nouvelle entité formée par Lennar, détenue à 26% par les actionnaires de CalAtlantic, aura une capitalisation boursière d’environ 18 milliards de dollars, sur la base des cours de Bourse actuels, légèrement supérieure à celle de D.R. Horton qui est de 16,6 milliards de dollars, selon des données de Thomson Reuters.

Lennar a été conseillé par Citi pour cette opération et CalAtlantic par JP Morgan Securities. (Arunima Banerjee, Véronique Tison et Marc Joanny pour le service français, édité par Bertrand Boucey)

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