10 octobre 2017 / 10:09 / dans 2 mois

BOURSE-Carrefour monte, Natixis mise sur un "grand nettoyage"

PARIS, 10 octobre (Reuters) - Carrefour figure parmi les plus fortes hausses du CAC 40 mardi à la Bourse de Paris, profitant du relèvement de la recommandation de Natixis, passé à l‘achat en tablant sur un plan de restructuration en profondeur qui permettrait au groupe de lancer une nouvelle vague de baisses de prix.

Le titre gagne 1,63% à 17,12 euros à 12h05 alors que le CAC 40 recule de 0,11% et que l‘indice Stoxx européen du secteur de la distribution prend 0,29%.

Natixis a relevé sa recommandation sur Carrefour de “neutre” à “acheter” avec un objectif de cours de 21 euros, soit un potentiel de hausse de 24,7% par rapport au cours de clôture de lundi soir.

Alors que le nouveau PDG du géant de la distribution, Alexandre Bompard, doit présenter son nouveau plan stratégique avant la fin de l‘année, Natixis dit s‘attendre à ce que plan soit accompagné d‘un “traitement de choc” incluant “un nettoyage comptable et un vaste plan de réorganisation permettant de réduire les coûts et les prix”.

L‘intermédiaire précise tabler sur un plan de baisse des coûts d‘un milliard d‘euros pour l‘ensemble du groupe, l‘équivalent de 6,7% des charges d‘exploitation, ce qui lui permettrait selon ses estimations de financer des baisses de prix d‘au moins 200 points de base sur le marché français.

Natixis ajoute s‘attendre à une restructuration du parc d‘hypermarchés, ainsi qu‘à des cessions ou des fermetures dans les supermarchés et les magasins de proximité, sans destruction “massive” d‘emploi dans les magasins.

En matière de valorisation, Natixis note qu‘à 17 euros, l‘action Carrefour n‘est pas loin de son “scénario du pire”, qui la valorise à 15 euros, alors qu‘il estime les actifs du groupe à près de 37 euros par titre.

“Malgré la faible visibilité, nous repassons à ‘acheter’, persuadé qu‘un traitement de choc ne peut être que bénéfique aux performances et à la valorisation du groupe”, conclut la banque.

Le cours de Carrefour accuse un repli de 12% par rapport à son niveau de clôture du 30 août, avant son avertissement sur résultats. Le groupe doit publier son chiffre d‘affaires trimestriel le 18 octobre. (Marc Angrand, édité par Blandine Hénault)

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