8 septembre 2017 / 08:55 / il y a 2 mois

LEAD 1-Allemagne-Baisse de l'excédent commercial en juillet

(Actualisé avec détails)

* Hausse de 0,2% des exportations en juillet

* Hausse de 2,2% des importations en juillet

* Excédent commercial €19,5 mds en juillet (€21,2 mds en juin)

* La demande intérieure devrait continuer à soutenir la croissance

par Paul Carrel

BERLIN, 8 septembre (Reuters) - Les importations allemandes ont augmenté plus vite que les exportations en juillet, réduisant ainsi l‘excédent commercial de la première économie d‘Europe qui devra compter une fois de plus sur la demande intérieure pour soutenir sa croissance au troisième trimestre face à un euro fort qui pèse sur les exportations.

Les exportations en données corrigées des variations saisonnières (CVS) ont augmenté d‘un mois sur l‘autre de 0,2% en juillet et les importations de 2,2%, montrent les chiffres publiés par l‘Office fédéral de la statistique vendredi. Les deux chiffres sont inférieurs aux attentes.

L‘excédent commercial CVS a été de 19,5 milliards d‘euros contre 21,2 milliards en juin, alors que le consensus Reuters le donnait à 20,3 milliards d‘euros.

Les données publiées mercredi ont montré que les commandes à l‘industrie avaient baissé contre toute attente en juillet, victimes d‘un tassement de 1,6% de la demande intérieure, tandis que la demande à l‘exportation a stagné, ce qui constitue l‘un des rares signes de faiblesse de l‘économie allemande à trois semaines des élections législatives.

Carsten Brzeski, économiste chez ING, estime cependant que l‘économie allemande est encore en bonne forme.

“Même si les données industrielles de cette semaine sont loin d‘être excellentes, les fondamentaux solides combinés avec des indicateurs de confiance robustes suggèrent encore un rebond rapide de l‘activité industrielle après la pause estivale”, a-t-il déclaré.

Après trois records consécutifs, la confiance des entreprises allemandes s‘est dégradée en août, mais moins que prévu, ce qui suggère qu‘une croissance s‘appuyant sur la consommation se poursuivra malgré des inquiétudes dans le secteur automobile liées au scandale des émissions polluantes des moteurs diesel.

SOUTIEN DE LA CONSOMMATION

Au deuxième trimestre, la consommation a été le principal soutien à la croissance en Allemagne, grâce notamment à la bonne tenue du marché de l‘emploi, aux hausses des salaires et à de faibles taux d‘intérêt.

La politique monétaire accommodante de la Banque centrale européenne (BCE) a également soutenu l‘économie allemande, de moins en moins dépendante des exportations et de plus en plus tournée vers la demande intérieure.

La vigueur de l‘euro, en hausse de 14% face au dollar depuis le début de l‘année, constitue cependant un défi pour les exportations mais Carsten Brzeski estime que “les exportations allemandes sont souvent moins sensibles aux prix que celles d‘autres pays”.

Le président de la BCE Mario Draghi a déclaré jeudi que la force de l‘euro pesait déjà sur l‘inflation et serait un élément important pris en considération lorsque la banque centrale décidera le mois prochain de l‘avenir de son programme d‘assouplissement quantitatif pour l‘an prochain.

Ces propos prudents renforcent la perspective d‘une normalisation monétaire plus progressive qu‘un certain nombre d‘intervenants de marché ne l‘anticipent malgré une croissance économique solide dans la zone euro et la crainte de voir se former des bulles immobilières.

Les données publiées vendredi montrent aussi que l‘excédent des comptes courants a fléchi à 19,4 milliards d‘euros en données brutes contre 25,0 milliards en juin.

Jeudi, l‘institut Ifo a prédit que l‘excédent des comptes courants de l‘Allemagne devrait rester cette année le plus important au monde même s‘il doit diminuer un peu en raison essentiellement de la hausse des coûts des importations de pétrole et de gaz naturel. (Claude Chendjou pour le service français, édité par Wilfrid Exbrayat)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below