4 septembre 2017 / 09:12 / il y a 20 jours

BOURSE-Gemalto chute sur des abaissements d'objectifs de cours

PARIS, 4 septembre (Reuters) - Le titre Gemalto chute lundi en Bourse après l‘abaissement de l‘objectif de cours de plusieurs intermédiaires qui soulignent un manque de visibilité sur les perspectives du spécialiste de la sécurité numérique après quatre avertissements sur ses résultats en moins d‘un an.

L‘action Gemalto perd 4,88% à 40,815 euros vers 11h10, la plus forte baisse de l‘indice large européen Stoxx 600, qui recule au même moment de 0,58%.

Gemalto a reporté vendredi au premier semestre 2018 la présentation de son nouveau plan stratégique pluriannuel, après une succession d‘alertes sur ses résultats liés principalement à la dégradation du marché mondial des cartes SIM et à l‘accumulation de stocks de cartes bancaires aux Etats-Unis.

Les investisseurs ont été échaudés par les abaissements successifs de l‘objectif de bénéfice opérationnel pour 2017, ramené le 21 juillet à 293-323 millions d‘euros contre plus de 660 millions au départ. L‘action est en baisse d‘environ 27% depuis le début de l‘année en intégrant le repli de lundi.

Deutsche Bank, tout en restant à “conserver” sur la valeur, a ramené son objectif de cours de 52 à 44 euros (-15,4%) en précisant avoir réduit de plus d‘un tiers ses estimations de résultats pour la période 2017-2019.

S‘il note une certaine stabilisation du marché de la sécurité des cartes de paiement au deuxième semestre qui devrait se poursuivre en 2018, l‘intermédiaire estime que les points positifs ne suffisent pas à justifier une réévaluation du dossier.

L‘activité cartes SIM reste en outre sous pression et représente encore environ 17% des revenus de Gemalto, ajoute la banque allemande, qui note aussi la baisse du résultat d‘exploitation du groupe et le peu de visibilité sur une éventuelle reprise en 2018.

Kepler Cheuvreux dit lui aussi rester prudent sur Gemalto et a réduit son objectif de 4,4% à 43 euros en soulignant des perspectives plutôt sombres à court terme et le peu de visibilité sur les trimestres à venir.

“Continuez de rester à l‘écart”, recommandent pour leur part aux investisseurs les analystes d‘Invest Securities, qui restent à “neutre” sur la valeur et abaissent l‘objectif de cours de 45 à 40 euros (-17%).

“Le principal enseignement de la lecture détaillée du S1 2017 est la dégradation (-5,5 points) de la marge brute de la division Mobile qui devient une source d‘inquiétude pour les prochaines publications”, écrit l‘intermédiaire, qui dit préférer Ingenico, valeur sur laquelle il est à l‘achat.

L‘action Ingenico perd 1,11%.

Patrick Vignal, édité par Marc Angrand

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