18 août 2017 / 12:31 / dans 3 mois

LEAD 1-BOURSE-CNP recule, les inquiétudes persistent sur le Brésil

(Actualisé avec le no comment de CNP Assurances)

PARIS, 18 août (Reuters) - La perte par CNP Assurances de son accord de distribution avec Caixa Seguridade au Brésil à compter de 2021 renforce les incertitudes sur les résultats de CNP Assurances après 2020, estiment vendredi les analystes de JP Morgan Cazenove.

Dans une note de recherche, l‘intermédiaire financier, qui a abaissé à ‘sous-pondérer’ contre ‘neutre’ sa recommandation sur la valeur, souligne que la perte de cet accord pourrait contraindre l‘assureur français à accroître ses investissements pour diversifier ses résultats et ses revenus.

Le Brésil est, après la France, le deuxième marché de l‘assureur français, qui opère dans le pays via sa coentreprise Caixa Seguros qu‘il détient avec Caixa Seguridade.

JP Morgan Cazenove rappelle que cette coentreprise contribue à hauteur de 32% de l‘Ebit (résultat d‘exploitation) de CNP Assurances et 23% de son résultat net.

En Bourse, l‘action CNP Assurances pâtit de cette abaissement de recommandation après avoir accusé dans la matinée la plus forte baisse de l‘indice SBF 120.

A 14h25, le titre chutait de -1,66% à 19,865 euros quand au même moment, le SBF 120 reculait de -0,96%.

Joint par Reuters, CNP Assurances n‘a pas commenté la note de JP Morgan Cazenove.

Ces dernières années, l‘assureur français a déjà renégocié deux autres grands accords de distribution avec le groupe bancaire mutualiste BPCE et la Banque postale, ses deux plus importants partenaires commerciaux.

Le groupe a par ailleurs noué en 2014 une alliance avec la banque espagnole Santander pour distribuer des produits d‘assurance dans quelque 10 pays européens.

Il a en outre indiqué l‘an dernier qu‘il avait engagé des discussions avec le Crédit agricole sur l‘évolution de son partenariat commercial dans l‘assurance emprunteur avec la banque mutualiste, qui a décidé d‘internaliser cette activité.

CNP Assurances a fait savoir vendredi dernier que Caixa Seguridade lui avait notifié sa décision de ne pas renouveler leur accord de distribution au Brésil après 2021. (Matthieu Protard, édité par Cyril Altmeyer)

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