30 août 2016 / 15:37 / dans un an

GRAPHES-Zone euro-Plus de 1.000 mds de réserves excédentaires

* Le seuil de 1.000 mds franchi pour la première fois

* Les taux de dépôt négatifs ont coûté 2,6 mds aux banques

* Des prélèvements sur les dépôts à vue à l‘ordre du jour

* Graphiques sur les réserves excédentaires:

* reut.rs/1PS1qZj

* reut.rs/1PS7D7A

* reut.rs/1T68P94

par Francesco Canepa

FRANCFORT, 30 août (Reuters) - Les réserves excédentaires déposées par les banques de la zone euro auprès de la Banque centrale européennes (BCE) ont franchi le seuil des 1.000 milliards d‘euros malgré le taux d‘intérêt négatif qui leur est imposé et qui ampute leurs profits.

Les réserves excédentaires, soit celles constituées par les banques en sus des réserves obligatoires qui constituent un des instruments de la politique monétaire, s‘établissent à plus de 1.000 milliards d‘euros.

Elles sont pénalisées par un taux négatif depuis 2014 afin de pousser les banques à prêter pour soutenir la croissance et l‘inflation.

Le taux de dépôt négatif, porté à -0,40% par la BCE depuis mars 2016, a déjà coûté 2,6 milliards d‘euros aux banques de la zone euro, selon des calculs de Reuters effectués à partir de données de la BCE.

Le gonflement des réserves excédentaires est en grande partie le résultat de la politique d‘achat d‘actifs de la BCE à un rythme de 80 milliards d‘euros par mois actuellement.

Les liquidités ainsi injectées dans l‘économie finissent par se retrouver sur le compte bancaire des acteurs économiques et si les banques ne trouvent pas à les employer, elles n‘ont guère d‘autres choix que de les déposer auprès de la BCE.

La réticence des banques à transférer le coût de leurs dépôts auprès de la BCE à leurs clients finaux rogne leurs marges alimentant les inquiétudes sur leur rentabilité et donc leur capacité à augmenter leurs fonds propres et à faire face à d‘éventuels chocs.

“Les banques ne peuvent pas pleinement compenser cela en baissant la rémunération des déposants donc leurs marges ont souffert”, relève Marc Troiano, directeur chez Scope Ratings. “Elles doivent réduire leurs coûts et facturer des commissions, ce qui peut leur faire perdre des clients.”

Certaines banques ont déjà commencé à facturer des services bancaires, notamment en Allemagne où la facturation des comptes relevait jusqu‘il y a peu d‘un véritable tabou.

“Je pense que c‘est une bonne chose que les banques discutent de commissions sur les comptes courants”, a dit Andreas Dombret, l‘un des membres du directoire de la Bundesbank, dans un entretien à Reuters. “Les services bancaires ne peuvent pas être gratuits s‘il n‘y a pas de marges d‘intérêt pour les banques.”

Plusieurs banques européennes font payer les dépôts à leurs plus grands clients et une banque mutualiste bavaroise a étendu cette pratique à ses clients individuels les plus fortunés.

Des mesures plus sévères encore pourraient être envisagées si le taux de dépôt demeurait à son niveau actuel voire devait encore baisser.

Des économistes s‘interrogent ainsi sur l‘opportunité pour les banques de détenir leurs liquidités sous forme de billets stockés dans des coffres afin d‘éviter d‘avoir à supporter un taux négatif. Certaines études de la Banque d‘Angleterre estiment qu‘un taux négatif de -0,50%, 10 points de base en-dessous du niveau actuel, constituerait le seuil de déclenchement de mesures aussi radicales.

Les banques françaises et allemandes détiennent les deux tiers des réserves excédentaires, montre une étude de Deutsche Bank, selon laquelle les banques italiennes et espagnoles n‘en ont pratiquement pas.

Plusieurs hypothèses ont été formulées par les économistes pour expliquer ces déséquilibres: de l‘excédent des comptes courants allemands vis-à-vis des autres pays de la zone euro en passant par le rôle-pivot des banques françaises et allemandes sur le marché interbancaire et par le statut de pays-refuge de l‘Allemagne et de la France par rapport aux autres économies de la zone euro.

Marc Joanny pour le service français, édité par Wilfrid Exbrayat

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