April 15, 2020 / 11:11 AM / a month ago

POINT MARCHÉS-Les actions rechutent, retour à la réalité économique

    * Baisse de plus de 1% en vue à Wall Street
    * En Europe, l'indice Stoxx cède 1,9%, le CAC 40 à Paris 2%
    * Les mauvaises nouvelles économiques s'accumulent
    * Le pétrole rechute

    par Marc Angrand
    PARIS, 15 avril (Reuters) - Wall Street est attendue en baisse et les
Bourses européennes reculent à mi-séance mercredi, la perspective de voir les
indicateurs économiques et les résultats de sociétés confirmer dans les jours à
venir la dégradation spectaculaire de la conjoncture économique incitant les
investisseurs à des prises de bénéfice après cinq séances de rebond. 
    Les contrats à terme sur les indices vedettes du marché américain signalent
une ouverture de Wall Street en repli de plus de 1% au lendemain d'une séance
faste (+2,39% pour le Dow Jones, +3,06% pour le Standard & Poor's 500,+3,95%
pour le Nasdaq).
    A Paris, le CAC 40 perd 2,03% à 4.432,05 points vers 11h00 GMT après
cinq hausses consécutives. A Londres, le FTSE 100 cède 2,15% et à
Francfort, le Dax recule de 2,15%. 
    L'indice EuroStoxx 50 est en baisse de 2,12%, le FTSEurofirst
300 de 1,74% et le Stoxx 600 de 1,9%. Ce dernier s'achemine
lui aussi vers sa première baisse en six séances. 
    Si les signes de stabilisation de la pandémie de coronavirus et les
préparatifs du "déconfinement" dans plusieurs pays ont soutenu la tendance
pendant une semaine, les dernières prévisions du Fonds monétaire international
(FMI) et les tout derniers indicateurs conjoncturels sont venus rappeler aux
investisseurs l'ampleur des dégâts subis par l'économie mondiale. 
    En France, les ventes au détail ont ainsi chuté de 24% en mars, une baisse
qui atteint même 43,4% pour les produits industriels. Aux
Etats-Unis, les ventes au détail devraient avoir diminué de 8% le mois dernier
et la production industrielle de 4%. Et en Chine, les chiffres du produit
intérieur brut (PIB) attendus vendredi devraient être les pires depuis au moins
28 ans.
    "Beaucoup de bonnes nouvelles sont déjà dans les cours et il faut s'attendre
à de la consolidation, d'autant qu'on se dirige vers la saison des résultats,
dont on sait qu'elle ne sera pas bonne", commente ainsi François Savary,
directeur des investissements de Prime Partners.
    La séance à Wall Street sera animée entre autres par les publications de
Bank of America, Goldman Sachs et Morgan Stanley. 
    
    LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET
    
    VALEURS EN EUROPE 
    La plus forte baisse sectorielle du jour en Europe est pour le compartiment
du pétrole et du gaz (-4,99%), pénalisé par la rechute des cours du
brut: Total perd 5,27%, Royal Dutch Shell 5,05%.
    Parmi les secteurs cycliques, les banques cèdent 4,11% et
les matières premières 3,72%.
    Les plus fortes baisses du CAC 40 sont pour le groupe parapétrolier
TechnipFMC ({FTI.PA1;+PCTCHNG:2}%) et pour le géant de l'hôtellerie
Accor, qui chute de 6,92% après avoir été dégradé à "pondération en
ligne" par Morgan Stanley. A l'opposé, Danone prend 1,04% après le
relèvement de la recommandation de Credit Suisse à "surperformance". 
    Dans l'actualité des résultats, le spécialiste néerlandais des équipements
de fabrication de semi-conducteurs ASML abandonne 1,54% après un
bénéfice net inférieur au consensus.
    
    TAUX 
    Le repli sur les valeurs refuges favorise la baisse des rendements des
emprunts d'Etat de référence: celui du Bund allemand à dix ans
baisse de près de sept points de base à -0,443%, au plus bas depuis le 3 avril,
et son équivalent américain de plus de sept points à 0,6836%.
    Les titres italiens restent toutefois sous pression après la déception
causée par les décisions de l'Eurogroupe la semaine dernière: le dix ans
poursuit sa remontée à 1,903%, au plus haut depuis le 19 mars, et l'écart avec
le Bund dépasse désormais 225 points.
    
    CHANGES 
    Le dollar, après avoir cédé 1,2% en une semaine, rebondit face aux autres
grandes devises en profitant de nouveau de son statut de valeur refuge.
    L'indice mesurant ses variations par rapport à un panier de référence
est en hausse de 0,7% et l'euro revient à 1,0902, soit une baisse de
0,7%.
    La chute des cours du pétrole pénalise par ailleurs les monnaies de certains
grands producteurs comme la Norvège ou le Canada.
    
    PÉTROLE 
    Le marché pétrolier, qui était orienté à la hausse en tout début de journée,
est reparti à la baisse en réaction aux nouvelles prévisions de l'Agence
internationale de l'énergie (AIE), qui juge les baisses de production annoncées
ces derniers jours insuffisantes pour compenser la chute de la demande.

    Le Brent abandonne 4,32% à 28,32 dollars le baril et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) cède 3,68% à 19,37 dollars après
un nouveau plus bas de 18 ans à 19,20.
    
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES AMÉRICAINS À L'AGENDA DU 15 AVRIL:
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 US      12h30  Empire manufacturier "Empire   avril       -35,00        -21,50
                State"                                                   
                Ventes au détail               mars        -8,0%         -0,5%
        
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS: 
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
        
  WALL STREET                                                     
                                                                  
 Indices          Dernier   Var.      Var. %                      
                            points                        
 Dow Jones        23481,00  -399,00   -1,67%                      
                                                          
 S&P-500          2792,75   -50,25    -1,77%                      
 Nasdaq-100       8595,25   -97,25    -1,12%                      
                                                          
                                                                  
                                                                  
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à             
 Wall Street                                              
  La séance                                                       
 précédente :                                             
 Indices          Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                            points                        
 Dow Jones        23949,76  +558,99   +2,39%    -16,08%           
                                                          
 S&P-500          2846,06   +84,43    +3,06%    -11,91%           
 Nasdaq           8515,74   +323,32   +3,95%    -5,09%            
 Nasdaq 100       8692,16   +359,42   +4,31%    -0,47%            
                                                          
                                                                  
  MARCHES                                                         
 EUROPEENS                                                
                                                                  
 Indices          Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                            points                        
 Eurofirst 300    1284,88   -24,64    -1,88%    -20,88%           
                                                          
 Eurostoxx 50     2859,30   -58,44    -2,00%    -23,65%           
                                                          
 CAC 40           4437,41   -86,50    -1,91%    -25,77%           
 Dax 30           10477,00  -219,56   -2,05%    -20,92%           
 FTSE             5652,22   -139,09   -2,40%    -25,06%           
 SMI              9420,64   -117,97   -1,24%    -11,27%           
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                     
                                                          
                                                                  
  CHANGES                                                         
                  Cours     Veille    Var.%     YTD               
 Euro/Dlr         1,0909    1,0979    -0,64%    -2,69%            
 Dlr/Yen          107,34    107,20    +0,13%    -1,40%            
 Euro/Yen         117,10    117,72    -0,53%    -3,97%            
                                                          
 Dlr/CHF          0,9654    0,9600    +0,56%    -0,26%            
 Euro/CHF         1,0533    1,0543    -0,09%    -2,94%            
                                                          
 Stg/Dlr          1,2504    1,2623    -0,94%    -5,69%            
 Indice $         99,5670   98,8870   +0,69%    +3,53%            
                                                                  
  TAUX                                                            
                            Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                  (pts)
                                                                  
 Future Bund                172,3600  +0,8200                     
                                                          
 Bund 10 ans                -0,4440   -0,0650                     
                                                          
 Bund 2 ans                 -0,6960   -0,0220                     
                                                          
 OAT 10 ans                 0,0630    -0,0410   +50,70            
                                                          
 Treasury 10 ans            0,6868    -0,0630                     
                                                          
 Treasury 2 ans             0,2108    -0,0140                     
                                                                  
  PETROLE                                                         
 (en dollars)     Cours     Précéden  Var       Var. %    YTD
                            t                             
 Brut léger US    19,43     20,11     -0,68     -3,38%    -68,26%
                                                          
 Brent            28,40     29,60     -1,20     -4,05%    -56,99%
                                                                  
 
 (Marc Angrand, avec Tom Arnold à Londres, édité par Blandine Hénault)
  
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