October 15, 2019 / 11:36 AM / a month ago

POINT MARCHÉS-Les actions entre espoir sur le Brexit et doute sur le commerce

    * Wall Street attendue en hausse
    * En Europe, l'indice Stoxx 600 gagne 0,39% et le CAC 40 0,55%
    * L'optimisme l'emporte pour l'instant sur le Brexit 
    * Début des publications de résultats des banques américaines

    PARIS, 15 octobre (Reuters) - Wall Street est attendue en légère hausse et
les Bourses européennes, Londres exceptée, progressent à mi-séance, soutenues
par l'optimisme quant à l'issue des discussions sur le Brexit, qui l'emporte
pour l'instant sur les doutes entourant le dossier du commerce USA-Chine. 
    Les contrats à terme sur les principaux indices new-yorkais préfigurent une
progression d'environ 0,3% à l'ouverture.
    À Paris, le CAC 40 gagne 0,55% à 5.674,05 points vers 11h20 GMT et à
Francfort, le Dax prend 0,41%. L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300
 est en hausse de 0,33%, l'EuroStoxx 50 de la zone euro de
0,59% et le Stoxx 600 de 0,39%. 
    A Londres, le FTSE 100 recule de 0,37%, pénalisé par l'appréciation
de la livre sterling, alors qu'à Dublin, l'ISEQ, toujours très sensible
aux nouvelles sur le Brexit, s'adjuge 1,23%, au plus haut depuis 13 mois.
    A 48 heures d'un Conseil européen considéré comme décisif pour tenter
d'éviter une sortie sans accord du Royaume-Uni de l'Union européenne (UE) le 31
octobre, le suspense reste entier sur la capacité de Bruxelles et Londres à
boucler à temps un projet de compromis. 
    Michel Barnier, le négociateur en chef de l'UE, a jugé les dernières
propositions britanniques insuffisantes tout en soulignant qu'un texte devait
être accepté dans la journée pour qu'il puisse recommander son approbation lors
du Conseil européen. A Londres, selon la BBC, le Premier ministre,
Boris Johnson, a salué une dynamique positive tout en admettant que de nombreux
obstacles restaient à franchir. 
    La possibilité d'un compromis sur le Brexit prend pour l'instant le pas sur
les interrogations suscitées par l'accord commercial partiel de vendredi entre
les Etats-Unis et la Chine.
    Dans une note sur le sujet, Mark Haefele, directeur de la stratégie
d'investissement d'UBS Global Wealth Management, souligne ainsi qu'"un certain
nombre de points restent sans réponse ou manquent de clarté". 
    "Les droits de douane prévus pour décembre n'ont pas été reportés, les
restrictions sur Huawei n'ont pas été abordées et seront traitées séparément,
les dispositions sur la propriété intellectuelle, les transferts de technologie
forcés et les aides d'Etat chinoises restent peu claires", énumère-t-il.
    Les nouvelles prévisions du Fonds monétaire international (FMI) attendues à
13h00 donneront aux investisseurs une nouvelle occasion de mesurer l'impact des
tensions commerciales sur l'économie mondiale.
    
    LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET
    Les valeurs bancaires devraient animer la séance sur les marchés américains
puisque plusieurs poids lourds du secteur doivent publier leurs résultats
trimestriels avant l'ouverture, parmi lesquels Goldman Sachs et JPMorgan
Chase. 
    Ce dernier monte en avant-Bourse après l'annonce d'une hausse de 8,4% de son
bénéfice trimestriel, tirée par les activités obligataires et celles sur le
marché primaire.
    
    VALEURS EN EUROPE 
    En Europe, le secteur de la distribution affiche la plus forte hausse du
jour, un gain de 1,06%, grâce entre autres à la progression de valeurs
britanniques comme Ocado (+2,04%) ou Tesco (+1,13%).
    Les secteurs défensifs tirent par ailleurs une nouvelle fois leur épingle du
jeu: l'indice Stoxx européen des télécommunications prend 0,79%, celui
des services aux collectivités ("utilities") 0,55% et celui de
l'immobilier 0,71%.
    Selon l'enquête mensuelle de Bank of America Merrill Lynch sur les
allocations d'actifs, le récent mouvement de rotation favorable aux valeurs
défensives se traduit par une surpondération des produits de consommation
courante au plus haut depuis mai 2013.
    A la baisse, le compartiment des matières premières (-0,23%) souffre
entre autres de l'annonce d'une baisse marquée des prix à la production en Chine
en septembre, à trois jours de la publication des chiffres de la
croissance du troisième trimestre.
    
    TAUX 
    Les rendements des emprunts d'Etat de la zone euro sont orientés à la
baisse, un mouvement alimenté à la fois par les interrogations sur le Brexit et
l'annonce d'une dégradation moins marquée qu'attendu du sentiment des
investisseurs en Allemagne selon l'enquête mensuelle de l'institut ZEW.

    Celui du Bund allemand à dix ans recule de près d'un point de
base à -0,463%, poursuivant le repli entamé la veille après le pic de deux mois
et demi inscrit vendredi à -0,427%.
    Sur le marché américain, le rendement des Treasuries à dix ans recule de
plus de sept points à 1,689%, une baisse amplifiée par le fait
qu'une partie des investisseurs étaient absents lundi, férié aux Etats-Unis. Il
avait atteint vendredi un plus haut de deux semaines après les premières
informations sur l'accord partiel USA-Chine.
    
    CHANGES 
    L'espoir d'une issue positive aux négociations sur le Brexit a permis à
l'euro de monter en matinée jusqu'à 1,1045 dollar mais il s'est ensuite orienté
à la baisse pour retomber sous 1,1020 à la mi-journée en Europe.
    La livre sterling, elle, est en hausse de 0,3% face au dollar et de
0,5% face à l'euro.
    Le reflux de l'optimisme sur le commerce USA-Chine favorise parallèlement
l'appréciation du dollar face à un panier de devises de référence.
    
    PÉTROLE 
    Les doutes sur le commerce USA-Chine et les derniers indicateurs chinois (la
balance commerciale lundi, les prix à la production ce mardi) favorisent la
baisse des cours du brut: le Brent abandonne 0,79% à 58,88 dollars le baril
 et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) cède 1,14% à
52,98 dollars.
    Les déclarations du secrétaire général de l'Opep, Mohammed Barkindo,
assurant que l'organisation et ses alliées feraient le nécessaire pour assurer
la stabilité du marché ne suffisent pas à contrer ces facteurs baissiers.
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES AMÉRICAINS À L'AGENDA :
    
 GMT    INDICATEUR                            PÉRIODE     CONSENSUS   PRÉCÉDENT
 12h30  Indice manufacturier "Empire State"                    1,00        2,00
                                                                      
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
  WALL STREET                                              
                                                           
 Indices        Dernier  Var.     Var. %                   
                         points                     
 Dow Jones      26849,0  +103,00  +0,39%                   
                0                                   
 S&P-500        2975,25  +9,75    +0,33%                   
                                                    
 Nasdaq-100     7877,75  +20,25   +0,26%                   
                                                    
                                                           
                                                           
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine               
 séance à Wall Street                               
  La séance                                                
 précédente :                                       
 Indices        Clôture  Var.     Var. %   YTD             
                         points                     
 Dow Jones      26787,3  -29,23   -0,11%   +14,83%         
                6                                   
 S&P-500        2966,15  +32,10   +1,09%   +18,32%         
                                                    
 Nasdaq         8048,65  -8,39    -0,10%   +21,30%         
                                                    
 Nasdaq 100     7842,33  -1,54    -0,02%   +23,89%         
                                                    
                                                           
  MARCHES                                                  
 EUROPEENS                                          
                                                           
 Indices        Dernier  Var.     Var. %   YTD             
                         points                     
 Eurofirst 300  1534,26  +4,82    +0,32%   +15,24%         
                                                    
 Eurostoxx 50   3577,99  +21,73   +0,61%   +19,21%         
                                                    
 CAC 40         5675,06  +31,98   +0,57%   +19,96%         
                                                    
 Dax 30         12538,2  +51,69   +0,41%   +18,75%         
                5                                   
 FTSE           7188,70  -24,75   -0,34%   +6,85%          
 SMI            9974,52  +10,28   +0,10%   +18,33%         
  Les valeurs à suivre à Paris et en                       
 Europe :                                           
                                                           
  CHANGES                                                  
                Cours    Veille   Var.%    YTD             
 Euro/Dlr       1,1008   1,1028   -0,18%   -4,03%          
                                                    
 Dlr/Yen        108,27   108,38   -0,10%   -1,80%          
                                                    
 Euro/Yen       119,19   119,53   -0,28%   -5,57%          
                                                    
 Dlr/CHF        0,9976   0,9970   +0,06%   +1,65%          
                                                    
 Euro/CHF       1,0982   1,0996   -0,13%   -2,42%          
                                                    
 Stg/Dlr        1,2654   1,2606   +0,38%   -0,81%          
                                                    
 Indice $       98,5280  98,4540  +0,08%   +2,45%          
                                                    
                                                           
  TAUX                                                     
                         Dernier  Var.     Spread/Bund
                                             (pts)
                                                           
 Future Bund             172,640  +0,0600                  
                         0                          
 Bund 10 ans             -0,4640  -0,0070                  
                                                    
 Bund 2 ans              -0,6820  +0,0140                  
                                                    
 OAT 10 ans              -0,1936  -0,0070  +27,04          
                                                    
 Treasury 10 ans         1,6890   -0,0640                  
                                                    
 Treasury 2 ans          1,5508   -0,0630                  
                                                    
                                                           
  PETROLE                                                  
 (en dollars)   Cours    Précéde  Var      Var. %   YTD
                         nt                         
 Brut léger US  53,02    53,59    -0,57    -1,06%   +15,74%
                                                    
 Brent          58,90    59,35    -0,45    -0,76%   +8,77%
                                                           
 
 (Marc Angrand)
  
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